Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»06 июля 2009 г.Их «ФИНАМ» подвёл итоги своей деятельности в сфере индивидуального доверительного управления активами в первом полугодии 2009 года. За этот период все доступные клиентам холдинга инвестиционные стратегии продемонстрировали существенную положительную доходность. Наиболее заметную динамику показали портфели, в структуре которых большую долю занимают акции.
Лидером среди предлагаемых инвестиционным холдингом подходов к индивидуальному управлению активами стала стратегия «Долгосрочный рост». В её рамках портфели формируются только из акций, причём большая доля приходится на перспективные бумаги второго эшелона. Доходность в рамках стратегии «Долгосрочный рост» составила 74,4% за полгода. Этот показатель превысил рост индекса РТС-2. «Начиная с середины мая, заметно увеличился аппетит инвесторов к риску, что стимулировало существенный рост акций второго эшелона. Мы никогда не ставили своей целью вложиться в рынок в целом, отдавая предпочтение диверсифицированному портфелю из наиболее перспективных бумаг. Это позволило показать доходность заметно лучше профильного индекса», — рассказывает руководитель отдела классического рынка дивизиона «Инвестиционный» холдинга «ФИНАМ» Василий Коновалов. На втором месте среди стратегий, при формировании портфелей ориентированных на фундаментальный анализ, — «Агрессивная». Клиенты «ФИНАМа», выбравшие её, за полгода заработали 50,36%. Такой результат был достигнут за счёт совмещения голубых фишек и низколиквидных бумаг. Это предполагает достаточно высокий уровень риска, который компенсируется высокой доходностью в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры.
Стратегия «Сбалансированная», которая также делает акцент на долевые инструменты, позволила за январь-июнь увеличить среднюю стоимость портфелей на 37,63%. Несколько меньшая динамика по сравнению с «Агрессивной» обусловлена более активным использованием инструментов с фиксированной доходностью. Аналогичная ситуация и со стратегией «Консервативная» Она ориентирована на низкий уровень риска — максимальное значение данного показателя, как правило, не превышает 10%. Однако, это неизбежно отражается на доходности, которая в первом полугодии составила 34,9%. Впрочем, стоит отметить, что данный показатель существенно превысил доходность консервативных ПИФов и наиболее привлекательных банковских депозитов.
Стратегии, ориентированные на использование математических методов, также смогли продемонстрировать привлекательную динамику роста стоимости клиентских портфелей. За полгода данный показатель составил 60,42%. При этом гибкий подход к управлению портфелем, который формируется из наиболее перспективных ликвидных ценных бумаг, позволил заработать даже в прошлом году — несмотря на обвал фондового рынка, клиенты «ФИНАМа» получили положительный доход.
«В текущих условиях мы считаем, что рынок оценён более или менее справедливо. На фоне уже достаточно дорогих голубых фишек мы ожидаем сохранения спроса на фундаментально привлекательные бумаги крепкого второго эшелона и в данном сегменте делаем ставку на компании с прочными рыночными позициями и стабильным финансовым положением. В настоящий момент мы уже отобрали перспективные активы, которые должны будут обеспечить защиту и увеличение капитала наших клиентов», — говорит стратег инвестиционного холдинга «ФИНАМ» Владимир Сергиевский.
