Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»10 декабря 2007 г.Взгляд на рынок
По нашему мнению, сегодня (и, вероятно, завтра) на российском фондовом рынке наиболее вероятно боковое движение котировок в преддверии заседания ФРС США, намеченного на 11 декабря. Участники рынка, практически не сомневаются в том, что учётная ставка будет снижена (весь вопрос в том, на какую величину: 0,25% (в этом случае особого оптимизма на рынке не возникнет) или на 0,50% (в этом случае рынок может пойти вверх)). Внешние факторы умеренно негативны: понизились мировые цены на нефть, нейтральное закрытие американских биржевых площадок, умеренный рост европейских индексов, разнонаправленная динамика ADR.
Из внутренних событий стоит отметить публикацию промежуточных финансовых результатов «ВТБ» и пресс-конференцию руководства «Газпрома», однако эти события, скорее всего, окажут локальное воздействие на бумаги конкретных эмитентов.
Важнейшие события дня
- «Газпром» проведёт пресс конференцию, посвящённую результатам I полугодия 2007 года.
- «ВТБ» планирует обнародовать результаты по итогам 9 месяцев 2007 года по МСФО.
- Сегодня завершается срок приёма заявлений от акционеров РАО «ЕЭС России» на выкуп обыкновенных и привилегированных акций энергетического холдинга.
- Состоятся собрания акционеров «ТГК-5», «ТГК-11» и «Дальневосточного морского пароходства».
- Выход макроэкономических данных в США не запланирован.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
В последний рабочий день движение на отечественном фондовом рынке проходило в рамках узкого боковика по восходящей траектории. На фоне мероприятий, осуществляемых монетарными властями США и европейскими центральными банками, демонстрирующими улучшение ситуации с ликвидностью, вверх устремилось большинство азиатских и европейских торговых индикаторов. Неприятным моментом в течение дня для участников рынка стали снижающиеся фьючерсы на американские индексы, сбивающие всех с толку. Итогом дня стал рост обоих российских индексов — индекс ММВБ поднялся на 1,17% до уровня 1913,38 пункта. Индекс РТС увеличился на 1,18%, зафиксировавшись на отметке 2285,85 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 3,17 млрд. долларов. Локомотивом торговой сессии стали нефтегазовые компании, нашедшие поддержку в выросших ценах на мировом рынке сырья. Во главе их стоял «Сургутнефтегаз» (4,29%): «Газпром нефть» (2,44%), «Ростнефть» (1,88%), «Газпром» (1,16%), «Транснефть» прив. (0,83%), «Лукойл» (0,75%), «Татнефть» (0,44%). Позитивными новостями финансового характера извне воспользовались банки: «ВТБ» (3,24%) и «Сбербанк» (0,78%). Хорошую динамику показали и бумаги металлургических компаний ГМК «Норильский никель» (1,73%), «Полюс золото» (0,47%) «Северсталь» (0,27%). Спрос зафиксирован на бумаги энергетического сектора РАО «ЕЭС» (0,16%), «Мосэнерго» (0,23%), «Иркутскэнегро» (0,17%). После бурного роста, имевшего место накануне, котировки телекоммуникационных компаний продемонстрировали коррекционное снижение, за исключением «Ростелекома» (0,51%) и «Волгателекома» (0,35%): «МТС» (-0,41%), «Уралсвязьинформ» (-0,49%).
Главные новости дня
«Автоваз»
«АвтоВАЗ» выбрал стратегическим партнёром французский автомобильный концерн Renault. Как сообщалось ранее, «АвтоВАЗ» готов продать стратегическому инвестору 25 проц плюс 1 акция компании. При этом контрольный пакет должен остаться у «Рособоронэкспорта». «АвтоВАЗ» также вёл переговоры о стратегическом партнёрстве с итальянским Fiat и американским General Motors.
Мы расцениваем новость позитивно. Переход блокирующего пакета «АвтоВАЗа» к Renault — крупнейшая сделка в отечественном автопроме за всю его историю. Окончательно говорить о том, что Renault является акционером российской компании, можно будет после 26 февраля, когда будут решены технические вопросы. Важнейшим условием сделки являлось то, что Renault будет принимать участие в производстве автомобилей под брендом «Лада». Помимо этого «АвтоВАЗ» получит новые технологии в производстве двигателей и трансмиссий. Renault предоставит «АвтоВАЗу» свои платформы, которые позволят выпускать более конкурентоспособные автомобили классов B и C. «АвтоВАЗ» рассчитывает увеличить объём производства с текущих 900 тыс. автомобилей до 1,5 млн. и полностью заменить модельный ряд к 2013 году. Объём необходимых для реализации данных планов инвестиций составляет около 900 млн. долл. Фондовый рынок очень бурно реагировал на слухи о возможном приходе стратегического инвестора в «АвтоВАЗ», поэтому в краткосрочной перспективе новость во многом отыграна, однако в более долгосрочном плане, партнёрство с одним из крупнейших автопроизводителей Европы позитивно скажется на капитализации «АвтоВАЗа». Наша рекомендация по акциям компании «АвтоВАЗ» — «держать». Целевая цена — 2,05 долл.
Использована информация: Прайм-ТАСС.
«Новатэк»
«Новатэк», крупнейший независимый производитель газа в России, отказался участвовать в конкурсе на месторождения в Ливии. Отказ от участия в тендере связан с коммерческими мотивами — в компании сочли, что выставляемые на тендер участки требуют больших инвестиций. Тендер на геологоразведку и добычу газа на 12 участках в Ливии состоялся 9 декабря. За лицензии боролись около 35 компаний. Запасы продаваемых участков не опубликованы. Общие доказанные запасы природного газа в Ливии составляют полтора триллиона кубометров. По этому показателю страна занимает четвёртое место в Африке после Алжира, Нигерии и Египта.
Мы расцениваем данную новость умеренно-негативно. Отказ от участия в тендере «Новатэка» не очень позитивный сигнал для компании. Учитывая монопольное положение «Газпрома» на внутреннем рынке газа, для «Новатэка» принципиальным становится активное участие в международных проектах. По результатам тендера десятилетнюю лицензию на разработку одного из перспективнейших газоносных блоков Ливии получила структура «Газпрома». Мы считаем, что данная новость не окажет существенного влияния на котировки акций компании «Новатэк» в краткосрочной перспективе. У нас нет официальной рекомендации по акциям «Новатэка».
Использована информация: LENTA.RU
Мировой рынок сырья
На мировом рынке сырья нефтяные котировки, подавленные вышедшими данными из США, продемонстрировали существенное снижение своих значений. Сильные данные по рынку труда США подорвали уверенность участников рынка о возможном уменьшении ставки ФРС. Ещё одним охлаждающим нефтяные цены фактором стало укрепление позиций американского доллара.
Металлы в пятницу не показали единства относительно направленности движения. Усиление доллара негативно отразилось на металлах драгоценной группы. Обратная ситуация просматривалась в отношении цветных и промышленных металлов. Выходящая статистика из США даёт надежды инвесторам на то, что спрос на металлы сохранится на высоком уровне. В этой связи стоимость никеля выросла на 3,4%.
