Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»25 августа 2008 г.На прошедшей неделе российский рынок продолжал находиться под давлением негативной динамики сырьевых цен и политической напряжённости вокруг ситуации в Южной Осетии и взаимоотношений России с Западом.
В понедельник российский фондовый рынок провёл достаточно вялую сессию в отсутствие явных торговых идей. Попытки роста в первой половине дня вскоре сошли на нет, после чего рынок продолжил неактивное боковое движение. Котировки нефти, после снижения в пятницу, отыгрывали потери, однако стремления к выходу в зону выше 115 долларов не демонстрировали. Игроки на рынке нефти также не имели внятных сигналов к дальнейшему движению — разрастающийся ураган в Мексиканском заливе, прекращение поставок нефти из Азербайджана по железной дороге через Грузию в связи с подрывом неизвестными железнодорожного моста и прогнозы ОПЕК о снижении добычи в 2009 году не могли перевесить укрепления доллара к евро, вызванного информацией о снижении европейского ВВП. Не было определённости и на рынке металлов. В первой половине дня европейские биржи и фьючерсы на индексы США торговались с умеренным ростом, но вскоре после открытия американские рынки ушли в минус. В связи с этим большинство ликвидных российских бумаг завершили день с незначительными изменениями котировок. Одним из лидеров торговой сессии понедельника оказались акции «МТС», прибавившие 3,5%, на фоне заявлений о намерении компании приобрести сотового оператора СМАРТС. На этом фоне в плюс вышли многие представители «телекомов»: «Система» прибавила 3.2%, «Ростелеком» 0.61%. В «зелёной» зоне также закрылись акции региональных генерирующих компаний. Хуже рынка смотрелись акции металлургических компаний. Наибольшие потери понесли акции Северстали потерявшие 2.6%, «Норильского Никеля» подешевевшего на 2%, «Полиметалла» снизившиеся на 2.6%. По итогам торгов понедельника индекс РТС снизился на 0,4% до 1778 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,79% откатившись до 1448 пунктов.
Во вторник российский рынок акций оказался во власти «медведей». Открытие произошло с «гэпом» вниз более чем на 2%по основным индексам. Накануне цены на сырьё снижались, нефть вернулась в район 112 долларов за баррель. Давление на рынок оказывали также площадки, которые снижались на фоне мрачной статистики по экономике США, а также сохранения опасений по поводу новых убытков в финансовом секторе. Заметное влияние на рынок оказали данные по инфляции в США, которые свидетельствуют о росте инфляционного давления. Индекс цен производителей в июле вырос на 1,2%, что оказалось вдвое хуже ожиданий. В годовом исчислении рост индекса составил 9,8%, что стало рекордом с 1981 г. Данные по рынку недвижимости в США оказались нейтральными: количество новостроек в июле снизилось на 11% до 965 тыс. штук, что оказалось немного лучше ожиданий. Впрочем, данный уровень является минимальным за последние 17 лет. После публикации данных снижение российского рынка ускорилось. Ближе к вечеру на рынке наметился отскок от уровня 1350 пунктов по индексу ММВБ. Лучше рынка выглядели бумаги металлургических компаний, чему способствовали позитивные заявления премьер-министра Владимира Путина об улучшении ситуации в отрасли, а также информация о штрафных санкциях ФАС в адрес Мечела которые оказались ниже ожиданий рынка. Инвесторы позитивно отреагировали на новость: Депозитарные расписки Мечела на открытии торгов в США выросли на 4,75%. Глава ФАС также сообщил, что аналогичные санкции будут применены к Евразу и Распадской, что окончательно отвергает слухи о захвате Мечела с использованием административного ресурса. На этом фоне инвесторы стали покупать некоторые бумаги металлургических компаний. Так, бумаги Магнитогорского меткомбината, торговавшиеся в течение дня на 5% ниже закрытия понедельника, по итогам дня снизились всего на 2,8%. По итогам сессии вторника индекс РТС снизился на 5,2% до 1685 пунктов, индекс ММВБ потерял 6% откатившись до 1361 пункта.
