Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»22 августа 2007 г.Взгляд на рынок
Анализируя ход торгов на предыдущей торговой сессии, напрашивается вывод, что российский фондовый рынок не готов к развороту, и не торопиться подниматься наверх. Если недавно мы чутко реагировали на малейшие колебания ключевых индикаторов западных рынков, то сейчас мы заняли собственную позицию. Мы полагаем, что сегодня торговая сессия не принесет неожиданностей, и ограничится «боковым» трендом. В то же время, если вчера мы наблюдали солидарные продажи по спектру ликвидных бумаг, то сегодня возможны осторожные покупки. Некоторой стабилизации должны способствовать преимущественные положительные значения мировых фондовых индикаторов. Кроме того, на состоявшейся вчера встрече главы ФРС США Б. Бернанке, министерства финансов Генри Полсона и банковского комитета Сената США К. Додда, в ходе которой было решено использовать все инструменты, чтобы восстановить баланс на финансовых рынках. Среди внутренних событий, наиболее актуальной является тема второго этапа реорганизации холдинга «РАО ЕЭС», и как следствие, интересен будет сектор энергетики. На мировых рынках нефти зафиксировано существенное снижение котировок «черного золота», и мы считаем, что российский нефтяной сектор может выглядеть хуже рынка.
Важнейшие события дня
- В США в 15:00 будет опубликован индекс ипотеки за неделю и его изменение за неделю.
- В США в 18:30 станут известны данные по запасам нефти за неделю.
- Состоится внеочередное собрание акционеров «Волгоградэнерго».
- Пройдет внеочередное собрание акционеров «Ростовэнерго».
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
Во вторник на российском фондовом рынке продолжились продажи наиболее ликвидных ценных бумаг. Внешний фон был вполне благоприятным: азиатские биржи закрылись на положительной территории, что вызвано денежными интервенциями Центробанка Японии и позитивными ожиданиями относительно политики ФРС; с ними были солидарны европейские рынки, продемонстрировавшие небольшой рост. На мировом рынке сырья цены на нефть подверглись значительной «просадке». Большинство отечественных инвесторов предпочли занять выжидательную позицию и не стали торопиться с покупками. В результате индекс ММВБ снизился на 0,95%, достигнув значения 1606,62 пункта. Индекс РТС показал схожую динамику, упав на 1,70% и закрепившись на отметке 1820,65 пункта. Объем торгов составил 2,39 млрд. долларов. Падение котировок наблюдалось в нефтегазовом секторе. Наихудшие показатели были у «Сургутнефтегаза» (-2,30%). Акции «Татнефти» потеряли 1,38% рыночной стоимости, «Лукойла» — 1,26%, «Транснефти» прив. — 1,22%, «Газпром нефти» — 1,05%, «Роснефти» — 0,87%. Капитализация «Газпрома» уменьшилась на 0,99%. Акции энергетического сектора продемонстрировали разнонаправленную динамику. Цена бумаг «Иркутскэнерго» увеличилась на 0,56%. Напротив, на отрицательной территории торговалось РАО «ЕЭС» (-0,52%). Не изменились котировки «Мосэнерго». Общей тенденции движения не выработали телекоммуникационные компании. В плюсе по итогам торгов оказались «МТС» (0,56%) и «Ростелеком» (0,12%). Нисходящую динамику рынка поддержал «Уралсвязьинформ» (-1,56%). Аутсайдером торговой сессии стал «Волгателеком» (-3,14%). Новость о «Норильском никеле» способствовала повышению спроса на его акции (0,58%). Отрицательные показатели курсов были у «Северстали» (-1,00%) и «Полюс Золота» (-0,57%). Вместе с рынком вниз двигались бумаги банков: «Сбербанк» (-1,92%) и «ВТБ» (-0,60%). Акции «Автоваза» обесценились на 2,43%.
Главные новости прошедшего дня
Корпоративные новости
«Газпром»
ОАО «Газпром» направило в Федеральную службу по тарифам (ФСТ) предложения по увеличению тарифов на транспортировку газа по магистральным газопроводам для независимых производителей в 2008 году на 20%. Вопрос о повышении тарифов на транспортировку Газпром просил рассмотреть одновременно с вопросом о плановом повышении оптовой цены на газ на внутреннем рынке на 25% в следующем году. Источник не смог уточнить, когда состоится заседание правления ФСТ, на котором будут рассмотрены оба вопроса.
Мы оцениваем новость нейтрально до тех пор, пока не будет принято окончательное решение по этому вопросу. Мы считаем, что желание «Газпрома» увеличить тариф на транспортировку газа можно рассматривать как мера, принимаемая в ответ на возможность роста налоговой ставки на добычу полезных ископаемых со стороны Минфина и МЭРТ, что также планируется произвести ближе к 2008 году. Хотя увеличение налога по большей степени ударит по независимым добытчикам газа, которые не имеют выхода на иностранные рынки, «Газпром» также пытается защитить себя от лишних издержек. Наша долгосрочная рекомендация по акциям «Газпрома» — «покупать».
Использована информация: AK&M.
«МТС»
ОАО «Мобильные ТелеСистемы» («МТС») ведет переговоры о покупке крупнейшего сотового оператора Армении — «К-Телекома». Если сделка состоится, армянский сотовый рынок будет поделен между «МТС» и ОАО «Вымпел ТелеКом». По словам президента АФК «Система» Александра Гончарука, сейчас идет due diligence и не известно, когда может быть закрыта сделка.
На наш взгляд, новость положительная, и надо отметить, что это уже вторая попытка «МТС» покорить армянский рынок сотовой связи. «К-Телеком» действительно интересный актив, который не потребует дополнительных денежных вложений, и «МТС» в течение короткого времени окупит это приобретение. Сеть “К-Телекома” была запущена в середине 2005 г., и сейчас, по данным ACM-Consulting, у компании более 1 млн абонентов. Долгое время руководство «К-Телекома» опровергало возможность продажи компании, и позиционировало ее с самой перспективной стороны. В настоящий момент мы не имеем официальной рекомендации по акциям «МТС».
Использована информация: МФД-Инфоцентр
«Сбербанк»
«Сбербанк России» в январе-июле 2007 года получил чистую прибыль по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) в размере 58,4 млрд рублей. Это следует из данных оборотной ведомости по счетам бухгалтерского учета, размещенной на сайте кредитной организации.
За аналогичный период прошлого года чистая прибыль «Сбербанка» составляла 50,7 млрд рублей. Таким образом, рост этого показателя составил 15,2%. Доналоговая прибыль «Сбербанка России» в январе-июле 2007 года составила 74,8 млрд рублей, что на 17,2% больше аналогичного результата 2006 года (63,8 млрд рублей).
Использована информация: Интерфакс.
Мировой рынок нефти
Во вторник стоимость «черного золота» продемонстрировала значительную «просадку». Причин, оказывающих давление на нефтяные цены, было несколько: во-первых, ураган Дин в Мексиканском заливе изменил направление и отдалился на безопасное расстояние от основных нефтеносных районов. Американские компании постепенно возобновляют добычу нефти и газа на объектах, закрытых ранее из-за угрозы штормов. Кроме того, зафиксировано снижение прогноза спроса на нефтепродукты со стороны Китая. На мировом рынке металлов, на фоне растущего курса доллара, продолжается падении цен на драгоценные металлы. Никель демонстрирует консолидацию цен вблизи достигнутых значений.
