Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»21 января 2008 г.На прошедшей неделе российский рынок акций наконец настигла волна общемирового пессимизма и он откатился к уровням начала декабря.
Неделю российские биржи начали коррекционным снижением на фоне обвала на биржах США в пятницу, но сумели быстро оправиться и прибавить около 1% по основным индексам. Волна оптимизма постепенно захлестнула все биржевые площадки. Цены на нефть марки Брент прибавляли около 2% на фоне заявления министра нефтяной промышленности Катара о том, что ОПЕК не планирует увеличивать квоты на добычу. Все основные металлы торговались с повышением, а цены на золото установили новый исторический максимум 910 долларов за тройскую унцию. Эти сигналы помогли российскому рынку возобновить рост. Лидером роста вновь стали акции КАМАЗа, прибавившие по итогам сессии 5,4%. Также на фоне благоприятной сырьевой конъюнктуры позитивно смотрелись акции металлургического и нефтегазового секторов. Бумаги Полюс Золото подорожали на 3,8%, Новатэка на 2,9%, Татнефти 2,7%, Северстали на 2,3%, Газпрома 2,1%. Также среди лидеров роста вновь были привилегированные акции Ростелекома, подорожавшие на 2,8%. По итогам сессии понедельника индекс РТС вырос на 1,12% до 2339 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,87% превысив 1931 пункт.
Во вторник российский рынок впервые с начала года закончил торговую сессию в минусе после высоковолатильных торгов. Коррекция к недельному росту созрела, и поводом для неё стали на этот раз краткосрочная фиксация прибыли на сырьевых площадках и публикация данных по розничным продажам в США, оказавшихся существенно хуже ожиданий инвесторов. В декабре, традиционном месяце предновогодних распродаж результаты работы розничных сетей в Америке оказались на 0,4% хуже, чем в ноябре, что было оценено участниками рынка как сигнал о замедлении экономики. В то же время данные о росте цен оказались лучше ожиданий рынка, что повышает вероятность резкого снижения учётной ставки ФРС США на очередном заседании, а значит дальнейшего ослабления доллара и роста цен на сырьё. Лучше рынка вновь были акции КАМАЗа, подорожавшие на 6,5%, обыкновенные акции банка Возрождение подорожали на 2,6%, акции Северстали и Полюс Золото подорожали на 1,9%. В течение дня хороший рост показывали акции Аэрофлота, но к концу торгов их рост составил всего 1,3%. К закрытию сессии вторника индекс РТС снизился на 0,38% до 2330 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,5% откатившись до 1920 пунктов.
В среду отечественные площадки настигла отложенная коррекция по результатам снижения на мировых рынках с начала года. Поводом к ней стало возобновление распродаж на всех мировых рынках, на этот раз затронувшее и сырьевые площадки. Американские фондовые индексы закончили торги вторника в минусе более 2%. Опасения начала рецессии американской экономики негативно сказались и на сырьевых ценах. Нефть марки Brent на лондонской бирже опустилась в цене ниже уровня 90 долларов. Цены на основные металлы также теряли в цене от 1 до 3 %. На фоне повсеместных распродаж российские биржи также открылись в минусе и в течение дня неуклонно снижались, лишь за час до закрытии сессии отскочив от минимумов. Наибольшие потери несли акции сырьевых компаний, из которых сильнее других снижался нефтегазовый сектор. В лидерах снижения оказались акции с начала года демонстрировавшие рост. Акции Новатэка подешевели на 7,8%, обыкновенные и привилегированные акции Татнефти на 5,6% и 5,3%. Акции Сургутнефтегаза на 5,4%, Лукойла на 4,9%, Газпрома на 4,9%. Лучше рынка смотрелся машиностроительный сектор, бумаги которого в целом проигнорировали общую коррекцию. Так, акции КАМАЗа подорожали на 6,7%, чему способствовали великолепные данные отчетности, обыкновенные акции АвтоВАЗа прибавили 1,7%. По итогам сессии среды индекс РТС снизился на 4,5% до 2225 пунктов, индекс ММВБ потерял 4,2% откатившись до 1839 пунктов, что почти на процент лучше дневных минимумов.
В четверг на российских биржах, после попытки стабилизации, возобновилось снижение по широкому спектру бумаг. Фон на открытие российского рынка был умеренно-негативным. Сырьевые рынки начали восстанавливаться после обвала накануне, цены на нефть вернулись в зону выше 90 долларов за баррель Брент, большинство металлов также прекратили снижение и стали отыгрывать потери. Американские индексы в среду снизились умеренно и фьючерсы на них в четверг уже торговались с повышением. На биржах Азии началась коррекция вверх, и японский Никкей прибавил более 2%. Российские биржи открылись без явно выраженной динамики, но затем вновь возобладали распродажи, не смотря на позитивное открытие бирж Европы. В то же время, в отличие от ситуации среды, в ряде бумаг наблюдались активные покупки. Так, акции Газпромнефти прибавили 2,7%, обыкновенные акции АвтоВАЗа подорожали на 2,2 а привилегированные на 1,2%. Привилегированные акции Уралсвязинформа, прибавили 1%, а акции Полюс Золота 0,6%. Лидерами снижения стали бумаги Ростелекома и ГМК Норникель, потерявшие около 5%. Бумаги КАМАЗа, лидировавшие в росте с начала года и даже в среду сильно выросшие вопреки общей коррекции, подешевели на 3,6%. По итогам четверга индекс РТС снизился на 2,2 % до 2178 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,8% откатившись до 1805 пунктов. Закрытие вновь произошло существенно выше дневных минимумов — медведи фиксировали прибыль опасаясь переносить позиции на следующий день. Вышедшие статданные по экономике США показали рекордно низкие объёмы строительства и очередной рост безработицы не дают оснований рассчитывать на возобновление роста, но сырьевые цены, вероятно, окажут российскому рынку поддержку.
В пятницу с утра российские фондовые индексы продолжили снижение, откатившись к уровням начала третьей декады ноября, от которых совершили отскок и завершили сессию значительно выше дневных минимумов. Поддержку рынку оказали сырьевые площадки, на которых шло уверенное восстановление позиций по нефти и основным металлам, а также мировые биржи, где после глубокого падения начался отскок вверх. Оптимизма инвесторам добавили заявления представителей властей США, пообещавшим поддержать американскую экономику снижением учётных ставок, налогов и денежными вливаниями. Ряд акций российских компаний оправились от понижательных настроений и уверенно росли в течение всей сессии. Лидером роста стали акции Полюс Золота, прибавившие 4,4%, за ними следовали и акции ГМК Норникель, подорожавшие на 0,5%. Развитие противостояния между акционерами компаний Потаниным и Прохоровым породило слухи о возможном выкупе ими акций с рынка для усиления своих позиций. В остальном покупки в первом эшелоне носили точечный характер. Обыкновенные акции Ростелекома прибавили 1,65%, привилегированные акции Транснефти 1,4%, обыкновенные бумаги Северстали 1%. В лидерах снижения оказались второй день подряд акции КАМАЗа, подешевевшие на 7,5%. По итогам пятницы индекс РТС снизился на 0,72% до 2159 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,94% откатившись до 1788 пунктов, что почти на процентный пункт лучше дневных минимумов. Наметившаяся повышательная коррекция на мировых рынках окажет поддержку российским биржам в начале недели, но вероятно попытки игры на понижение будут продолжаться до заседания ФРС США 30 января. Более подробную информацию вы можете узнать на сайте инвестиционной компании «Финам».
