Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»09 июля 2008 г.Доходный взгляд
Сегодня мы ожидаем разнонаправленную динамику котировок акций на российском фондовом рынке в течение торговой сессии. Вчера мы советовали дождаться снижения к нижней границы нисходящего канала, где можно спекулятивно откупить акции, но сработал стоп в районе 1640 пунктов. Сегодня советуем понаблюдать за рынком со стороны. Если граница нисходящего канала в районе 1676-1678 пунктов устоит, то переоткрываем спекулятивный шорт до 1650-1655 пунктов.
Важнейшие события дня
- Банк Англии начнёт двух дневное заседание, на котором будет принято решение об уровне процентной ставки.
- Выход макроэкономических данных в США не запланирован.
Мировые площадки
Сегодня мы ожидаем разнонаправленную динамику котировок акций на российском фондовом рынке в течение торговой сессии.
Вчера на американском фондовом рынке преобладали оптимистичные настроения среди инвесторов на Wall Street, после того как Бен Бернанке заявил о том, что ФРС будет помогать инвестиционным банкам, что на наш взгляд, является негативным фактором, и кардинально ситуацию не поменяет, а сделает наоборот хуже. Также вчера на стороне «быков» было и снижение цен на нефть, что позволило отскочить бумагам автомобильного сектора.
По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в плюсе/Dow Jones +1.35%, S&P500 +1.7%, NASDAQ +2.27%/.
Фьючерсы на американские индексы торгуются в небольшом плюсе, что будет нейтрально воспринято участниками рынка.
С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones направился тестировать верхнюю границу нисходящего флага в районе 11370 пунктов, которую «быки» сумели незначительно преодолеть. Теперь им необходимо подтвердить преодоление данной формации ввиде закрепления выше 2-х рубежей в районе 11399.1 и 11433.8 пунктов. Ближайший сигнал на покупку по-прежнему находится на отметке 11399.1 пунктов. Как только они его уверенно преодолеют, то индекс Dow Jones направится к 11480 пунктам, а затем 11575-11625 пунктам в рамках отскока.
Ближайший фрактал на продажу находится на отметке 11121.1 пунктов, где также проходит граница нисходящего канала.
На часовом графике «быки» пытаются реализовать дивергенцию по индикатору MACD, но в целом локальная перепроданность индекса Dow Jones уже снята, исходя из Stochastics, что позволяет «медведям» организовать новый штурм.
C волновой точки зрения, индекс Dow Jones в лучшем случае продолжает формировать большую коррекционную волну С.
В данной волне, по нашему базовому сценарию, индекс Dow Jones формирует растянутую 3-ью волну с целью 10925 пунктов, что составляет 261.8% по Фибоначчи от длины первой волны. Тем не менее, мы не исключаем, что в текущих условиях разворот может немного раньше.
Напоминаем, что на дневном графике по индикатору MACD был достигнут пик в прошлый четверг, поэтому «быки» пытаются постепенно искать дно и формировать 4-ую коррекционной волны с максимальной целью на данный момент 12000 пунктов, но это будет лишь на корпоративных отчетностях. Отмечаем, что негатив уже заложен в котировки и по факту начнётся отскок.
Что касается самой коррекционной волны С, то стоит отметить рубеж 10580 пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от длины большой волны А.
Кроме того, сопротивлением для «медведей» может стать и 10696 пунктов, что составляет 50% по Фибоначчи от длины 5-ой волны роста от 2002 года, что может являться окончанием формирования глобальной волны А на американском рынке. Однако по волновой теории Эллиотта, обычно 5-ой волна роста корректируется на 61.8% по Фибоначчи до 9857 пунктов перед формированием более серьёзного отскока. Тем не менее, пока мы ожидаем, что итоговой и оптимистичной целью коррекционной волны С будет диапазон 10000-10500 пунктов.
Вчера в начале торговой сессии на американском фондовом рынке преобладали оптимистичные настроения среди инвесторов на Wall Street. Так основным драйвером роста послужило снижение цен на нефть, однако стоит отметить, что рынок вчера в целом рос выборочно, а не по всему спектру бумаг.
Тем не менее, во второй половине торгов, «медведи» снова перехватили инициативу, а оптимистов в свою очередь подвела статистика за 100 лет, которая предполагала, что в 60% случаев рынок показывал рост и после «Дня Независимости».
В целом ситуация в мировой экономике продолжает ухудшаться, высокие цены на нефть уже нанесли непоправимый вред для сельских хозяйств, розницы, авто и авиа промышленности. Кроме того, рынок труда и недвижимости по-прежнему остаётся слабым, а средний долг американцев по кредитным картам продолжает расти, что очень трагично может закончиться для некогда сильной экономической державы США.
