Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»21 марта 2008 г.На сайте ИК «ФИНАМ» состоялась конференция «Газпрому придётся делиться?», участие в которой приняли аналитики по нефти и газу, представляющие российские инвестиционные компании. Основной темой для обсуждения стали предлагаемые ФАС поправки в закон «Об экспорте газа», которые ограничат деятельность монополии и позволят участвовать в экспорте газа независимым компаниям.
Эксперты разошлись в оценках предложений антимонопольной службы. «Внесение поправок по свободному либо пропорциональному доступу к трубе нельзя отнести к существенным мерам реформирования отрасли и реструктуризации «Газпрома». Дело в том, что единая система газоснабжения является очень сложной с множеством прямых и обратных связей и существованием перетоков в зависимости от погодных, технических, технологических условий. Пока газотранспортная система находится в «Газпроме», свободные мощности и оперативно свободные мощности будут определяться центральным производственно-диспетчерским департаментом «Газпрома» не в ущерб «Газпрому», — уверен председатель совета директоров ЗАО «Евроинвестфинанс» Мансур Газеев.
Более оптимистична Наталья Мильчакова, возглавляющая отдел фундаментального анализа ФК «Открытие»: «Это будет большой победой независимых производителей газа, так как дискриминирующая их экспортная политика существенно изменится. Однако я не считаю, что «Газпром» проиграет. Во-первых, он остаётся собственником системы газоснабжения, и этот его статус никто, по-видимому, не собирается менять. Во-вторых, рост добычи небезграничен, и, чтобы выполнить экспортные контракты, особенно, если у него появятся новые рынки сбыта, например, Китай и другие страны Юго-Восточной Азии, рано или поздно придётся привлекать к выполнению этих контрактов и газ независимых производителей».
Впрочем, эксперты склоняются к тому, что поправки в закон «Об экспорте газа» вряд ли будут приняты. Этой точки зрения, в частности, придерживаются Тимур Хайруллин из ИК «АнтантаПиоглобал» и Александр Разуваев из «Собинбанка». Последний заявил: «Газпром» планировал сохранить экспортную монополию, постепенно снижая долю на внутреннем рынке. На мой взгляд, данное решение маловероятно, однако, если оно будет принято, то это, несомненно, станет позитивом для «НОВАТЭКа» и в долгосрочном плане для «Роснефти». Естественно, принятие данного решения будет негативом для «Газпрома».
Участники организованной «ФИНАМом» конференции считают, что в ближайшие несколько лет расклад сил среди независимых производителей газа изменится. «К 2015 году «Роснефть» будет добывать 58-59 млрд. кубометров газа, столько же, сколько может добыть «НОВАТЭК» или чуть поменьше. Ресурсной базой для увеличения добычи газа у «Роснефти» будут сахалинские проекты и новые месторождения Восточной Сибири», — прогнозирует г-жа Мильчакова. Другой точки зрения придерживается г-н Хайруллин: «Пока наиболее вероятно, что лидерами будут «ЛУКОЙЛ» и «НОВАТЭК», которые планируют добывать к 2015 году более 60 млрд. кубометров в год. Представители «Роснефти» заявляли, что при отсутствии ограничений на транспортировку газа они могут выйти на уровень добычи порядка 50 млрд. кубометров».
Несмотря на возможные изменения в законодательстве, «Газпром» всё равно останется лидером рынка. В частности, Дмитрий Лютягин из ИК «Велес Капитал» отметил, что доля независимых производителей составляет по итогам 2007 года всего 16% в общероссийской добыче газа. Его поддерживает г-н Хайруллин: «В целом, «Газпром», исходя из структуры запасов, оценивает возможный уровень добычи газа по компании до 900 млрд. куб. м в год. Однако представители госкомпании отмечают, что уровень добычи зависит от потребности рынка, от платёжеспособного спроса на рынке, на которые и ориентируется «Газпром» в развитии своих добывающих мощностей. Свидетельством возможности «Газпрома» по увеличению добычи газа явилась зима 2006 года».
