Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»15 марта 2007 г.На сайте ИК «ФИНАМ» (www.finam.ru.) состоялась конференция «Стальное ралли: воспользоваться моментом?», участие в которой приняли аналитики российских инвестиционных компаний. По их мнению, несмотря на имеющиеся риски, в 2007 году акции металлургических компаний могут показать существенный рост.
«Мы ожидаем, что в текущем году акции компаний сектора чёрной металлургии будут выглядеть лучше российского рынка в целом. Интерес инвесторов к акциям сектора чёрной металлургии стремительно растёт, и, по нашим оценкам, эта тенденция будет сохраняться. Во многом рост интереса к металлургам объясняется происходящим ростом цен на сталь. Также компании сектора привлекают внимание рыночных игроков своей всё возрастающей ориентацией на быстроразвивающиеся секторы внутреннего рынка», — считает аналитик «Банка Москвы» Дмитрий Скворцов. Кроме того, по мнению экспертов, интерес инвесторов к чёрной металлургии подогревает продолжение консолидации в отрасли, а также поступающие новости о скором IPO ММК.
Российская металлургия имеет и другие существенные преимущества. «Основное из них — независимость от политических рисков. Основным катализатором роста является постоянно растущий спрос на продукцию сталелитейных компаний, который в ближайшее время вряд ли снизится. Также рост мировых цен на металлы оказывает серьёзную поддержку металлургическому сектору. В настоящее время можно выделить два сегмента экономики интересных для инвестиций — сталелитейный и потребительский», — констатирует трейдер ИК «Ленмонтажстрой» Арсен Нуртдинов.
Основным риском для российских металлургов участники конференции считают снижение цен на сталь из-за роста производства в Китае. Впрочем, ситуация здесь не вполне однозначна. «Дело в том, что западные и российский рынки для китайцев по большему счету закрыты. Поэтому цены на них определяют крупные местные игроки. Они же, в свою очередь, пользуясь монопольным положением, пытаются поддерживать цены на сталь на высоком уровне. А вот на тех рынках, где присутствие китайцев велико, что относится в первую очередь к азиатским странам, сталевары из Поднебесной активно теснят своих конкурентов за счет более низкой стоимости продукции», — отмечает начальник аналитического отдела ИГ «ВИКА» Алексей Павлов. Аналитик «Альфа-Банка» Валентина Богомолова добавляет к этому, что от китайской экспансии в наибольшей степени может пострадать «Евраз», значительная доля экспорта которого (28% в денежном выражении) приходится на азиатский регион.
Говоря о наиболее привлекательных для приобретения активах, аналитик ИК «ФИНАМ» Наталья Кочешкова выделила компании, специализирующиеся на длинномерном прокате, прежде всего, «Мечел» и «Евраз». Г-н Нуртдинов рекомендует обратить внимание на предприятия с небольшой капитализацией, т.к. есть ожидания их поглощения крупными, а борьба за контрольные пакеты приведет к значительному росту акций — котировки могут подняться в разы. Г-н Скворцов рекомендует обратить внимание на ценные бумаги НЛМК и «Северстали». «На наш взгляд акции «Северстали» должны «выстрелить» после ожидаемых нами сделок M&A с участием компании. В цене акций НЛМК, по нашим оценкам, ещё не полностью учтено создание СП с Duferco», — отметил эксперт.
Отдел по связям с общественностью и СМИ инвестиционного холдинга «ФИНАМ»: Кочетков Владислав.