По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в минусе/Dow Jones -0.5%, S&P500 — 0.84%, NASDAQ — 0.09%/.
Фьючерсы на американские индексы торгуются в минусе, что также играет на стороне «медведей».
С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones, после небольшого отскока, преодолел фрактал на продажу на отметке 11158.4 пунктов и установил новый минимум на рубеже 11121.1 пункт, где как раз проходит граница нисходящего канала. В итоге, «быки» попытались организовать ответную атаку, однако «медведи» за последние 30 минут торговой сессии снова охладили их пыл.
Тем не менее, стоит отметить, что на часовом графике индекса Dow Jones появилась ещё одна зацепка для «быков». Теперь индекс Dow Jones, также как и индекс ММВБ, сформировали «медвежий» флаг на нисходящем рынке, что говорит о том, что силы «медведей» подходят к концу, а «быки» наоборот организуют контрнаступление. Но на наш взгляд, коррекционный отскок будет лишь во время публикации финансовых результатов.
Ближайшей поддержкой граница нисходящего канала в районе 11120 пунктов. Ближайший сигнал на покупку по-прежнему находится на отметке 11395.45 пунктов. Как только они его преодолеют, то индекс Dow Jones направится к 11480 пунктам, а затем 11575-11625 пунктам в рамках отскока.
На часовом графике «быки» пытаются реализовать дивергенцию по индикатору MACD, однако их попытки по-прежнему не могут увенчаться полноценным успехом.
C волновой точки зрения, индекс Dow Jones в лучшем случае продолжает формировать большую коррекционную волну С.
В данной волне, по нашему базовому сценарию, индекс Dow Jones формирует растянутую 3-ью волну с целью 10925 пунктов, что составляет 261.8% по Фибоначчи от длины первой волны. Тем не менее, мы не исключаем, что в текущих условиях разворот может немного раньше.
Напоминаем, что на дневном графике по индикатору MACD был достигнут пик в прошлый четверг, поэтому «быки» пытаются постепенно искать дно и формировать 4-ую коррекционной волны с максимальной целью на данный момент 12000 пунктов, но это будет лишь на корпоративных отчетностях. Отмечаем, что негатив уже заложен в котировки и по факту начнётся отскок.
Что касается самой коррекционной волны С, то стоит отметить рубеж 10580 пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от длины большой волны А.
Кроме того, сопротивлением для «медведей» может стать и 10696 пунктов, что составляет 50% по Фибоначчи от длины 5-ой волны роста от 2002 года, что может являться окончанием формирования глобальной волны А на американском рынке. Однако по волновой теории Эллиотта, обычно 5-ой волна роста корректируется на 61.8% по Фибоначчи до 9857 пунктов перед формированием более серьёзного отскока. Тем не менее, пока мы ожидаем, что итоговой и оптимистичной целью коррекционной волны С будет диапазон 10000-10500 пунктов.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера выдалась крайне волатильная торговая сессия. Так индекс ММВБ открылся с ожидаемым «гэпом» вниз, после чего «медведи» направились тестировать ближайший уровень поддержки в районе 1650 пунктов, который временно сумел охладить их пыл.
Тем не менее, после открытия западных площадок, распродажи на российском рынке возобновились, а «медведи» без особых проблем преодолели указанную поддержку, оттащив индекс ММВБ к 1631-1633 пунктам, где проходит среднесрочный восходящий тренд.
Во второй половине торговой сессии «быки» сумели организовать коррекционный отскок на фоне закрытия коротких позиций и заявления Бена Бернанке о расширении доступа кредитования на Wall Street.
Объёмы торговой сессии были выше средних, причём на выкупе рынка, что говорит о том, что панических настроений среди участников рынка пока нет.
Вчера мы отмечали, что в понедельник «быки» в течение дня сформировали локальную разворотную фигуру «двойная вершина», потенциал которой составлял 27-28 рублей, что в итоге было успешно реализовано «медведями». Однако, «медведи» пока сумели сломать продолжительную бычью дивергенцию по индикатору MACD, поэтому у «быков» остаются шансы на отскок.
С классической точки зрения, в понедельник мы провели новый нисходящий канал, который как мы предполагали, мог трансформироваться в «медвежий» флаг, где вчера и закрылся индекс ММВБ, несмотря на дневные распродажи.
Также сегодня неплохой поддержкой по индексу ММВБ будет последний среднесрочный восходящий тренд в районе 1630 пунктов, который вчера был протестирован и сумел устоять под напором «медведей».
