Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»08 июля 2008 г.Сегодня мы решили проанализировать дальнейшие перспективы акций металлургического сектора, которые были лидерами роста в 2006-2007 годах. На наш на взгляд, текущий год будет не совсем удачным для данных бумаг, так как они практически исчерпали весь потенциал роста, но об этом чуть ниже.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ АКЦИЙ НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ WEEKLY
С технической точки зрения, на недельном графике бумаги Норильского никеля протестировали нижнюю границу восходящего тренда от 2006 года, который впоследствии может трансформироваться в симметричный треугольник, о котором также речь пойдёт немного позже. Тем не менее, учитывая текущую мировую конъюнктуру, мы не исключаем, что данная поддержка будет преодолена «медведями». При этом им необходимо будет подтвердить истинность преодоления тренда, а именно, пробить и закрепиться ниже недельного фрактала на продажу в районе 4913.3 рублей за акцию. Что касается волновой точки зрения, то здесь мы также предоставляем два сценария дальнейшей динамики котировок акций. Начнём с менее пессимистичного сценария, где котировки акций сформировали 3-ю глобальную волну роста /бордовые цифры/, которая составила чуть больше 261.8% по Фибоначчи от длины 1-ой волны. В дальнейшем в середине ноября 2007 года приступили к формированию коррекционной волны А, которая была чуть больше 38.2% по Фибоначчи от длины волны 3. Затем котировки акций сформировали ярко выраженный коррекционный отскок «abc», сформировав коррекционную волну B, после чего началась новая фаза снижения. Наиболее пессимистичные участники рынка ожидают формирования коррекционной волны С, которая может опуститься на рубеж 4700 рублей за акцию, что составляет 100% по Фибоначчи от длины волны А. Но для этого им необходимо преодолеть вышеуказанный фрактал на продажу, где также могут остановиться котировки акций. Можно выделить рубеж 4500 рублей, что составляет 50% по Фибоначчи от длины волны 3 и также укладывается в рамки 4-ой коррекционной волны. Тем не менее, не исключён и другой сценарий формирования 4-ой волны, которая трансформируется в треугольник с потенциалом роста/падения 2700-2800 рублей. В данном треугольнике бумаги могли сформировать подволну с, после чего последует откат на 61.8%-76.4% по Фибоначчи от данной волны в район 6750-7000 рублей, а затем будет очередной откат к нижней границе восходящего тренда в рамках волны е. Минимально допустимым уровнем для 4-ой волны будет рубеж в 4300 рублей. Что касается альтернативного сценария, то здесь бумаги сформировали 5-ти фазовый цикл роста, достигнув 7706 рублей, где находится самый высокий недельный фрактал на покупку. В пользу реализации данного сценария говорят сразу несколько факторов. Так в мае 2006 года бумаги металлургической компании установили новый максимум, характерный для 3-ей волны роста, что подтверждает пик по индикатору MACD. В дальнейшем акции компании откорректировали 3-ю волну чуть больше 50% по Фибоначчи. Затем последовало формирование 5-ой глобальной волны роста, которая была растянутой, учитывая скупку акций с рынка. Помимо этого, «медвежья» дивергенция по индикатору MACD также подтверждает реализацию указанного сценария. Исходя из этого, котировки акций могут начать корректировать глобальный рост в долгосрочной перспективе и опуститься на долгосрочный восходящий тренд в районе 4500 рублей, а затем и на 4000 рублей за акцию. С классической точки зрения, уровнем сопротивления будет верхняя граница треугольника в районе 7000 рублей за акцию, а поддержкой — уровень в 5570 рублей за акцию. Подтверждением истинности выхода из треугольника для «быков» будет фрактал на покупку 7488.72 рублей за акцию. Подтверждением истинности выхода из треугольника для «медведей» будет фрактал на продажу 4913.3 рублей за акцию. Индикатор Stochastic’s заходит на покупку, что не исключает подскока, либо положительной консолидации на текущих уровнях.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ АКЦИЙ НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ DAILY
