Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»11 февраля 2008 г.На прошедшей неделе российский рынок акций, не сумев в третий раз пробить вверх сопротивление 2050 пунктов по индексу РТС, обновил годовые минимумы и изготовился к дальнейшему снижению.
В понедельник российский рынок акций продолжил восстанавливать потери недавней коррекции на фоне позитивной динамики мировых бирж. Рынки США в пятницу прибавили около 1%, на торгах в Азии наблюдался бурный рост, открытие торгов на биржах Европы также произошло в плюсе. В первый час торгов главные российские индексы прибавили более 2%, но затем перешли в боковое движение, в котором и находились до самого вечера. Негативное воздействие на российский рынок оказывали сырьевые рынки. Трейдеры продолжали фиксировать прибыль на фоне опасений снижения спроса со стороны США, в результате чего стоимость тройской унции золота на Лондонской бирже металлов падала ниже 900 долларов за тройскую унцию, цена барреля нефти марки Брент тестировала поддержку на уровне 89 долларов. В лидерах роста на российском рынке были в основном компании металлургического и газового секторов. Акции Норникеля прибавили 7,1%, Ново-Липецкого меткомбината 5,5%, Северстали 5,4%, Полюс Золота 3,4%. Акции Новатэка прибавили 4,5%, Газпрома 2,5%. Но абсолютным рекордсменом стали акции Аэрофлота, которые на фоне объявления опционной программы по выкупу акций у 200 представителей менеджмента выросли на 8,58%. Хуже рынка смотрелись акции ОГК-5, подешевевшие на 3,3% и Газпромнефти, подешевевшей на 2,4%. По итогам торгов понедельника индекс РТС вырос на 2,22% до 2012 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,27 % превысив 1677 пунктов.
Сессию вторника рынок начал ростом, прибавив около 1% по основным индексам вопреки негативному внешнему фону. Около процента потеряли накануне американские индексы, аналогична была ситуация в Азии, фьючерсы на индексы Европы держались в минусе. Из относительно позитивных моментов стоит отметить подросшую выше 90 долларов за баррель Брент нефть и слабый плюс по фьючерсам на американские индексы. В первой половине дня ситуация на развитых рынках ухудшилась, однако российский рынок на это практически не реагировал, сдавшись лишь во второй половине дня. Дополнительной порцией негатива стали очень слабые данные индекса деловой активности в сфере услуг США. Заметно лучше рынка выглядели бумаги энергетического сектора и в первую очередь РАО ЕЭС, прибавившие по итогам торгов 1,3% на слухах о дальнейшей судьбе выкупленных по оферте акций. В течение дня цены на нефть постепенно снижались на ожиданиях роста запасов нефтепродуктов в Америке. На фоне этого котировки Роснефти и Газпром нефти снизились на 1,91% и 1,4%. Акции ЛУКОЙЛа упали на 2,43%, Сургутнефтегаза — на 4,16%. Акции Газпрома подешевели на 3,32%, но всё же смогли удержаться выше 300 рублей. Котировки НОВАТЭКа снизились на 2,32%. Бумаги ГМК Норильский никель в течение дня демонстрировали неплохой рост, однако всё же попали под волну распродаж, потеряв по итогам дня 4,09%. Бумаги Новолипецкого меткомбината потеряли 2,73%, Северстали — 1,68%. По итогам сессии вторника индекс РТС снизился на 2,2% до 1966 пунктов, индекс ММВБ потерял 2,7% откатившись до 1632 пунктов.