Ближайшим уровнем сопротивления по-прежнему будет нижняя граница флага в районе 1675 пунктов, далее граница нисходящего канала в районе 1715 пунктов.
С волновой точки зрения всё без изменений, динамика индекса ММВБ всё ещё находится под контролем пессимистов.
Напоминаем, что в середине мая, индекс ММВБ практически достиг вершины А, сформировав большую волну В и соответственно «двойную» вершину. В итоге индекс ММВБ теперь находится в широком боковом коридоре с потенциалом роста/падения 450-460 пунктов.
На данный момент, индекс ММВБ, скорее всего, находится на стадии формирования большой коррекционной волны С, как минимум к январским значениям в районе 1510-1520 пунктов.
Что касается текущих перспектив, то индекс ММВБ формирует растянутую 3-ью волну с целью 1600-1610 пунктов, что составляет 261.8% по Фибоначчи от длины 1-ой волны, что подтверждается индикатором MACD на дневном графике. Кроме того, вчера «медведям» не хватило до расчётной цели около 1.5% снижения, что они могут наверстать уже в ближайшие дни.
Напоминаем, что данное развитие событий совпадает с динамикой Dow Jones, которые также пытаются сформировать растянутую 3-ью волну с целью 10925 пунктов.
Ближайший дневной сигнал на продажу находится на отметке 1643.71 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1875.06 пунктов.
Ближайший часовой фрактал на покупку находится на отметке 1689.4 пунктов, далее 1707.08 пунктов, а фрактал на продажу на рубеже 1631.04 пунктов.
Вчера мы советовали дождаться снижения к нижней границы нисходящего канала, где можно спекулятивно откупить акции, но сработал стоп в районе 1640 пунктов. Сегодня советуем понаблюдать за рынком со стороны. Если граница нисходящего канала в районе 1676-1678 пунктов устоит, то переоткрываем спекулятивный шорт до 1650-1655 пунктов.
Главные новости дня
«Норильский никель»
Вчера «Русал» обрушился с критикой итогов заседания совета директоров «Норильского никеля», которое состоялось 7 июля.
Напомним, что в понедельник на первом заседании совета директоров ГМК в новом составе председателем совета был избран владелец холдинга «Интеррос» В. Потанин. Генеральным директором неожиданно для многих акционеров стал представитель того же холдинга С. Батехин.
По словам представителей О. Дерипаски такой совет директоров не представляет интересы всех акционеров. Поэтому в ближайшее время «Русал» намерен провести консультации с миноритарными акционерами «Норникеля» по вопросу созыва внеочередного собрания акционеров «для избрания по-настоящему независимых директоров в расширенный до 13 человек состав совета директоров, которые будут отстаивать интересы всех акционеров и обеспечивать строгое соблюдение стандартов бизнес-этики и корпоративного управления».
Данной новости мы даём негативную оценку, и считаем, что она отрицательным образом отразится на динамике котировок акций компании.
Использована информация: данные компании.
«Северсталь»
Антимонопольное ведомство Германии удовлетворило ходатайство «Северстали» о приобретении контрольного пакета итальянской Redaelli Tecna S.p.A.
Напомним, что заявку на приобретение Redaelli Tecna «Северсталь» подала 6 июня текущего года. Российская компания планирует приобрести 100% акций Redaelli Tecna у американской инвесткомпании Kohlberg & Company LLC. Redaelli Tecna занимается выпуском стальных проволочных канатов, металлокорда и другой продукции из стали. Компании принадлежит три завода на территории Италии и Франции.
Наша официальная долгосрочная рекомендация по бумагам «Северстали» — «держать», целевая цена — 27,5 долл. за акцию.
Использована информация: данные компании.
«Роснефть»
Вчера стало известно о том, что испанская нефтедобывающая компания Respol ведёт переговоры с «Роснефтью» о приобретении доли в проекте освоения Венинского блока (Венинский блок является частью проекта «Сахалин-3»). Доля испанской компании в данном проекте может составить около 24%, при этом (в случае совершения сделки) в 2008 году инвестиции Respol в проект могут составить 64 млн. долл. Дальнейший объём инвестиций будет зависеть от результатов геологоразведки.
Мы оцениваем данную новость как слабо позитивную для «Роснефти». Дело в том, что в настоящий момент не известны ни возможные сроки сделки, ни её цена. В последнее время иностранные нефтяные компании, столкнувшись с проблемой падения или стагнации добычи нефти, активно ищут способы наращивания запасов, в том числе и за счёт приобретения новых активов, поэтому мы полагаем, что цена данной сделки будет достаточно высокой, а сама сделка может быть закрыта до конца августа текущего года.
Использована информация: Интерфакс.
