Автор: ИФК «Опцион»18 сентября 2007 г.Международные рынки
США
Индекс экономического оптимизма в США снизился на 2,7% в сентябре по сравнению с августом. Это говорит о пессимистичной оценке американцами своих финансовых возможностей. Индекс покупки жилой недвижимости вырос на 5,2%. Средняя ставка по 15-летнему ипотечному кредиту снизилась на 0,2%, по 30-летнему ипотечному кредиту упала на 0,71%.
За неделю американские индексы подросли: DJI +2,51%, NASDAQ COMP +1,42%, S&P 500 +2,11%. Американский индекс волатильности VIX, рассчитываемый исходя из цен опционов на индекс S&P 500, снизился с 26,9 до 24,8%.
Нефть
Цены на «чёрное золото» на прошлой неделе устремились вверх, поднимая планку исторического максимума всё выше и выше. Котировки на WTI выросли на 3%, Bretn — на 3,04%. Катализатором такого движения стали данные о сокращении Америкой запасов сырой нефти, взрывы трубопроводов мексиканской компании Petroleos Mexicanos, а также погодные явления — ураган Умберто остановил работу на некоторых американских нефтеперерабатывающих заводах.
Металлы
На рынке цветных металлов также наблюдался рост котировок: цинк поднялся на 1,9%, никель на 5%. В связи с сообщением, поступившем от мексиканской компании Southern Copper Corp, о сокращении поставок меди на рынок, она подросла на 5,2%. Котировки золота выросли на 0,55%.
Валюты
Доллар продолжил падение по отношению к евро, потеряв 0,67%. В начале недели наблюдалась аналогичная ситуация с парой фунт-доллар. Однако после новостей из Великобритании о возникших финансовый проблемах у банка Northern Rock, который занимается ипотечным кредитованием, доллар начал укрепляться. В итоге фунт потерял 1,02%. Иена опустилась на 2,19%, основной причиной явилась отставка действующего премьер-министра.
Российский рынок
ФОРТС
Тоги на срочном рынке всю неделю совершали колебательные движения, не в состоянии определиться в выборе «зелёной» или «красной» области. Прекратили своё обращение сентябрьские фьючерсы. По итогам недели декабрьские фьючерсы на акции Сбербанка подросли на 2,8%, РАО ЕЭС потеряли 1,2%, Газпрома — 0,2%, на индекс РТС снизились на 0,51%. Наблюдалось снижение ожидаемой волатильности в опционах по многим инструментам срочного рынка.
Обзор волатильности на рынке ФОРТС
График IV-HV фьючерса на индекс РТС
Рис.1
Сокращается разрыв между волатильностями.
График IV-HV на акции Газпром
Рис.2
Разница между двумя типами волатильностей сократилась.
График IV-HV на акции РАО ЕЭС
Рис.3
Как и в предыдущем случае, разница продолжает сокращаться.
График IV-HV на акции Лукойл
Рис.4
Ожидаемая волатильность сократилась с 40% до 28%, тем самым, уменьшив разрыв между исторической волатильностью.
Обзор доходности спот-фьючерс
|
РТС
(Рис.5) |
ГАЗПРОМ
(Рис.6) |
|
СБЕРБАНК
(Рис.7) |
ЛУКОЙЛ
(Рис.8) |