В среду, после необоснованного снижения накануне, с самого утра российский рынок акций начал восстанавливаться, получив поддержку от биржевых площадок в США и Европе. Дополнительную поддержку рынку оказывала подорожавшая накануне и продолжавшая подъём в течение российской торговой сессии нефть — котировки барреля марки Брент поднимались выше 115 долларов. Металлы также демонстрировали настрой на рост, золото удерживалось выше 800 долларов за тройскую унцию. Впрочем, индекс ММВБ спустя три часа торгов упёрся в уровень 1390, чуть ниже которого и начал консолидацию. Рост на рынках стран Запада обеспечивался прежде всего ростом в сырьевом секторе и оказавшейся лучше прогнозов отчётности Hewlett Packard. Однако российский рынок не смог закрыться на дневных максимумах. Часть бумаг, показала себя лучше рынка, что связано с корпоративными новостями. Сообщение о начале выкупа собственных депозитарных расписок компанией НОВАТЭК способствовало росту котировок её акций на 4,7%. Газпрома на этом фоне подорожал на 0,97%. В нефтяном секторе не смотря на рост стоимости сырья лучше рынка только ЛУКОЙЛ прибавивший 3,51%. Акции Роснефти выросли на 1,03%, Сургутнефтегаза — на 1,49%. Чистая прибыль Магнитогорского меткомбината в первом полугодии 2008г. выросла на 18,9% до 1,03$ млрд. Это сообщение способствовало росту котировок по итогам дня на 3,79%. Агентство Стандарт энд пуар подтвердило сегодня рейтинг ГМК Норильский никель на уровне «ВВВ-», прогноз — «стабильный», на этом фоне бумаги компании подорожали на 3,98%. Акции Северстали закрылись в плюсе на 4,67%, котировки Полюс золото выросли на 0,39%. На закрытие сессии среды индекс РТС вырос на 1,66% до 1713 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,84% превысив 1386 пунктов.
В четверг отечественный фондовый рынок продемонстрировал высокую волатильность. После открытия ростом индексы резко снижались на негативной динамике зарубежных площадок, но смогли отыграть существенные потери и закончить торги на положительной территории. Поддержку рынку оказал активный отскок вверх цен на рынке сырья на фоне ослабления американской валюты до 1,485 против евро. Стоимость нефти взлетела в течение российской сессии почти на 3% до двухнедельного максимума на уровне 118 долларов за баррель марки Brent, что спровоцировало рост акций российских компаний нефтегазового и металлургического секторов. На рынке металлов также наблюдался рост: никель подорожал более чем на 5% медь на 2%. Динамика торгов на внешних рынках, напротив, оказывала давление на котировки. Торги на американских площадках открылись снижением на 0,7% из-за роста цен на нефть, а также нарастания опасений новых убытков в финансовом секторе. Газпром подорожал на 1,7%, Лукойл прибавил почти 2%. В металлургическом секторе лидером роста стали бумаги Норильского никеля, взлетевшие на 3,6%. В секторе чёрной металлургии инвесторы продолжали отыгрывать сильную отчётность Магнитогорского меткомбината за второй квартал: его акции выросли на 3,5%. Хуже рынка на фоне снижения бумаг финансовых компаний по всему миру выглядели акции российских банков. На закрытие сессии четверга индекс РТС вырос на 0,52% до 1722 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,57% превысив 1394 пункта, что более чем на 2,5% лучше дневных минимумов.
В пятницу торги на российском рынке акций вновь сопровождались высокой волатильностью ликвидных бумаг, но по итогам сессии рынок всё-таки закрылся на отрицательной территории. Если в четверг рынок поддерживали акции нефтегазовых компаний, подорожавших на отскочившей наверх нефти, то в пятницу, напротив, нефтяные бумаги утянули за собой весь рынок. Из наиболее ликвидных бумаг в плюсе закрылись только бумаги банков, чему способствовали новости о возможной покупке Lehman Brothers корейским государственным банком. Государственный южнокорейский банк уже заявил, что рассматривает предложения по покупке четвёртого по величине американского банка. В случае, если сделка состоится Lehman получит финансовую поддержку, что должно помочь преодолеть тяжёлые времена. Также акции финсектора поддержали высокие результаты прибыли Сбербанка, выросшей на 40% по сравнению с прошлым годом. По итогам дня акции Сбербанка подросли на 0,6%, а ВТБ прибавил 0,3%. Большинство западных площадок демонстрировали активный рост, что, впрочем, не оказало заметной поддержки отечественному рынку. Европейские индексы прибавили 1,5%, а американские рынки открылись ростом на 1%. Котировкам нефти после роста более чем на 5% накануне не удалось удержаться выше отметки $120 за баррель Brent:, чему способствовало укрепление американской валюты до 1,481 против евро. На фоне снижения цен на нефть большинство компаний нефтегазового сектора дешевели. Хуже рынка выглядели бумаги Газпрома, рухнувшие на 4%. Лукойл и Роснефть подешевели на 1,5% и 0,6% соответственно. В металлургическом секторе большинство компаний также демонстрировали снижение. Магнитогорский и Ново-Липецкий меткомбинаты подешевели более чем на 1,5%, а акции Северстали упали на 2,6% на фоне новостей о новых приобретениях в Северной Америке. Очередным объектом поглощения российской компании стала угольная компания PBS Coals. Сумма сделки составит $1,3 млрд, что может негативно отразиться на прибыли Северстали за 2008 год. На закрытие сессии пятницы индекс РТС снизился на 1,2% до 1701 пункта, индекс ММВБ потерял 1,42% откатившись до 1374 пунктов. Не смотря на некоторую коррекцию сырьевых цен, в ближайшие дни на фоне политической напряжённости цены на нефть могут возобновить рост, что может оказать поддержку российскому рынку акций. Более подробную информацию вы можете узнать на сайте инвестиционной компании «Финам».
