Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»25 января 2008 г.Взгляд на рынок
По нашему мнению, сегодня рост на отечественном рынке ценных бумаг продолжится: основным драйвером роста второй день подряд выступает позитивная динамика подавляющего большинства мировых фондовых индексов. Стремительный рост индексов по всему миру был спровоцирован выходом позитивной отчётности американских компаний, а также хорошими данными по рынку труда в США (количество первичных обращений за пособиями по безработице оказалось существенно меньше, чем ожидалось).
Кроме того, инвесторы практически уверены, что на ближайшем заседании ФРС учётная ставка вновь будет снижена, причём на рынке доминирует мнение, что снижение ставки составит 0,5%. Дополнительный позитивным фактором для российского рынка является рост цен на сырьевые товары.
Сегодня мы вновь советуем инвесторам обратить внимание на банковский сектор: сегодня выходит отчётность «Сбербанка России» по МСФО. Скорее всего, отчётность окажется весьма позитивной, что приведёт к росту котировок, собственно, «Сбербанка России» и «ВТБ».
Важнейшие события дня
- «Сбербанк России» обнародует финансовую отчётность по МСФО по итогам 9 месяцев 2007 года.
- Пройдёт внеочередное собрание акционеров «Воронежской энергосбытовой компании».
- Выход макроэкономических данных в США не запланирован.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
Вчера на отечественном фондовом рынке наблюдался стремительный рост котировок большинства «голубых фишек». Оптимизм участников торгов подпитывала благоприятная конъюнктура внешнего фона — быстрорастущие индексы на азиатских, а затем и европейских биржевых площадках. Фьючерсы на американские индексы также пребывали на положительной территории, сигнализируя об отсутствии плохих новостей. Вышедшая макроэкономическая статистика по рынку труда и рынку жилья оказалась сильнее, чем этого ожидали. Итогом дня для индекса ММВБ стало значение 1661,99 пункта (+5,15%). Индекс РТС вырос на 5,15%, достигнув уровня1988,23 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 3,95 млрд. долларов.
Лидерами дня по итогам торгов стали значительно подешевевшие за последнее время бумаги нефтяных компаний: «Лукойл» (+8,56%), «Газпром нефть» (+8,14%), «Сургутнефтегаз» (+7,87%), «Роснефть» (+6,16%), «Татнефть» (+5,72%), «Транснефть» прив. (+2,87%). Котировки «Газпрома» поднялись на 3,78%. Уверенный рост продемонстрировали акции телекоммуникационного сектора: «МТС» (+7,12%), «Уралсвязьинформ» (6,54%), «Ростелеком» (+5,06%), «Волгателеком» (+2,78%). Спросом у инвесторов пользовались бумаги металлургических компаний: «Норильского никеля» (+5,74%), «Северстали» (+3,54%) и «Полюс золота» (+3,36%). Аналогичная ситуация просматривалась и у банков — стоимость акций «Сбербанка» поднялась на 6,63%, «ВТБ» — на 4,66%. Увеличение капитализации продемонстрировали энергетические компании — РАО «ЕЭС» — на 5,12%, «Мосэнего» — на 2,99%, «Иркутскэнерго» — на 1,17%.
Главные новости дня
«Сбербанк»
Сегодня «Сбербанк» объявит результаты по МСФО за девять месяцев 2007 г. А накануне президент банка Герман Греф напомнил, что за 2007 г. банк планирует получить чистую прибыль по российским стандартам бухучёта более 115 млрд руб. (цитирует Грефа Bloomberg). А рост прибыли «Сбербанка» в 2008 г. превысит 20%, добавил банкир. Это первый самостоятельный прогноз Грефа по прибыли банка на 2008 г., прежний менеджмент банка делал прогнозы только на 2007 г. Прибыль «Сбербанка» в 2008 г., по расчётам Грефа, будет расти медленнее, чем в прошлом году. В 2006 г. чистая прибыль банка составила 87,9 млрд руб., получается, что в 2007 г. она выросла примерно на 31%. За 11 месяцев 2007 г. банк заработал 118 млрд руб. То, что по итогам года прибыль «Сбербанка» будет меньше этой цифры, Греф объясняет несколькими причинами: изменениями в налоговом законодательстве, а также событиями после отчётной даты. «Прибыль с декабря 2007 г. будет уменьшена, это связано с переносом части расходов 2008 г. на IV квартал 2007 г.», пояснил банкир.
Мы позитивно оцениваем перспективы «Сбербанка» в 2008 году. Прошлый год стал рекордным для банка по объёму полученной прибыли, что во многом было связано с проведением публичного размещения. Немаловажным фактором роста прибыльности банка стало перераспределение долей рынка банковских услуг между государственными и частными банками. В результате кризиса ликвидности, госбанки получили более широкие возможности рефинансирования у ЦБ, чем не замедлили воспользоваться, нарастив клиентскую базу. В 2008 году «Сбербанк» в связи с вступлением на пост председателя правления Г.Грефа будет проводить новую политику в кредитовании и по вкладам населения. В конце декабря было заявлено, что «Сбербанк» отойдёт от своей консервативной политики и будет повышать кредитные и депозитные ставки. Хорошо на прибыли банка отразится перенос части расходов по заработной плате персонала с 2008 года на 2007 год. Таким образом, планы руководства банка по росту чистой прибыли в 2008 году более чем на 20% являются вполне реализуемыми. Мы считаем, что слова Г.Грефа могут быть позитивно встречены рынком и, будучи подкреплены позитивной отчётностью по МСФО за III квартал 2007 года, станут драйвером роста акций банка в краткосрочной перспективе. У нас нет официальной рекомендации по акциям «Сбербанка».
Использована информация: Newccom.ru
«АвтоВАЗ»
Главный конвейер «АвтоВАЗа», остановленный в четверг из-за перебоев с поставками комплектующих в результате сильного снегопада, возобновил работу в полном объёме, сообщил РИА Новости сотрудник пресс-службы российского автогиганта. Как отмечают в пресс-службе, «нынешние погодные условия не вызовут корректировки годового плана по производству автомобилей LADA». В Тольятти и Самаре в четверг из-за сильного снегопада и метели было введено чрезвычайное положение.
Мы расцениваем новость нейтрально. Форс-мажорная приостановка производства основных подразделений «АвтоВАЗа», безусловно, скорректирует производственные планы компании. Однако по заявлениям руководства, «АвтоВАЗ» намерен увеличить объём производства, чтобы наверстать пропущенное время. Поэтому в целом приостановка деятельности предприятия не отразится на результатах «АвтоВАЗа». В краткосрочном плане, на наш взгляд, новость была отыграна вчера, когда «АвтоВАЗ» торговался хуже рынка. Наша рекомендация по акциям «АвтоВАЗа» — «держать». Целевая цена — 2,05 долл.
Использована информация: РИА-Новости
Мировой рынок сырья
На вчерашних торгах стоимость нефти показала хороший рост, подорожав более чем на 2%. Рост цен поддерживают ограничения добычи в странах Организации стран-экспортёров нефти (ОПЕК) и высокий спрос на нефть со стороны инвесторов. Тем более, что представители ОПЕК заявляют об отсутствии необходимости увеличивать добычу.
Не оказались в стороне от внимания быков и металлы. Наибольший рост по итогам дня показали драгметаллы — золото смогло вернуться выше $900. Цветные металлы были не столь оптимистичны, и их стоимость осталась на прежних уровнях.
