Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»02 сентября 2008 г.Доходный взгляд
Сегодня мы ожидаем разнонаправленную динамику котировок акций на российском фондовом рынке. В пятницу мы советовали не предпринимать активных действий. Сегодня рекомендацию не меняем. Наиболее рискованные участники могут открыть шорт, со стопом чуть выше фрактала на покупку.
Важнейшие события дня
- «Дальсвязь» планирует обнародовать финансовую отчётность по МСФО за I полугодие текущего года.
- «Уралкалий» намерен провести пресс-конференцию, посвящённую финансовым результатам компании по итогам I полугодия 2008 года.
- В 18.00 в США станет значение индекса деловой активности в производственном секторе (за август).
Мировые площадки
Вчера торги на американском фондовом рынке не проходили в связи с праздником «День Труда». С технической точки зрения, в пятницу индекс Dow Jones находился под контролем уже у «медведей», которые оттащили «быков» от ближайшего уровня сопротивления ввиде нижней границы преодолённого ранее восходящего тренда от 15 июля в районе 11770 пунктов. В итоге «быки» довольствовались лишь новым фракталом на покупку на отметке 11715.18 пунктов, которые откроет им путь к вышеуказанному уровню сопротивления. Также стоит отметить, что вблизи 11730 пунктов также находится уровень в 76.4% по Фибоначчи от падения 11 августа, который для «медведей» является очень важным. Уровнем поддержки будут часовые фракталы на продажу на отметках 11343.5 и 11292.53 пунктов. Дневной фрактал на продажу расположен на рубеже 11222.59 пунктов, а на покупку 11865.08 пунктов. Индикатор Stochastic's находится в продаже и вблизи зоны перепроданности. Кроме того, на часовом графике «медведи» могут начать формирование своей дивергенции по индикатору MACD. На дневном графике индикатор Stochastic's заходит на продажу, а недельном графике дела обстоят хуже, где индикатор Stochastic's зашёл на продажу, что может вызвать ещё одну порцию сильных распродаж на ближайшие 2-4 недели. C волновой точки зрения в среднесрочно-долгосрочной перспективах, индекс Dow Jones по-прежнему находится в большой коррекционной волне С. Напоминаем, что её ближайшей целью будет рубеж 10580 пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от длины большой волны А. Кроме того, сопротивлением для «медведей» может стать и 10696 пунктов, что составляет 50% по Фибоначчи от длины 5-ой волны роста от 2002 года, что может являться окончанием формирования глобальной волны А на американском рынке. Однако по волновой теории Эллиотта, обычно 5-ой волна роста корректируется на 61.8% по Фибоначчи до 9857 пунктов перед формированием более серьёзного отскока. В тоже время в данной волне, по нашему базовому сценарию, индекс Dow Jones сформировал растянутую 3- ью волну с целью 10925 пунктов, что составляет 261.8% по Фибоначчи от длины первой волны, и во вторник данная цель была не только достигнута, но и перевыполнена «медведями». На данный момент индекс Dow Jones всё ещё находится в 4-ой волне, где 3 расчётных цели 11275-11554- 11785 пунктов были успешно достигнуты, что соответственно составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3-ей волны. Как только будет уверенно преодолён дневной фрактал на продажу на рубеже 11222.59 пункта, то формирование 4-ой волны можно окончательно признать законченным. Ориентировочными целями 5-ой волны выступают рубежи 10719-10441-10103-9561 пунктов, что составляет 50%-61.8%-76.4%-100% по Фибоначчи от длины волн 1-3/красные цифры/.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ открылся с «гэпом» вниз, после чего «быки» сумели его не только резво выкупить, но и продолжили восходящее движение, правда, на невысоких объёмах. В течение торговой сессии, несмотря на снижение европейцев и нефти, «быки» продолжали контролировать ситуацию и при этом сформировали новый фрактал на покупку на отметке 1381 пунктов. Объёмы торговой сессии был минимальный за последние 9 торговых сессий. Итак, вчера индекс ММВБ, ведомый «быками», преодолел ближайший фрактал на покупку на отметке 1366.09 пунктов, после чего продолжил формировать локальную 5-ую волну. Как мы отмечали, на наш взгляд, индекс ММВБ всё же находится в 4-ой волне, которая развивается ввиде наклонного треугольника «a-b-c-d-e», поэтому сейчас в нём идёт формирование волны с. Оптимисты, наоборот видят уже разворот тренда и соответственно формирование 1-ой волны, в которой в свою очередь идёт формирование той же 5-ой волны. Однако, стоит отметить, что уж слишком быстрые и короткие были 4 и 5-ые волны в большой волне С, что не укладывается во временные периоды. С классической точки зрения уровнем поддержки будет нижняя граница восходящего канала в районе 1345 пунктов, а сопротивлением верхняя в районе 1417 пунктов. Что касается долгосрочной перспективы, то напоминаем, что в середине мая, индекс ММВБ практически достиг вершины А, сформировав большую волну В и соответственно «двойную» вершину. Поэтому, на наш взгляд, индекс ММВБ всё ещё находится в большой коррекционной волне С. Кроме того, с классической точки зрения, индекс ММВБ торговался в широком боковом коридоре с потенциалом падения 450-460 