Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»20 августа 2008 г.Доходный взгляд
Сегодня мы ожидаем открытия торгов с небольшим «гэпом» вниз и разнонаправленную динамику котировок акций в течение сессии на российском фондовом рынке. Вчера мы советовали дождаться выхода из горизонтального треугольника вкупе с уверенным преодолением фракталов для открытия позиции. Сегодня советуем фиксировать прибыль по коротким позициям и спекулятивно откупать акции, со стопом ввиде фрактала на продажу.
Важнейшие события дня
- «ММК» опубликует отчётность за II квартал 2008 г. по МСФО и по итогам первого полугодия.
- «Акрон» опубликует отчётность по МСФО за I полугодие 2008г.
- В 12:30 в Великобритании будут опубликованы протоколы заседания Банка Англии.
- В 18:35 в США выйдут данные о запасах нефти и нефтепродуктов, за неделю, закончившуюся 15 августа.
Мировые площадки
Вчера на американском фондовом рынке продолжили преобладать коррекционные настроения среди инвесторов на Wall Street.
Так основным драйвером снижения послужили данные по индексу производственных цен, который вырос на 1.2%, что оказалось значительно хуже ожиданий экспертов. Также участников рынка расстроили данные по числу новых строительств, которые в июле упали на 11.0% до 965 тыс. против прогноза 950 тыс. и против 1.084 млн. в июне, что говорит о том, что проблемы на рынке недвижимости по-прежнему остаются актуальными.
Как мы уже неоднократно отмечали, текущий кризис ничем не уступает Великой Депрессии и вскоре даже выйдет на первое место по значимости. Кроме того, вчера появились слухи о том, что один из ведущих банков в США может сообщить о банкротстве, что вызовет очередную массовую распродажу на мировых рынках.
По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в минусе/Dow Jones -1.14%, S&P500 — 0.93%, NASDAQ — 1.35%/.
С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones сумел подтвердить истинность преодоления восходящего тренда от 15 июля ввиде пробоя часовых фракталов на продажу 11451.1 и 11389 пунктов, однако на пути у «медведей» ещё будет и дневной фрактал на продажу на рубеже 11222.59 пунктов.
С волновой точки зрения, «медведи» видят, что индекс Dow Jones откорректировал снижение от 11 августа на 61.8% по Фибоначчи, а сейчас могут формировать 3-ью коррекционную волну с целью 11040 пунктов. Что касается локальных перспектив, то на часовом графике индекс Dow Jones по индикатору Stochastic's находится в покупке, что допускает подскок индекса до 11410-11460 пунктов. По индикатору MACD был достигнут пик, поэтому «быки» могут приступить к формированию дивергенции. Ближайший фрактал на покупку находится на отметке 11662.1 пунктов, что далеко от текущих уровней.
C волновой точки зрения в среднесрочно-долгосрочной перспективах, индекс Dow Jones по-прежнему находится в большой коррекционной волне С.
Напоминаем, что её ближайшей целью будет рубеж 10580 пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от длины большой волны А. Кроме того, сопротивлением для «медведей» может стать и 10696 пунктов, что составляет 50% по Фибоначчи от длины 5-ой волны роста от 2002 года, что может являться окончанием формирования глобальной волны А на американском рынке.
Однако по волновой теории Эллиотта, обычно 5-ой волна роста корректируется на 61.8% по Фибоначчи до 9857 пунктов перед формированием более серьёзного отскока.
В тоже время в данной волне, по нашему базовому сценарию, индекс Dow Jones сформировал растянутую 3-ью волну с целью 10925 пунктов, что составляет 261.8% по Фибоначчи от длины первой волны, и во вторник данная цель была не только достигнута, но и перевыполнена «медведями».
На данный момент индекс Dow Jones всё ещё находится в 4-ой волне, где 3 расчётных цели 11275-11554-11785 пунктов были успешно достигнуты, что соответственно составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3-ей волны. Как только будет уверенно преодолён дневной фрактал на продажу на рубеже 11222.59 пункта, то формирование 4-ой волны можно окончательно признать законченным.
Ориентировочными целями 5-ой волны выступают рубежи 10719-10441-10103-9561 пунктов, что составляет 50%-61.8%-76.4%-100% по Фибоначчи от длины волн 1-3/красные цифры/.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ открылся с ожидаемым «гэпом» вниз и при этом наконец-то сумел выйти из горизонтального треугольника, после чего «медведи» продолжили контролировать ситуацию и продолжили формировать как минимум коррекционный откат по отношению к подскоку от 12 августа, который продлился вплоть до окончания торговой сессии. Объёмы торговой сессии были максимальными за последние 4 торговые сессии.
Итак, вчера победу всё же одержали «медведи», которые благодаря утреннему «гэпу» не только вышли из треугольника, но и сумели подтвердить истинность выхода из него ввиде пробоя фракталов на продажу на рубежах 1432.18 и 1422.86 пунктов. В итоге, «медведи» продолжили формировать коррекционную волну b, и направились к ближайшему расчётному диапазону 1398-1400 пунктов, где был расположен уровень в 38.2% по Фибоначчи от подскока 12 августа. Тем не менее, «медведи» на достигнутом не остановились, и направились к 1377 пунктам, а затем и рубежу 1352 пунктов, где соответственно находятся уровни в 50% и 61.8% по Фибоначчи, причём последний пока сумел остановить «медведей».
Кроме того, стоит отметить, что вчера «медведи» успешно реализовали свою дивергенцию, поэтому скоро «быки» могут приступить к формированию уже своей дивергенции, которая вполне может быть использована для формирования коррекционной волны с.