На дневном графике бумаги Норильского никеля также находятся в треугольнике, где акции могли сформировать волну с, протестировав нижнюю границу. Напоминаем, что наиболее оптимистичным вариантом для «быков» в данном случае будет образование формации «a-b-c-d-e», после чего произойдёт выход вверх. В тоже время не стоит исключать, что бумаги компании формируют коррекционную волну С с ближайшей целью 4700 рублей, что составляет 100% по Фибоначчи от длины волны А, но только после преодоления фрактала на продажу на рубеже 4913.3 рублей за акцию. В данной волне С бумаги могут формировать 3-ю коррекционную волну, которая может снизиться до 5450-5500 рублей, что составляет 161.8% по Фибоначчи от длины волны 1, после чего последует откат вверх на 38.2%-50% от длины волны 3. Кроме того, пик по индикатор MACD также говорит о том, что существует вероятность формирования 3-ей коррекционной волны, после чего начинается формирование дивергенции под более серьёзный отскок. Ближайший дневной сигнал на покупку находится на отметке 7080.03 рубля за акцию, т.е. довольно далеко от текущих уровней. Ближайший дневной сигнал на продажу расположен на отметке 4913.3 рублей за акцию. Индикатор Stochastic’s находится в покупке, что не исключает подскока, либо положительной консолидации на текущих уровнях. Индикатор волатильности начал снижаться, что также говорит о формировании отскока.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ АКЦИЙ СЕВЕРСТАЛЬ ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ WEEKLY
С технической точки зрения, на недельном графике бумаги Северстали протестировали мощную зону поддержки в виде пересечения верхней границы преодолённого ранее восходящего канала и среднесрочного восходящего тренда от 28 мая 2007 года в районе 540 рублей за акцию, которая явилась неплохой поддержкой для котировок акций. Тем не менее, учитывая текущую мировую конъюнктуру, мы не исключаем, что данная поддержка будет преодолена «медведями» При этом им необходимо будет подтвердить истинность преодоления трендов, для чего понадобится пробить и закрепиться ниже недельного фрактала на продажу в районе 522 рублей за акцию. Что касается волновой точки зрения, то здесь на данный момент вероятны два сценария дальнейшей динамики котировок акций Северстали. Начнём с нашего базового сценария, где котировки акций сформировали глобальный 5-ти фазовый цикл роста, достигнув 677.97 рублей, где находится недельный фрактал на покупку. В пользу реализации данного сценария говорят сразу несколько факторов. Так в октябре 2007 года бумаги металлургической компании установили новый максимум, характерный для 3-ей волны роста, что подтверждает пик по индикатору MACD. В дальнейшем акции компании откорректировали 3-ю волну ровно на 38.2% по Фибоначчи, что как раз укладывается в рамки волновой теории Эллиотта. На прошлой неделе бумаги преодолели нижнюю границу восходящего флага в районе 565 рублей, характерного именно для 5-ой волны, где идёт перераспределение сил между оптимистами и пессимистами. Помимо этого, «медвежья» дивергенция по индикатору MACD также подтверждает реализацию указанного сценария. Исходя из этого, котировки акций могут начать корректировать глобальный рост в долгосрочной перспективе и опуститься на долгосрочный восходящий тренд в районе 400 рублей, что также составляет 61.8% по Фибоначчи от всего роста. Что касается альтернативного сценария, то здесь не стоит исключать, что бумаги компании сформировали лишь глобальную 3-ю волну роста, которая составила чуть выше 161.8% по Фибоначчи от длины глобальной волны. Поэтому сейчас бумаги могут находиться в глобальной четвёртой волне с целями 474-522 рубля, что составляет 50% и 38.2% по Фибоначчи от длины 3-ей волны, соответственно. В данном случае не стоит исключать формирования «медвежьего» клина с верхней границей в районе 690 рублей за акцию. Минимально допустимым уровнем в данном сценарии будет рубеж 443 рубля, где находится пик 1-ой глобальной волны роста. С классической точки зрения, уровнем сопротивления будет зона пересечения верхних границ трендов в районе 691 рублей за акцию, а поддержкой — уровень в 540 рублей за акцию. По временным периодам Фибоначчи, отложенным практически от начала торговли бумаг, последний слом тенденции приходился на 12 мая 2008 года. Помимо этого, индикатор волатильности развернулся на рост, что говорит о возможном продолжении коррекции.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ АКЦИЙ СЕВЕРСТАЛЬ ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ DAILY