пунктов, который был преодолён вниз, с итоговой целью отработки канала 1100-1120 пунктов. Что касается самой коррекционной волны С, то ранее индекс ММВБ сформировал растянутую 3-ей волну/синие цифры/, которая составила чуть больше 423.6% по Фибоначчи от длины 1-ой волны. Затем индекс ММВБ формировал отскок ввиде 4-ой волны с целями 1435-1529-1605 пункта, что составляет 23.6%- 38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3 волны, где была достигнута лишь первая цель. Однако, «быки» продемонстрировали изрядную слабость и откорректировали падение лишь на 23.6% по Фибоначчи, что, конечно, не противоречит указанной волне. Тем не менее, как мы уже отмечали, индекс ММВБ всё же ещё может находиться в большой 4-ой коррекционной волне, которая развивается ввиде сложной коррекции, так как 2-ая коррекционная волна была простой и быстрой по строению. Кроме того, данная волна по времени должна составить до 75% от формирования волн 1-3. Поэтому не стоит исключать, что она развивается ввиде наклонного треугольника «a- b-c-d-e», которая даже может перерасти в расходящуюся формацию. Поэтому «медведям» надо удержать дневной фрактал на покупку, чтобы сбылись их мечты о дальнейшем снижении. Оптимисты наоборот считают, что 3-ья волна была растянутой, а 5-ая волна соответственно могла быть укороченной, но для этого «быкам» необходимо уходить выше дневного фрактала на покупку. Минусом данного предположения являются, то, что 4-ая волна слишком быстрой, а на недельном графике был сформирован очередной минимальный пик, что пока не является признаком полноценного большого разворота, для этого «быкам» нужна, хотя бы дивергенция. Ближайший дневной сигнал на продажу находится на отметке 1282.86 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1471.16 пунктов. Ближайший часовой фрактал на покупку также находится на отметке 1381 пунктов, а часовые фракталы на продажу 1264.57 и 1244.12 пунктов, что далеко от текущих уровней. В пятницу мы советовали не предпринимать активных действий. Сегодня рекомендацию не меняем. Наиболее рискованные участники могут открыть шорт, со стопом чуть выше фрактала на покупку.
Главные новости дня
«ФСК»
Как сообщил информационный комитет РТС, акции «ФСК» с 15 сентября будут включены в список акций для расчёта индекса РТС. Это стало возможным после исключения из индекса обыкновенных акций «ОГК-5» в связи с уменьшением free float. Мы позитивно оцениваем данную новость, т.к. она означает, что ряд институциональных инвесторов, ориентирующихся в формировании своих портфелей на индекс РТС, будут предъявлять дополнительный спрос на акции «ФСК».
Использована информация: РТС.
«Уралкалий»
Вчера «Уралкалий» обнародовал финансовую отчётность по МСФО по итогам I полугодия 2008 года, которая была позитивно воспринята инвесторами. По итогам 6 месяцев текущего года выручка компании составила 28,56 млрд. руб. (+114,4% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года), при этом чистая прибыль компании достигла 13,79 млрд. руб. (+260,7%). Очень хорошие финансовые результаты «Уралкалия» объясняются благоприятной конъюнктурой мирового рынка калийных удобрений (рост цен на удобрения был обусловлен дефицитом их предложения). Мы позитивно оцениваем представленную отчётность и предполагаем, что, как минимум, до конца текущего года ситуация на рынке калийных удобрений останется благоприятной для компании. Мы считаем риски увеличения экспортных пошлин на удобрения незначительными: «Уралкалий», вероятно, будет продавать удобрения на внутреннем рынке с определённым дисконтом к мировым ценам.
Использована информация: Интерфакс, данные компании.
«ММК»
Внеочередное общее собрание акционеров «Магнитогорского металлургического комбината», которое прошло в заочной форме 29 августа, приняло решение о выплате дивидендов за первое полугодие 2008 года. Дивиденды будут выплачены по размещённым обыкновенным акциям компании в размере 0,382 рубля (с учётом налога) на одну акцию. В общей сложности компания выплатит около 4,3 млрд. руб. За аналогичный период прошлого года «ММК» выплатил дивиденды в размере 0,418 руб. на акцию. Таким образом, по итогам первого полугодия текущего года размер дивидендов сократился на 8,3%.
Использована информация: Интерфакс.
«Мечел»
«Мечел» заключил пятилетние контракты на поставку коксующегося угля начиная с 2009 года с компаниями «Северсталь», «ММК» и Evraz Group S.A. «Мечел» в связи с предписанием Федеральной антимонопольной службы (ФАС России) также с 1 сентября до конца года перезаключил контракты на поставку коксующегося угля с 15-процентным дисконтом с «НЛМК», «Магниткой», «Северсталью», Evraz и «Алтай-Коксом». Напомним, что 20 августа ФАС сделала официальное заявление, в котором говорилось, что компания «Мечел» привлечена к административной ответственности за нарушение закона о конкуренции в виде штрафа в размере 797 млн. 735 тыс. 291 руб. Служба обязала с 2009 года обеспечить заключение долгосрочных договоров по поставкам коксующегося угля сроком не менее трёх лет. Также было предписано снизить цены на коксующие угли марок К (К9) и ОС+КС на 15% в сентябре–декабре 2008 года.
Использована информация: Газета.ru.
