Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»28 июля 2008 г.Доходный взгляд
Сегодня мы ожидаем открытия торгов с «гэпом» вниз на российском фондовом рынке. Вчера сработал стоп по длинным позициям, и при этом мы советовали переоткрывать шорт, в случае преодоления фрактала на продажу на рубеже 1587.41 пунктов. Сегодня советуем зафиксировать прибыль по коротким позициям в преддверии выходных.
Важнейшие события дня
- «Сбербанк России» планирует обнародовать финансовую отчётность по МСФО за I квартал текущего года.
- В 16.30 в США выйдут данные об объёме заказов на товары длительного пользования (за июнь).
- В 18.00 в США выйдут статистические данные о продажах новых домов (за июнь), а также станет известно значение индекса потребительского доверия (за июль).
Мировые площадки
Вчера на американском фондовом рынке преобладали коррекционные настроения среди инвесторов на Wall Street, причём в лидерах снижения были бумаги банковского сектора после очередных заявлений о том, что банки спишут около 1 триллиона долларов.
Также давление на участников рынка оказали данные по числу заявок на пособие по безработице, которые снова перевалили за 400 тыс. заявок, что соответственно негативно отразится на уровне безработице и экономическом росте соответственно.
По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в минусе/Dow Jones -2.43%, S&P500 — 2.31%, NASDAQ — 1.96%/.
Фьючерсы на американские индексы торгуются в слабом минусе, что будет нейтрально воспринято участниками рынка.
С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones наконец-то организовал коррекционный откат, который на данный момент будет позволять «быкам» организовать ещё один подскок, но чуть позже.
Итак, вчера «медведи» достигли первой расчётной цели на рубеже 11368 пунктов, что составляет 38.2% по Фибоначчи от длины подскока пока в рамках подволны b.
Тем не менее, дивергенция по индикатору MACD ещё полностью не отработана, а индикатор Stochastic's на дневном графике находится в зоне строгой продаже, что допускает продолжение коррекции к следующим уровням на отметках 11163-11263 пунктов, что составляет 50%-61.8% по Фибоначчи от длины подскока.
Как только «медведи» пробьют дневной фрактал на продажу на отметке 10918.81 пунктов, то фаза снижения продолжается уже как минимум к 10580-10600 пунктам.
Напоминаем, что ближайший фрактал на продажу находится на отметке 10918.81 пунктов, а ближайший фрактал на покупку находится на отметке 11697.6 пунктов.
C волновой точки зрения, индекс Dow Jones по-прежнему продолжает формировать большую коррекционную волну С.
Напоминаем, что ближайшей целью будет рубеж 10580 пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от длины большой волны А. Кроме того, сопротивлением для «медведей» может стать и 10696 пунктов, что составляет 50% по Фибоначчи от длины 5-ой волны роста от 2002 года, что может являться окончанием формирования глобальной волны А на американском рынке.
Однако по волновой теории Эллиотта, обычно 5-ой волна роста корректируется на 61.8% по Фибоначчи до 9857 пунктов перед формированием более серьёзного отскока.
В тоже время в данной волне, по нашему базовому сценарию, индекс Dow Jones сформировал растянутую 3-ью волну с целью 10925 пунктов, что составляет 261.8% по Фибоначчи от длины первой волны, и во вторник данная цель была не только достигнута, но и перевыполнена «медведями».
На данный момент индекс Dow Jones формирует 4-ую коррекционную волну с целями 11275/достигнута/-11554/достигнута/-11785 пунктов, что соответственно составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3-ей волны.
Напоминаем про альтернативный сценарий, где индекс Dow Jones направится тестировать преодолённый восходящий тренд в районе 12000 пунктов, что как раз составляет 50% по Фибоначчи от всего падения в рамках формирования коррекционного зигзага «abc».
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ открылся вблизи предыдущего уровня закрытия, после чего инициатива в очередной раз к «медведям», которые полноценно воспользовались как снижением цен на нефть, так и негативной динамикой на западных биржах.
В итоге индекс ММВБ преодолел фрактал на продажу на рубеже 1587.41 пунктов и установил новый локальный минимум на рубеже 1572.7 пунктов, тем самым, показывая, что индекс будет ниже текущих уровней. Объёмы торговой сессии незначительно выше, чем за последние 3 торговые сессии.
Итак, вчера победу сумели одержать пессимисты, а «быки» в свою очередь снова показали слабость и не желание сопротивляться «медведям».
Вчера мы писали, что на стороне оптимистов, помимо «бычьей» дивергенции по индикатору MACD, был нисходящий треугольник, однако «медведи» смогли их сломать, после чего продолжили формировать 5-ую подволну в 3-ей волне и практически подобрались к первой расчётной цели на рубеже 1567 пунктов. Помимо этого, сегодня не стоит исключать и панических распродаж, которые будут являться предвестником разворота.
Также стоит отметить, что бумаги Сбербанка, имеющие максимальный вес в индексах, сумели удержать индекс ММВБ от более серьёзной просадки. Напоминаем, что сегодня ожидается публикация финансовой отчётности банка, и по факту её выхода не исключаем более серьёзной коррекции в данных бумагах, что может вызвать перекладку денег в подешевевший нефтяной сектор.
С волновой точки зрения всё без изменений, где в среднесрочной перспективе ситуацию полностью контролируют «медведи».