На дневном графике бумаги Северстали преодолели нижнюю границу «медвежьего» клина/флага в районе 565 рублей за акцию, после чего направились тестировать поддержку в виде пересечения верхней границы преодолённого ранее восходящего канала и среднесрочного восходящего тренда от 28 мая 2007 года в районе 540 рублей за акцию. Что касается волновой точки зрения, то здесь бумаги компании в лучшем случае формируют коррекционную волну с с целью 515.58 рублей, что составляет 100% по Фибоначчи от длины волны а. В тоже время, бумаги достигли цели в районе 540 рублей, что составляет 100% по Фибоначчи от длины волны а. На наш взгляд, в данной коррекционной волне была сформирована 3-я волна, поэтому не стоит исключать подскока до 559.5-572-581 рубля за акцию, что составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3-ей волны, после чего падение акций может возобновиться. Волновики-пессимисты, вместо волны с, ожидают формирования 3-ей коррекционной волны с целью 448 рублей, что составляет 161.8% по Фибоначчи от длины волны 1. Данный сценарий укладывается в рамки реализации нашего базового сценария. Ближайший дневной сигнал на продажу находится на отметке 522 рубля за акцию, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 625 рублей за акцию. Индикатор MACD допускает продолжение снижения, а Stochastic’s заходят на покупку, что не исключает положительной консолидации на текущих уровнях.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ММК — ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ WEEKLY
С технической точки зрения, на недельном графике бумаги ММК также протестировали мощную зону поддержки в виде пересечения верхней границы преодолённого ранее восходящего канала и нижней границы треугольника/клина в районе 29.8 рублей за акцию, которая явилась неплохой поддержкой для котировок акций. Что касается волновой точки зрения, то здесь, так же, как и в бумагах Северстали, вероятны два сценария дальнейшей динамики котировок акций ММК. Начнём с нашего базового сценария, где котировки акций сформировали 3-ю глобальную волну роста, установив исторический максимум в районе 35.4 рублей за акцию. На данный момент котировки акций находятся в симметричном треугольнике, который вполне может трансформироваться в «медвежий» клин.Потенциал роста/падения формации составляет 9.5-10 рублей. Поэтому, для реализации 5-ой волны роста оптимистам необходимо преодолевать данную формацию вверх и подтверждать её истинность в виде пробоя рубежей 34.849 и 35.4 рублей за акцию, где находятся последовательные недельные фракталы на покупку. Что касается альтернативного сценария, то здесь не стоит исключать, что бумаги уже сформировали глобальный 5-ти фазовый цикл роста, и на данный момент идёт формирование «медвежьего» клина. Для этого пессимистам необходимо преодолевать недельный фрактал на продажу 28.731 рублей за акцию, после чего котировки акций откатятся к 25.012 рублям за акцию. Кроме того, в данном сценарии бумаги будут корректировать весь рост и в долгосрочной перспективе достигнут 22.5 рублей за акцию, что составляет 61.8% по Фибоначчи от всего роста. Однако основным минусом данного сценария является то, что четвёртая волна опускалась ниже пика первой волны, хотя в данном случае это может объясняться неликвидностью акций. По индикатору MACD присутствует «медвежья» дивергенция, что также не играет на стороне «быков». С классической точки зрения, уровнем сопротивления будет граница треугольника в районе 34.7 рублей за акцию, а поддержкой — уровень в 29.8 рублей за акцию. По временным периодам Фибоначчи, отложенным практически от начала торговли бумаг, последний слом тенденции приходился на конец октября 2007 года.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ММК — ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ DAILY
