Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»13 мая 2008 г.Доходный взгляд
Сегодня мы ожидаем открытие торгов с «гэпом» вверх на российском фондовом рынке из-за роста американского рынка, однако снижение цен на нефть частично сдержит «бычий» напор. Вчера мы советовали открывать короткие позиции, после утреннего «гэпа» вверх. Сегодня советуем их удерживать.
Важнейшие события дня
- Сегодня закрывается реестр акционеров «Камаза».
- В 16.20 в США ожидается выступление Б. Бернанке.
- В 16.30 в США выйдут данные об изменении импортных цен (за апрель), а также об объёме розничных продаж (за апрель).
- В 18.00 в США появится информация о запасах товаров на складах (за март).
Мировые площадки
Вчера на американском фондовом рынке преобладали оптимистичные настроения среди инвесторов на Wall Street. Так в лидерах роста были компании розничного сектора, что было связано со снижением цен на нефть. Также лучше рынка выглядели бумаги страховщика MBIA, которые опубликовали разочаровывающую отчётность, однако представитель компании заявил, что у них достаточно средств, и они не планируют привлекать дополнительный капитал. По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в плюсе (Dow Jones +1.02%, S&P500 +1.1%, NASDAQ +1.75%). Фьючерсы на американские индексы на данный момент торгуются в небольшом минусе, что будет нейтрально воспринято участниками рынка. Сегодня участникам рынка стоит обратить внимание на публикацию данных по розничным продажам и финансовой отчётности непоколебимого Wal-Mart. С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones оттолкнулся от нижней границы восходящего канала в районе 12715-12720 пунктов и направился тестирововать верхнюю границу краткосрочного нисходящего канала в районе 12890-12900 пунктов. Помимо этого, индекс Dow Jones успешно реализовал «бычью» дивергенцию по индикатору MACD на часовом графике. В тоже время не стоит забывать, что на дневном графике по индикатору MACD продолжает формироваться «медвежья» дивергенция, поэтому на текущей неделе и вероятно после данных по инфляции в среду, она начнёт полноценно реализовываться. Основной дневной сигнал на продажу расположен на отметке 12270.79 пунктов, что по-прежнему далеко от текущих уровней. Также поддержкой для «быков» может выступить граница восходящего тренда в районе 12700 пунктов. Ближайшим сопротивлением для участников рынка будет дневной сигнал на покупку на отметке 13132.33 пунктов, и часовой сигнал на покупку на отметке 13046.15 пунктов, в случае преодоления которых индекс Dow Jones направится к 13220-12300 пунктам. Ближайший часовой сигнал на продажу находится на отметке 12715.02 пунктов. C волновой точки зрения, индекс Dow Jones пока ещё находится в коррекционной волне В, что не исключает подскока к 13220 пунктам. Напомним, что её основными целями выступают рубежи 12918 (достигнута) -13220 пунктов, что составляет 50%-61.8% по Фибоначчи от всего падения. Не стоит забывать про рубеж в 13600 пунктов, что составляет 76.4% по Фибоначчи от всего падения. В тоже время в данной волне В идёт формирование подволны с, в которой в свою очередь идёт формирование 5-ой волны роста с целями 12892 (достигнута) -13050 (достигнута) — 13278 пунктов, что составляет 61.8%-76.4%-100% по Фибоначчи от длины 1-3 подволн. Говорить об окончании формирования коррекционный волны В, можно будет после последовательного преодоления дневных фракталов на продажу в районе 12270.79 пунктов, далее 12177.33 пунктов, после чего продолжится формирование коррекционной волны С с ближайшей и оптимистичной целью 10000-10500 пунктов.