В среду российский фондовый рынок начал сессию стремительным снижением котировок по широкому спектру ликвидных бумаг, но во второй половине дня на фоне некоторого улучшения внешнего фона, смог отыграть большую часть утренних потерь. Накануне индексы США теряли около 3%, большинство бирж Азии также демонстрировали серьёзное снижение, на сырьевых рынках наблюдалась коррекция вниз, в частности цены на золото пробили вниз уровень 900 долларов за тройскую унцию. Цена нефти марки Брент сильно колебалась в течение дня, то поднимаясь выше 90 долларов, то уходя вниз за отметку 88 долларов за баррель на фоне ожиданий роста запасов нефтепродуктов в США. Вышедшие во второй половине дня данные по стоимости рабочей силы и производительности труда в Америке оказались лучше ожиданий рынка, что позволило инвесторам на российских биржах вновь приступить к покупкам. Лучше рынка смотрелись акции металлургического сектора, поддержанные борьбой акционеров Норникеля за контроль над компанией. По итогам дня бумаги ГМК Норникель подорожали на 4,1%, акции Полюс Золота прибавили 2,5%. Также лучше рынка смотрелись и отдельные бумаги машиностроительного сектора, обыкновенные акции АвтоВАЗа подорожали на 2,8%, бумаги СеверстальАвто на 1,8%. Продолжалась игра на повышение и в акциях Аэрофлота, прибавивших 1,4%. На закрытие торгов среды индекс РТС снизился на 0,99% до 1947 пунктов, индекс ММВБ потерял символические 0,07% закрывшись на отметке 1631 пункта.
В четверг акции российских компаний продемонстрировали дружное снижение. После достижения «локального дна» падение российских акций прекратилось, и инвесторы потихонечку начали откупать подешевевшие бумаги. Большая часть российских акции до обеда торговалась лишь в небольшом минусе. Кардинально ситуация на рынке поменялась ближе к вечеру, после того как стало известно о снижении ставки рефинансирования Банком Англии, а также о том, что Евроцентробанк оставил ставку без изменений. Дополнительным негативом для российского фондового рынка также стало снижение цен на нефть более чем на $ 1 до уровня $ 86.7 за баррель. После выхода оказавшихся выше ожиданий данных по безработице в Америке, начали снижаться фьючерсы на фондовые индексы США. В центре распродаж оказались наиболее ликвидные акции Газпром снизился на 2.9 %, Сургутнефтегаз на 2 %, ЛУКОЙЛ на 3.5 %, Роснефть на 4.3 %. Акции Сбербанка подешевели на 3.7 %, ВТБ на 3.2 %. Наблюдалась повышенная активность в акциях Норникеля которым по итогам дня удалось закрыться практически без снижения на фоне возможного выкупа компанией своих акций с рынка на сумму около $ 5 млрд. Акции РАО ЕЭС снизившиеся к закрытию на 1.5 % в четверг также выглядели несколько лучше рынка. Поддержку бумагам энергохолдинга продолжали оказывать новости о том, что РАО не будет продавать свои казначейские бумаги на рынке, а также ожидание инвесторами начала торгов по акциям ГидроОГК. По итогам четверга индекс РТС снизился на 3,07% до 1887 пунктов, индекс ММВБ потерял 3,01% откатившись до 1581 пункта.
В пятницу торги на российском рынке начались попыткой восстановления потерь предыдущей сессии. Однако оптимизма инвесторов хватило не надолго и после роста около процента российские индексы вновь ушли в минус. Толчком для снижения было продолжение распродаж на биржах Азии, а также вышедшие слабые данные по оптовым продажам и запасам на оптовых складах в США. Выступление Президента Путина перед Госсоветом, в котором он опроверг слухи о планирующейся деноминации и озвучил стратегические планы развития страны до 2020 года, не смогло вселить оптимизм в инвесторов. Цена на нефть марки Брент в течение российской сессии тестировала уровень сопротивления 90 долларов за баррель, основные металлы также дорожали — цена золота подбиралась к отметке 920 долларов за тройскую унцию, серебро торговалось выше 17 долларов. Нефтегазовые бумаги позитивную динамику нефтяных котировок игнорировали, а вот металлургические, также как и энергетические, торговались лучше рынка. Акции ОГК-3 подорожали на 3%, РАО ЕЭС и Ростелекома на 2%, Новолипецкого меткомбината на 1,7%, Северстали на 1,5%. В лидерах снижения были акции ЦентрТелекома и Сургутнефтегаза, потерявшие 2,8%. По итогам пятницы индекс РТС снизился на 0,87% до 1870 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,82% откатившись до 1568 пунктов. Обновление годовых минимумов по индексам вызывает опасения продолжения дальнейшего снижения, но это движение не было подтверждено объёмами. Продолжение улучшения сырьевой конъюнктуры и позитивные сигналы с внешних площадок могут придать российскому рынку стремительное восходящее ускорение. Более подробную информацию вы можете узнать на сайте инвестиционной компании «Финам»