На дневном графике бумаги ММК также находятся в треугольнике, где на данный момент формируется ярко выраженный клин. Наиболее оптимистичным вариантом для «быков» в данном случае будет формирование формации «a-b-c-d-e», после чего произойдёт выход вверх, а котировки направятся к 34.6-34.7 рублям за акцию. В тоже время не стоит исключать, что бумаги компании сформируют коррекционную волну с с целью 26.9 рублей, что составляет 100% по Фибоначчи от длины волны а, но только после преодоления фрактала на продажу на рубеже 28.73 рублей за акцию.. Волновики-пессимисты вместо волны с ожидают формирования 3-ей коррекционной волны с целью 23.11 рублей, что составляет 161.8% по Фибоначчи от длины волны 1. Данный сценарий укладывается в рамки реализации нашего альтернативного сценария. Ближайший дневной сигнал на продажу находится на отметке 28.73 рубля за акцию, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 33 рубля за акцию. Индикатор MACD допускает формирования дивергенции, а Stochastic's находится в покупке, что допускает отскок котировок акций.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ АКЦИЙ НЛМК ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ WEEKLY
С технической точки зрения, на недельном графике бумаги НЛМК находятся в середине восходящего канала. При этом также есть предпосылки для формирования треугольника, который может трансформировать в «медвежий» клин. С волновой точки зрения, мы предлагаем следующий вариант итоговой разметки, начиная с 2006 года. На наш взгляд, котировки акций сформировали глобальный 5-ти фазовый цикл роста, достигнув 135.4 рублей, где находится недельный фрактал на покупку. Также стоит отметить, что в 3-ей глобальной волне роста мы не берём в расчёт пролив акций до 72.73 рублей, так как объём сделки был минимальным, что говорит о пустом стакане в момент панических распродаж на рынке и не отражает объективной действительности. В дальнейшем акции компании откорректировали 3-ю волну ровно на 50% по Фибоначчи, что как раз укладывается в рамки волновой теории Эллиотта. В начале мая бумаги компании могли закончить формирование 5-ой волны роста, которая составила 61.8% по Фибоначчи от длины волн 1-3. Кроме того, «медвежья» дивергенция по индикатору MACD также подтверждает реализацию указанного сценария. Исходя из этого, котировки акций могут начать корректировать глобальный рост и в долгосрочной перспективе опуститься на следующие уровни — 115.56-102.56-92.49 рублей, что составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от всего роста. Также можно выделить рубеж 82.11 рублей, но туда бумаги могут не дойти, так как по теории Эллиотта корректирующий цикл не должен опускаться ниже 4-ой волны. С классической точки зрения, уровнем сопротивления будет граница восходящего тренда в районе 136 рублей за акцию, а поддержкой — уровень в 118 рублей за акцию.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ АКЦИЙ НЛМК ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ DAILY
На дневном графике бумаги НЛМК торгуются в долгосрочном восходящем канале, однако на данный момент пытаются сформировать разворотную формацию также в виде треугольника, либо «медвежьего» клина. Потенциал роста/падения составляет 26-27 рублей за акцию. Итак, оптимистам необходимо преодолевать данную формацию вверх для продолжения формирования 5-ой волны. Для этого им понадобится подтвердить её истинность в виде пробоя рубежей 133.5 и 135.4 рублей за акцию, где находятся последовательные дневные фракталы на покупку. Пессимистам же наоборот необходимо формировать более низкий фрактал на продажу и, скорее всего он будет на рубеже 120.22 рубля за акцию. Ближайшим уровнем поддержки выступит нижняя граница треугольника в районе 121.5 рублей за акцию, в случае преодоления которой котировки акций могут без проблем опуститься на второй восходящий тренд в районе 116 рублей за акцию. Как только «медведи» сумеют пройти уровень 107 рублей за акцию, бумаги начнут формировать «медвежий» тренд с вышеуказанными уровнями коррекции. Ближайшим уровнем сопротивления будет верхняя граница треугольника в районе 133 рублей за акцию. Индикатор MACD находится в положительной области, что допускает рост акций, либо консолидацию на текущих уровнях.
Сысоев Вадим
