Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»22 января 2010 г.ИК «ФИНАМ» представила свой прогноз динамики цен на нефть. По оценкам аналитиков, среднегодовая стоимость нефти Urals в 2010 году составит $76 за баррель. Высокие цены будут поддерживаться ростом реального потребления сырья и сохранением существенной инвестиционной составляющей в спросе. В то же время рост запасов нефти и нефтепродуктов в танкерах на фоне избытка предложения может стимулировать волатильность нефтяных цен.
В начале 2009 года мировые цены на нефть стартовали с уровней порядка $40 за баррель и на протяжении всего года показывали довольно динамичный рост лишь с кратковременными провалами. В итоге, к концу прошлого года они достигли уровней $80 за баррель. «И мировой спрос на нефть, и её предложение падали вплоть до середины года, после чего практически синхронно изменили тренд на возрастающий, — сообщает аналитик ИК «ФИНАМ» Александр Ерёмин. — Однако если предложение начало расти резко, то спрос увеличивался гораздо медленнее. В результате, к концу прошлого года разрыв между спросом и предложением оказался максимальным за весь год. Этот факт позволяет говорить о возможной краткосрочной коррекции цен на нефть в первом квартале 2010 года».
Дальнейший рост мировых запасов нефти и нефтепродуктов в танкерах будет способствовать волатильности цен на углеводороды в 2010 году, считают в «ФИНАМе». «В декабре 2009 года был зафиксирован исторический максимум запасов нефти и нефтепродуктов в танкерах, — отмечает г-н Ерёмин. — Мы ожидаем продолжения тенденции к увеличению запасов в первой половине 2010 года, что будет существенно ограничивать рост цен на нефть в этот период. Наши ожидания базируются на сильном превышении мирового предложения нефти над спросом. Избыток предложения переходит в прирост мировых запасов нефти, а запасы в танкерах являются самыми ликвидными».
«Свободных танкерных мощностей на данный момент достаточно, чтобы не ограничивать рост запасов в них, но эти запасы могут в любой момент быть выброшены на рынок, что может повысить волатильность нефтяных цен в 2010 году», — говорится в исследовании. Постепенного сокращения разрыва спроса и предложения нефти и, как следствие, начала снижения запасов в танкерах аналитики инвестиционной компании ожидают во второй половине 2010 года.
Тем не менее, тенденция роста спроса на нефть за счёт развития позитивных тенденций в глобальной экономике, скорее всего, сохранится, что должно поддержать нефтяные цены на протяжении текущего года. «Дополнительными факторами поддержки котировок нефти на мировых товарных рынках станут сохранение высокой инвестиционной составляющей спроса на фоне низких процентных ставок, а также усиливающиеся риски ослабления доллара и ускорения инфляции», — говорит г-н Ерёмин. По его прогнозам, в 2010 году конъюнктура мировых сырьевых рынков останется в целом комфортной и для российских экспортёров, и для отечественной экономики.
