Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»26 апреля 2006 г.26 апреля на сайте инвестиционной компании «ФИНАМ» состоялась конференция «Энергетическое машиностроение: реформа энергетики даёт новый импульс», участие в которой приняли аналитики российских инвестиционных компаний. По их мнению, в ближайшее время производители энергооборудования смогут значительно улучшить свои финансовые показатели за счёт заказов, поступающих от дочерних структур РАО «ЕЭС».
Участники конференции отмечают, что сейчас деятельность российских энергомашиностроительных компаний в большей степени ориентирована на внешние рынки, в частности, на Азию и Ближний Восток. Основная причина этого — отсутствие заказов внутри страны. Однако в ближайшее время ситуация может радикально измениться. «Такие страны, как Индия и Китай, крупнейшие потребители энергооборудования, всё больше отдают предпочтение его производству внутри своей страны и рассматривают передачу новых технологий изготовления генерирующих мощностей как обязательное требование при проведении тендеров», — отмечает аналитик ИК «ФИНАМ» Михаил Пак.
Несмотря на это, энергомашиностроители в ближайшее время могут значительно улучшить своё финансовое состояние за счёт заказов от дочерних компаний РАО «ЕЭС России», которые планируют направить полученные от дополнительной эмиссии ценных бумаг средства на обновление генерирующих мощностей, для чего потребуется закупка энергооборудования. «Думаю, в большинстве своём исполнителями заказов станут отечественные предприятия, по крайней мере, до тех пор, пока энергокомпании будут находиться под контролем РАО», — считает аналитик ИК «Атон» Дмитрий Скрябин. По оценкам «ФИНАМа», потенциальный суммарный портфель заказов на генерирующее оборудование может составлять примерно 3 млрд. долларов в год.
Впрочем, аналитик ИФ «Олма» Иван Рубинов менее оптимистичен. «О полном обновлении энергомощностей, наверное, говорить преждевременно. Полагаю, будут большие заказы на ремонтные работы и продление сроков службы основных мощностей. Возможен спрос на небольшие ТЭЦ для покрытия наиболее критичных участков», — предполагает г-н Рубинов. Наряду с ТЭЦ эксперты считают перспективным направлением производство оборудования для малой энергетики. «Вообще, рынок газотурбинного оборудования обречён на успех. На данный момент установленные ГТУ обладают низкими КПД в сравнении с новейшими установками, которые позволяют экономить до 40% топлива при той же производительности. По прогнозам, до 2030 года потребление электроэнергии в мире удвоится, причём 40% объёма энергетического машиностроения составит производство газотурбинных двигателей», — отметил г-н Пак.
В этих условиях аналитики рекомендуют инвесторам обратить внимание на ценные бумаги таких компаний как ТКЗ «Красный Котельщик», «Калужский турбинный завод» и НПО «Сатурн». Акции данных предприятий обладают значительным потенциалом роста стоимости. Правда, более крупные игроки не столь привлекательны. В частности, на котировки ОМЗ негативное влияние оказывают намерения «Газпрома» провести делистинг акций компании, а также выделить из неё атомный дивизион. Что касается «Силовых машин», то, по мнению аналитика ИК «Мегатрастойл» Андрея Новикова, «их судьба после окончания реформы РАО «ЕЭС» остаётся туманной».