Но для этого индекс ММВБ, помимо вышеуказанного уровня, должен удержать ещё два рубежа ввиде отметке 1324 пунктов и дневного фрактала на продажу 1282.86 пунктов. Как только «медведи» его преодолеют, то отскок признаётся законченным, а «быки» снова наступят на те же грабли, что и раньше.
С волновой точки зрения в краткосрочно-среднесрочной перспективе ситуацию всё ещё контролируют «быки». Однако текущий рост мы будем рассматривать лишь как коррекционный.
Напоминаем, что в середине мая, индекс ММВБ практически достиг вершины А, сформировав большую волну В и соответственно «двойную» вершину. Поэтому на данный момент «медведи» формируют большую коррекционную волну С, которая закономерно тащит индекс ММВБ на новые минимумы. Кроме того, не стоит забывать, что индекс ММВБ торговался в широком боковом коридоре с потенциалом роста/падения 450-460 пунктов, который был преодолён вниз, исходя из чего итоговой целью отработки канала будет 1100-1120 пунктов, но позже.
Теперь вернёмся к коррекционной волне С, где индекс ММВБ закончил формирование растянутой 3-ей волны, которая составила даже больше 423.6% по Фибоначчи от длины 1-ой волны. Исходя из этого, индекс ММВБ сейчас формирует большой отскок ввиде 4-ой волны с целями 1435-1529-1605 пункта, что составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3 волны.
Напоминаем, что данная волна по правилу чередования может быть сложной по строению, и будет развиваться ввиде треугольника и плоскости, а по времени составит не более 75% по времени от формирования волн 1-3, что может затянуться до середины сентября. При этом, индекс ММВБ за несколько недель должен снять перепроданность и как только индекс ММВБ закончит формирование 4-ой волны, «медведи» потащат индекс на новые минимумы ввиде 5-ой волны в большой волне С.
Ближайший дневной сигнал на продажу находится на отметке 1282.86 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1540.92 пунктов. Ближайший часовой фрактал на покупку находится на отметках 1471.16 пунктов.
Вчера мы советовали дождаться выхода из горизонтального треугольника вкупе с уверенным преодолением фракталов для открытия позиции. Сегодня советуем фиксировать прибыль по коротким позициям и спекулятивно откупать акции, со стопом ввиде фрактала на продажу.
Главные новости дня
«Мечел»
Так называемое дело «Мечела» подошло к концу. Вчера стало известно, что в результате расследования ценовых манипуляций угольной компании ФАС предписала «Мечелу» заплатить штраф в размере 5% от годового оборота от продаж коксующего угля, а также снизить цены на коксующийся уголь на 15%. Учитывая очень высокие темпы роста цен на коксующийся уголь за последние годы, меры, предписанные ФАС не выглядят столь суровыми. Всего потери «Мечела» от данной ситуации составят около 100 млн. долл. Учитывая серьёзные опасения инвесторов относительно судьбы компании после жёсткой критики В.Путина, можно считать, что «Мечел» пострадал незначительно.
На наш взгляд, политика государства, направленная на снижение монополизации рынков и преследующая, в конечном счёте, снижение инфляционного давления на экономику вполне оправдана. Что касается «Мечела», то инвесторы могут вздохнуть свободно. Мы ожидаем повышения цен на акции компании после серьёзной коррекции предыдущих недель.
Использована информация: Интерфакс.
«Банк Москвы»
«Банк Москвы» разместил допвыпуск акций и привлёк 8,28 млрд рублей. Банк полностью разместил допвыпуск акций в составе 7 млн 358 тыс. 648 акций номиналом 100 рублей. По преимущественному праву акционеры выкупили 4 млн 606 тыс. 554 акции по цене 1081 рубль за акцию, по открытой подписке было размещено 2 млн 752 тыс. 094 акций по цене 1201 рубль за штуку. В результате банк привлёк в совокупности 8,28 млрд рублей (4,98 млрд рублей и 3,31 млрд рублей соответственно). Всего «Банк Москвы» размещал 5,4% от увеличенного уставного капитала, который по итогам допэмиссии увеличивается до 13,736 млрд рублей. При допэмиссии доли основных акционеров не претерпят существенных изменений, т.к. основные акционеры «Банка Москвы» объявили о своём участии в допэмиссии. Речь идёт о правительстве Москвы, «Московской страховой компании» и президенте банка А.Бородине.
На наш взгляд, тот факт, что «Банк Москвы» смог перевыполнить план по привлечению за счёт допэмиссии акций, свидетельствует о хорошей оценке перспектив банка инвесторами. Уровни, по которым проводилось размещение акций, могут стать поддержкой для акций «Банка Москвы» в непростых рыночных условиях.
Использована информация: данные компании.
«Холдинг МРСК»
Вчера на внебиржевой площадке RTS Board начались торги обыкновенными акциями «Холдинга МРСК». Первоначальная цена одной акции составила 0,15 долл. за акцию. Таким образом, капитализация компании оценивается участниками рынка в 6,5 млрд. долл. К торгам в RTS Board допущены обыкновенные акции в количестве 41 млрд. 41 млн. 753 тыс. 984 штук. На биржевые площадки РТС и ММВБ акции «Холдинга МРСК» выйдут предположительно в декабре.
«Холдинг МРСК», по нашему мнению, способен стать новой голубой фишкой после выхода на биржевые площадки. Данная компания будет управлять распределительными сетями России. После ликвидации РАО «ЕЭС» к «Холдингу МРСК» перешли контрольные пакеты акций всех новых распределительных компаний.
Использована информация: Интерфакс.
