Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»03 марта 2008 г.На прошедшей неделе, российский рынок акций смог совершить рывок и преодолеть ненадолго уровень 2100 пунктов по индексу РТС, но сил для дальнейшего подъёма не нашёл.
Во вторник российский рынок акций, после длинных выходных открылся бурным ростом по широкому спектру ликвидных бумаг, отыгрывая позитивные торги на внешних рынках в понедельник, когда американские индексы прибавили в среднем 1-1,5%. Причиной оптимизма на американских биржах было охлаждение опасений понижения рейтингов двух крупнейших страховщиков облигаций США — MBIA и Ambac. Большинство европейских рынков также торговались почти на 1% выше уровней понедельника. Однако вскоре российские индексы приостановили рост и начали медленно откатываться от максимумов. Поддержку рынку оказывали высокие цены на нефть, баррель нефти марки Brent торговался в диапазоне $97-98. В тоже время негативные статистические данные из США, опубликованные вечером, способствовали росту продаж по всему рынку. Статистика по экономике США, опубликованная во вторник, оказалась хуже ожиданий. Индекс потребительских цен в январе вырос на 1,0%, в то время как рынок ждал увеличения на 0,4%. Опубликованные цифры свидетельствуют о росте инфляционного давления в США. На российском рынке лидером роста стали привилегированные акции Ростелекома, подорожавшие на 3,6%, обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка подорожали на 2,54%, привилегированные и обыкновенные бумаги Татнефти, несколько отстававшие от нефтегазового сектора, прибавили 2,3% и 1,7% соответственно, привилегированные акции Сургутнефтегаза подорожали на 2,1%. Лучше рынка по-прежнему смотрятся компании металлургического сектора. Так, акции Северстали и Мечела выросли на 1%. Во вторник гендиректор Мечела официально заявил о планах проведения IPO горнодобывающих активов, оцениваемых в $20 млрд. В то же время энергетический сектор смотрелся хуже рынка, обыкновенные акции РАО «ЕЭС» потеряли 1,9%, привилегированные 1%. По итогам сессии вторника индекс РТС поднялся на 0,8%, после краткосрочного касания отметки 2100 пунктов откатившись до 2096 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,28%, превысив 1726 пунктов, что более чем на 10 пунктов ниже дневных максимумов.
В среду российский рынок акций продемонстрировал разнонаправленное движение котировок в течение сессии. Негативное давление на рынки оказывает публикация слабых данных статистики США по инфляции, рынку недвижимости и заказам на товары длительного пользования. Продажи новостроек в США упали до минимума за 12 лет. Поддерживают рынки ожидания очередного понижения ставки рефинансирования ФРС и рекордные цены на нефть. Представители американских монетарных властей в своих выступлениях выражают готовность способствовать удешевлению кредитов не взирая на рост инфляции и ослабление доллара. Нефть в среду достигла нового рекорда в $100-102 за баррель Лайт Свит на фоне продолжения падения курса доллара к евро, превысившего значение в $1,51. Однако после выхода данных о неожиданно сильном росте товарных запасов нефти в США цены на нефть упали до уровней $98-100 за баррель. Лидерами падения на российском рынке выступили привилегированные бумаги Транснефти потерявшие 4,4%. Из общей динамики выбились акции Татнефти прибавившие 2,1% после заявления компании о том, что в марте она планирует получить доходы в размере 38,4 млрд. рублей. Акции АвтоВАЗа выросли на 0,5%. По словам менеджмента, ФАС одобрила покупку 25%-го пакета акций Renault. Как ожидается, сделка должна быть завершена 29 февраля. По итогам сессии среды индекс РТС вырос на символические 0,01% оставшись на отметке 2096 пунктов, индекс ММВБ снизился на 0,88% до 1710 пунктов
В пятницу на российском рынке доминировала отрицательная динамика торгов, которая определялась негативными ожиданиями инвесторов в отношении выхода статистических данных по американской экономике и снижением фьючерсов на американские индексы. Неделя была богата на негативную статистику из Америке и даже рекордные цены на сырьё не меняли общей картины. Цены на нефть в течение дня вновь вернулись в зону выше 100 долларов за баррель, золото держалось выше 960 долларов за тройскую унцию. Но российские индексы с самого открытия пошли вниз. В 16:30 по МСК вышли статистические данные по американской экономике, которые в очередной раз оказались хуже ожиданий. Число заявок на пособие по безработице в США выросло на 19 тысяч до 373 тысяч, в то время как ожидался рост на 1 тысячу. Прирост ВВП США в 4 квартал 2007 года составил 0.6%, в то время как ожидался прирост на 0.8%. Лидерами роста на российском рынке стали акции ОГК-5 прибавившие 3,5%. Привилегированные и обыкновенные акции Татнефти подорожали на 3 и 2,9%. Бумаги Новолипецкого меткомбината подорожали на 1,3%. Лидером снижения стали обыкновенные бумаги АвтоВАЗа, подешевевшие на 3,6%, а также бумаги Норникеля, потерявшие 2,98%. По итогам сессии четверга индекс РТС снизился на 0,71% до 2081 пункта, индекс ММВБ потерял 1,24% откатившись до 1689 пунктов.
В пятницу, ориентируясь на отрицательное закрытие площадок США накануне, российский фондовый рынок продолжил снижение по широкому спектру бумаг. Основное негативное давление на настроения инвесторов оказывало обилие макростатистических данных, свидетельствующих об охлаждении американской экономики. Поддержку российскому рынку оказывали вновь высокие сырьевые цены. Нефть, не смотря на некоторую коррекцию вниз, вызванную выводом турецких войск из населённых курдами районов Ирака, устойчиво обосновалась выше 100 долларов за баррель, золото в течение российской сессии обновило исторические максимумы на уровне 970 долларов за тройскую унцию. Рост сырьевых цен в первую очередь обусловлен ослаблением доллара к основным валютам. Однако ни высокие сырьевые цены, ни предстоящие выборы Президента России не смогли подтолкнуть инвесторов к покупкам на российских биржах. Только вышедшие вечером данные по уровню инфляции и потребительских расходов в Америке, оказавшиеся несколько лучше ожиданий рынка, позволили российским индексам закрыться выше дневных максимумов. Лидером роста были бумаги ТГК-1 подорожавшие на 7,5%, акции Газпромнефти подорожали на 7%. Неплохо смотрелись также обыкновенные и привилегированные акции АвтоВАЗа, на фоне инфорамции о завершении сделки с Рено прибавившие 2,6 и 2,3%. По итогам торгов пятницы индекс РТС снизился на 0,84% до 2063 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,7% откатившись до уровня 1660 пунктов. Закрытие по индексу РТС произошло более чем на 0,5% выше дневных минимумов, что вкупе с устойчивостью уровня поддержки 2050 пунктов говорит о серьёзном настрое инвесторов не допускать дальнейшего снижения. В целом предстоящие на следующей неделе события несут для российского рынка скорее позитивный фон, ввиду этого можно ожидать преодоления уровня 2100 пунктов по индексу РТС уже в начале следующей недели. Более подробную информацию вы можете узнать на сайте инвестиционной компании «Финам».
