Автор: ИФК «Опцион»04 сентября 2007 г.Международные рынки
США
На этой неделе стало известно, что в США произошло снижение индекса потребительского доверия в августе на 7 п., основной причиной такого поведения показателя явилась нестабильная ситуация на рынке недвижимости.
Также стало известно, что объём заказов у американских промышленных предприятий за июль вырос на 3,7% по сравнению с июнем. Заказы на товары длительного пользования подросли на 6,0% за аналогичный период. Заказы на капитальные товары необоронного назначения, исключая заказы на гражданские самолёты, выросли на 1,7%.
Нефть
За неделю цены на нефть постепенно двигались вверх, отыгрывая предыдущее существенное падение. В итоге нефть сорта Brent потяжелела на 3,67%, поднявшись до уровня 72,57$ за баррель, WTI прибавила 4,65%.
Металлы
Не отставали от восходящего движения финансовых рынков и рынки металлов. Значительно подскочил вверх никель до 30200$ за тонну, прибавив +11,23%. Олово поднялось на 5,45%, свинец и медь подросли на 2,9% и 2,8% соответственно.
Валюты
В течение всей рабочей недели происходили колебания валютных пар. Но в итоге к концу пятницы наблюдались практически те же уровни, что и в понедельник, тем самым существенного изменения котировок не произошло. Итак, за пять рабочих дней фунт подрос на 0,17%, евро сдало позиции на 0,32%, японская иена опустилась на 0,46%.
ФОРТС
В течение всей прошлой торговой недели рынок штормило. Понедельник начался с восходящего движения, запал которого быстро угас, сменившись во вторник противоположным направлением, к среде цены по большинству инструментов значительно снизились, но к пятнице ситуация стабилизировалась, подогреваемая ожиданием новостей из США.
Фьючерсы на акции Норильского никеля выросли на 4,2%, Сбербанка — на 2,7%, на индекс РТС прибавили 1,8%.
В среду было зафиксировано рекордное значение показателя ожидаемой волатильности в опционах на акции Транснефти +30,16%.
Обзор волатильности на рынке ФОРТС
График IV-HV фьючерса на индекс РТС
Рис.1
Наблюдается расхождение волатильностей.
График IV-HV на акции Газпром
Рис.2
Разрыв между волатильностями резко увеличивается.
График IV-HV на акции РАО ЕЭС
Рис.3
Ситуация аналогична, разница между двумя типами волатильностей постепенно увеличивается, и на данный момент составляет 12%.
График IV-HV на акции Лукойл
/
Рис.4
Так же как и в контракте на РАО ЕЭС, разница между двумя типами волатильностей велика, и составляет около 10%. Данная ситуация хорошо подходит для построения стратегий торговли волатильностью.
Обзор доходности спот-фьючерс
|
РТС
(Рис.5) |
ГАЗПРОМ
(Рис.6) |
|
РАО ЕЭС
(Рис.7) |
ЛУКОЙЛ
(Рис.8) |