Как мы неоднократно отмечали, в середине мая, индекс ММВБ практически достиг вершины А, сформировав большую волну В и соответственно «двойную» вершину. Поэтому на данный момент «медведи» формируют большую коррекционную волну С, которая утащит индекс ММВБ на новые минимумы. Кроме того, не стоит забывать, что индекс ММВБ торгуется в широком боковом коридоре с потенциалом роста/падения 450-460 пунктов.
Теперь вернёмся к коррекционной волне С, где на данный момент идёт формирование растянутой 3-ей волны с базовой целью 1600-1605 пунктов, что составляет 261.8% по Фибоначчи от длины 1-ой волны, которая была успешно протестирована и преодолена. Помимо этого, как мы неоднократно отмечали, учитывая масштабы кризиса, не стоит исключать, что 3-ья волна достигнет 1400-1410 пунктов, что составляет 423.6% по Фибоначчи от длины 1-ой волны, что по длине совпадает с январским снижением.
Кроме того, стоит отметить, что при более детальной раскладке сформировал лишь 3-ью подволну снижения в 3-ей волне с целью 1600-1610 пунктов. Итак, вблизи 1690 пунктов индекс ММВБ закончил формирование 4-ой подволны ввиде «abc», и после этого приступил к формированию 5-ой подволны в 3-ей волне с целями 1567-1527-1490 пунктов, что составляет 38.2%-50%-61.8% по Фибоначчи от длины подволн 1-3.
Как только индекс ММВБ закончит формирование 5-ой подволны в 3-ей волне, то последует отскок к 1710 пунктам.
Ближайший дневной сигнал на продажу находится на отметке 1550.8 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1689.88 пунктов.
Ближайший часовой фрактал на покупку находится на отметке 1623.88 и 1641.48 пунктов, а фрактал на продажу на рубеже 1550.8 пунктов.
Вчера сработал стоп по длинным позициям, и при этом мы советовали переоткрывать шорт, в случае преодоления фрактала на продажу на рубеже 1587.41 пунктов. Сегодня советуем зафиксировать прибыль по коротким позициям в преддверии выходных.
Главные новости дня
Энергетическая стратегия
С. Шматко — глава министерства энергетики — представил В. Путину основные направления энергетической стратегии РФ до 2020 года. Стратегия предполагает несколько основных сценариев развития, однако оптимистический сценарий подразумевает увеличение объёмов добычи нефти к 2020 году до 595 млн. тонн нефти (в 2007 году в России было добыто 491 млн. тонн нефти), причём из них 310 млн. тонн нефти будет экспортироваться. Таким образом, представленная стратегия предполагает рост ежегодный прирост добычи нефти на уровне 1,5%.
Мы считаем данную стратегию вполне реалистичной, однако полагаем, что прирост добычи нефти будет осуществляться неравномерно. По нашим оценкам, вплоть до 2010 года добыча нефти будет расти очень медленными темпами, и только начиная с 2011 года, темпы прироста добычи нефти начнут постепенно ускоряться.
Использована информация: Интерфакс.
«ВТБ»
Заместитель правления «ВТБ» В. Титов сообщил о том, что «ВТБ» заинтересован в приобретении банка в Туркмении, однако не назвал ни возможных кандидатов на приобретение, ни сумму, которую «ВТБ» готов направить на эти цели.
Мы считаем данную новость слабо негативной для «ВТБ». С одной стороны приобретение банка за рубежом является частью стратегии банка по географической диверсификации бизнеса (ранее представители «ВТБ» заявляли о намерении банка стать глобальным финансовым институтом). С другой стороны приобретение банка в Туркмении, на наш взгляд, далеко не самый оптимальный вариант глобальной диверсификации: экономика страны развита крайне слабо, а уровень жизни населения чрезвычайно низок.
Использована информация: Интерфакс.
«Мечел»
Вчера премьер-министр РФ В. Путин на совещании в Нижнем Новгороде, где обсуждали развитие чёрной металлургии, подверг жёсткой критике «Мечел» за продажу сырья за границу по ценам в два раза ниже внутренних. Путин попросил разобраться с этим вопросом Федеральную антимонопольную службу, а также Следственный комитет Генеральной прокуратуры.
По сути, «Мечел» обвинили в налоговой минимизации с помощью трансфертных цен. Если налоговики докажут, что экспортные цены были ниже мировых более чем на 20%, то они смогут пересчитать выручку «Мечела» и доначислить сумму налогов.
Заявление премьер-министра мгновенно обрушило котировки компании на нью-йоркской фондовой бирже NYSE. К закрытию торгов стоимость американских депозитарных расписок (ADR) «Мечела» обвалилась на 37,61%.
«Мечел» контролирует Челябинский металлургический комбинат, торговый дом «Мечел», «Южный Кузбасс», «Южуралникель», Белорецкий меткомбинат, Вяртсильский метизный завод, «Торговый дом Посьет», «Уральская кузница», Московский коксогазовый завод, «Ижсталь», Mechel Trading, Коршуновский ГОК, Mechel Nemunas (Литва), метзаводы Mechel Targoviste и Mechel Campia Turzii (Румыния).
Использована информация: Интерфакс.
«НЛМК»
Рейтинговое агентство Standard&Poor's повысило корпоративный кредитный рейтинг «Новолипецкого металлургического комбината» с «ВВ+» с прогнозом «стабильный» до «ВВВ-» с прогнозом «стабильный».
Повышение рейтинга позволяет НЛМК стать первой российской компанией в секторе чёрной металлургии, получившей инвестиционный уровень рейтинга.
Использована информация: АК&М.
