Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»15 июля 2010 г.Информационная группа Finam.ru (входит в состав инвестиционного холдинга «ФИНАМ») провела онлайн-конференцию «Российская экономика: замедление неминуемо?». Её участники отмечают, что российская экономика постепенно восстанавливается, однако, достичь докризисных темпов роста ВВП удастся не ранее чем через несколько лет.
Ситуация в российской экономике постепенно нормализуется, констатируют участники конференции. В числе основных факторов роста российского ВВП в первом полугодии 2010 года главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин выделяет государственные расходы и инвестиции, улучшение показателей нетто-экспорта: «Просто качество этого роста и риски, с ним связанные, высоки, поскольку проблема «плохих» долгов банков ещё достаточно далека от своего решения, спрос на инвестиции в «закредитованном» производственном секторе и сфере услуг стагнирует. На этом фоне прирост реальных доходов населения в годовом исчислении в три–пять раз ниже, чем в период бума».
«В настоящее время экономический рост в России уверенный, более того, перспективы у него (благодаря потенциалу роста потребительского спроса) очень хорошие», — считает руководитель аналитического департамента по России и СНГ «Креди Агриколь КИБ» Максим Орешкин. Однако, уверен эксперт, возвращение роста к уровням 7-8% вгод в ближайшее время маловероятно — он оценивает долгосрочные темпы роста для России на уровне около 3%.
В том, что докризисные темпы роста ВВП не будут достигнуты ещё в течение, как минимум, 5 лет, уверен и ведущий аналитик аналитического управления Банка «Петрокоммерц» Дмитрий Харлампиев: «Да и в более длительной перспективе я бы на столь амбициозные показатели ориентироваться не стал. Номинальный докризисный объём (41,4 трлн.) будет превышен уже в текущем году (не менее 43 трлн.), объём в сопоставимых ценах должен быть восстановлен ко 2-3 кв. 2012 года».
По мнению г-на Осина, по итогам 2010 года прирост ВВП РФ может составить около 5% (г/г). «Во многом это будет обеспечено за счёт более активной работы механизмов государственного стимулирования экономики и сохранения поддержки показателей валового продукта за счёт пополнения запасов и нетто-экспорта. Возможно определённое увеличение темпов прироста кредитования и, соответственно, частных инвестиций в реальном секторе. Потребительскую активность будет по-прежнему поддерживать рост госрасходов. В дальнейшем, в ближайшие годы, темпы прироста ВВП РФ, возможно, снизятся за счёт сокращения господдержки экономики при слабом бюджете», — уверен эксперт.
Сдерживать восстановление экономики России будет и замедление роста доходов населения на фоне тяжёлой ситуации на рынке труда и высокой долговой нагрузки, а также снижение объёма инвестиционных расходов на фоне стагнации конечного спроса, считает г-н Орешкин: «Рост российской экономики в настоящее время идёт достаточно уверенно, а сдерживается по-прежнему высокой нормой сбережений населения и всё ещё высокими банковскими ставками (следствие финансового кризиса прошлого года)».