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ открылся с ожидаемым 3-ьим «гэпом» вверх на фоне высокого закрытия АДР в пятницу. Тем не менее, «быки» продолжили оказывать давление на «медведей» и временно преодолели мощную зону сопротивления в районе 1815-1820 пунктов, где пересекались граница нисходящего тренда и верхняя граница восходящего тренда, напоминающего «флаг». Однако, «медведи» не планировали сдаваться без боя и попытались закрыть утренний «гэп», хотя их попытка оказалась неудачной. Объёмы торговой сессии были чуть ниже, чем в четверг. Итак, вчера индекс ММВБ сформировал 3-ий незакрытый бычий «гэп», что не играет на руку «быкам» и является разворотной формацией. Кроме того, напомним, что на дневном графике индекс ММВБ сформировал формацию «складной» метр, состоящий из 3-х последовательных восходящих трендов, где 3-ий является вертикальным и также заключительным трендом для «быков» перед возможной коррекцией. Так первый восходящий тренд проходит в районе 1600 пунктов, второй тренд в районе 1680 пунктов. Что касается 3-его восходящего тренда, то на данный момент он проходит в районе 1740 пунктов, и как только его преодолеют «медведи», индекс ММВБ направится к 1680 пунктам. На часовом графике индекс ММВБ также сформировал формацию «складной» метр, состоящий из 3-х последовательных восходящих трендов, где 3-ий тренд проходит в районе 1795 пунктов, 2-ой в районе 1730 пунктов, 1-ый находится на рубеже 1665 пунктов. С волновой точки зрения вчера индекс ММВБ продолжил успешно формировать более высокую вершину коррекционной волны В. Напомним, что в четверг, индекс ММВБ последовательно достигал наших расчётных целей на рубежах 1755-1785-1795 пунктов, где находились различные уровни сопротивления. Теперь на пути у «быков», помимо вышеуказанных сопротивлений, будет рубеж в 1860 пунктов, что составляет 76.4% по Фибоначчи от всего падения, там же проходит граница преодолённого ранее долгосрочного восходящего тренда и будет отработана высота бокового канала. Учитывая, текущую эйфорию и игнорирование негативных данных, как это было в мае 2006 года, индекс ММВБ, также как и индекс РТС, может направиться формировать двойную вершину в рамках коррекционной волны В и формации «плоская» коррекция. Хотя в данном случае стоит отметить, что индекс РТС значительно ближе к двойной вершине, чем сам индекс ММВБ. Поэтому не стоит исключать достижения 1915-1920 пунктов, где находится незакрытый «гэп», что также совпадает с отработкой высоты преодолённого треугольника. Дневные сигналы на продажу находятся на отметках 1650.01 и 1642.64 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1942.36 пунктов. Кроме того, в районе 1915-1920 пунктов находится последний незакрытый «бычий гэп», что также совпадает с отработкой высоты треугольника. Часовой сигнал на покупку находится на отметке 1828.85 пункта. Вчера мы советовали открывать короткие позиции, после утреннего «гэпа» вверх. Сегодня советуем их удерживать.
Главные новости дня
«НЛМК»
Вчера «Новолипецкий металлургический комбинат» обнародовал свои финансовые результаты за I квартал текущего года по РСБУ. Согласно им, чистая прибыль компании по РСБУ снизилась на 22,3% до 7,417 млрд. руб. с 9,545 млрд. руб. за аналогичный период прошлого года. Выручка увеличилась на 5,7% до 38,608 млрд. руб. с 36,526 млрд. руб. в 2007 году. Валовая прибыль снизилась на 3% до 13,539 млрд. руб., прибыль от продаж уменьшилась на 14,01% до 9,781 млрд. руб.
Данная новость имеет нейтральный характер. Снижение финансовых результатов НЛМК объясняется уменьшением выручки от продаж на экспорт вследствие изменений базиса поставки с CPT на FOB (с января 2008 года) с целью повышения контроля за качеством и сроками поставок продукции комбината зарубежным покупателям. Это привело к увеличению разницы (примерно на 2 недели) между датой отгрузки продукции с производственной площадки и датой включения выручки в финансовую отчётность компании. Рост выручки НЛМК в первом квартале 2008 года по сравнению с первым кварталом 2007 года объясняется увеличением цен на металлопродукцию и изменением структуры продаж в сторону увеличения доли продукции с более высокой добавленной стоимостью.
Наша долгосрочная рекомендация по акциям Новолипецкого меткомбината — «продавать». Целевая цена 4,8 долл.
Использована информация: Газета.ru
«Аптечная сеть 36,6»
ОАО «Аптечная сеть 36,6» продаёт свой медицинский бизнес — группу компаний «Европейский Медицинский Центр» (EMC) компании Goldencorp Enterprises Ltd. Продажа осуществлена при оценке 100% бизнеса в размере 110 млн. долл. и затрагивает все компании.
Финансовым консультантом сделки выступили Aquila Capital Group и группа компаний «Ренессанс Капитал».
Данная информация не стала неожиданной для рынка — свою стратегию о продаже непрофильных активов для рефинансирования своей текущей задолженности компания озвучила ещё в конце марта. Однако стоит отметить, что в краткосрочной перспективе новость может положительным образом отразиться на котировках бумаг компании.
Использована информация: АК&М, данные компании
«Лукойл»
Вчера появилась информация о том, что президент нефтяной компании «ЛУКОЙЛ» — В. Алекперов — прямо или косвенно контролирует 20,4% обыкновенных акций компании (ранее В. Алекперов контролировал 16,9% акций «ЛУКОЙЛа»).
В. Алекперов постепенно наращивает долю в компании, начиная с 2002 года. Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе его стратегической целью является получение блокирующего пакета акций в компании. По нашим прогнозам, блокирующий пакет акций В. Алекперов соберёт к 2010 году.
Использована информация: Интерфакс.
«Уралкалий»
Вчера стало известно о том, что «Уралкалий» намерен выплатить дивиденды по итогам 2007 года в размере 1,9 рубля в расчёте на 1 обыкновенную акцию, что подразумевает дивидендную доходность по ценам вчерашнего закрытия на уровне 0,7%.
Реестр акционеров «Уралкалия» будет закрыт 13 мая 2008 года, годовое собрание акционеров пройдёт 18 июня 2008 года.
Использована информация: Интерфакс, данные компании.
«Акрон»
Совет директоров химического холдинга «Акрон» рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды по итогам I квартала 2008 года в размере 40 рублей на 1 обыкновенную акцию (предполагаемая дивидендная доходность по ценам вчерашнего закрытия составляет 1,6%).
Реестр акционеров был закрыт 12 мая 2008 года, собрание акционеров состоится 27 июня 2008 года.
Использована информация: Интерфакс.
«Иркут»
Корпорация «Иркут» показала убыток по итогам первого квартала 2008 года по РСБУ. Общий объём чистого убытка составил 419,7 млн. руб. против 32,1 млн руб. чистой прибыли за аналогичный период прошлого года. Выручка компании за I квартал составила 2,59 млрд.руб., что в 2,7 раза выше чем в 1 квартале 2007 года. Выросла также и валовая прибыль, которая достигла 294 млн. руб. Полученный убыток во многом объясняется получением убытков от продаж в размере 772 млн. руб. и росте коммерческих и управленческих расходов.
Однако мы нейтрально оцениваем отчётность «Иркута» за 1 квартал. Корпорация по итогам 2007 года получила рекордный объём чистой прибыли в размере 3,9 млрд. руб., реализовав несколько самолётов сверх плана. На 2008 год менеджмент компании ожидает существенного снижения объёмов чистой прибыли до 1,6 млрд. руб. Данная цифра рассчитана исходя из имеющихся контрактов. Столь резкое сокращение чистой прибыли в этом году обусловлено, во-первых, эффектом высокой базы прошлого года, а во-вторых, значительными объёмами капитальных вложений. Общий объём капвложений на ближайшие 3 года составит 12,2 млрд. руб.
Использована информация: Данные компании.
«ТГК-10»
Совет директоров ОАО «ТГК-10» на заседании 7 мая рекомендовал акционерам воспользоваться офертой финского энергоконцерна Fortum, купившего 76,49% акций генкомпании, и предъявить акции к выкупу. Как говорится в материалах ТГК-10, компания считает цену выкупа — 111,8 рублей за акцию справедливой. Напомним, что оферта была сделана 29 апреля и будет действовать 80 дней до 19 июля. Таким образом, акционеры ТГК-10 смогут подать заявление на выкуп акций даже после реорганизации РАО «ЕЭС». На вчерашнее закрытие акции ТГК-10 стоили на ММВБ 107,28 руб. Таким образом цена выкупа незначительно превышает текущие рыночные котировки. Мы также считаем, что акционерам будет целесообразно предъявить акции к выкупу, так как после реорганизации РАО «ЕЭС» возможна существенная коррекция стоимости акций ТГК-10.
Использована информация: Интерфакс, данные компании
