Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»26 августа 2008 г.Доходный взгляд
Сегодня мы ожидаем открытия торгов с «гэпом» вниз на российском фондовом рынке. Вчера мы советовали откупать акции, но сработал стоп ввиде фрактала на продажу 1345.48 пунктов. Кроме того, данный фрактал был уверенно преодолён, поэтому можно было открывать короткие позиции с ближайшей целью 1320-1330 пунктов. Сегодня, тем, кто открыл шорт, советуем его прикрыть и дождаться тестирования дневного сигнала на продажу для принятия дальнейших решений.
Важнейшие события дня
- «НЛМК» опубликует отчётность за первое полугодие по МСФО.
- «Магнит» отчитается за первое полугодие по МСФО.
- В 10:00 в Германии выйдут окончательные данные об изменении ВВП во втором квартале.
- В 12:00 в Германии будет опубликован индекс доверия потребителей к экономике страны в августе.
- В 18:00 в США выйдут данные о продажах новых домов в июле, а также будет опубликован индекс доверия потребителей к экономике.
- В 22:00 в США будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС.
Мировые площадки
Вчера на американском фондовом рынке торги проходили на минорной ноте, где во главе снижения были бумаги финансового сектора. Так стало известно, что American International Group может снова списать убытки, причём гораздо большие, чем ожидает рынок.
Итак, как мы отмечали ранее, кредитно-финансовый кризис ещё далёк от своего завершения, и сейчас мы лишь приближаемся к его середине, а основные проблемы для американской экономики наступят чуть позже, учитывая временной лаг и масштабы проблемы, в котором участвует вся мировая экономика. По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в минусе/Dow Jones -2.08%, S&P500 — 1.96%, NASDAQ — 2.03%/.
С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones не сумел преодолеть нижнюю границу восходящего тренда от 15 июля в районе 11650 пунктов, которая была самым основным сопротивлением для «быков». Напоминаем, что вблизи этого рубежа находится уровень в 61.8% по Фибоначчи от падения 11 августа, поэтому «медведи» могут организовать мощную атаку, которая не получилась на прошлой неделе, что подтверждают дневные индикаторы.
Ближайшие часовые фракталы на покупку находятся на отметках 11631.65 и 11713.55 пунктов, а часовой фрактал на продажу находится на отметке 11292.53 пунктов. Дневной фрактал на продажу расположен на рубеже 11222.59 пунктов, а на покупку 11865.08 пунктов.
По индикатору MACD «медведи» уже вышли в отрицательную область, что допускает продолжения коррекции. Индикатор Stochastic's находится в покупке и в зоне перепроданности, что допускает подскок в течение торговой сессии.
C волновой точки зрения в среднесрочно-долгосрочной перспективах, индекс Dow Jones по-прежнему находится в большой коррекционной волне С.
Напоминаем, что её ближайшей целью будет рубеж 10580 пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от длины большой волны А. Кроме того, сопротивлением для «медведей» может стать и 10696 пунктов, что составляет 50% по Фибоначчи от длины 5-ой волны роста от 2002 года, что может являться окончанием формирования глобальной волны А на американском рынке.
Однако по волновой теории Эллиотта, обычно 5-ой волна роста корректируется на 61.8% по Фибоначчи до 9857 пунктов перед формированием более серьёзного отскока.
В тоже время в данной волне, по нашему базовому сценарию, индекс Dow Jones сформировал растянутую 3- ью волну с целью 10925 пунктов, что составляет 261.8% по Фибоначчи от длины первой волны, и во вторник данная цель была не только достигнута, но и перевыполнена «медведями».
На данный момент индекс Dow Jones всё ещё находится в 4-ой волне, где 3 расчётных цели 11275-11554- 11785 пунктов были успешно достигнуты, что соответственно составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3-ей волны. Как только будет уверенно преодолён дневной фрактал на продажу на рубеже 11222.59 пункта, то формирование 4-ой волны можно окончательно признать законченным.
Ориентировочными целями 5-ой волны выступают рубежи 10719-10441-10103-9561 пунктов, что составляет 50%-61.8%-76.4%-100% по Фибоначчи от длины волн 1-3/красные цифры/.
Напоминаем, что альтернативный сценарий допускает подъём индекса Dow Jones до 12000-12220 пунктов в рамках развития более сложной коррекции по строению, однако победа в дальнейшем окажется всё же за «медведями».
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ открылся с «гэпом» вверх, благодаря росту акций Норильского никеля. Тем не менее, «медведи» сумели утихомирить «быков», которые в очередной раз продемонстрировали свою слабость, и нежелание организовать даже самой простой по формации отскок. Объёмы торговой сессии были минимальными за последние 4 торговые сессии.
Вчера индекс ММВБ, ведомый упрямством «медведей» и слабостью «быков» всё же закрепился ниже границы восходящего канала в районе 1370 пунктов, причём ближе к окончанию торговой сессии «медведи» преодолели часовой фрактал на продажу 1345.48 пунктов, который подтверждал истинность преодоления восходящего канала.
В итоге, «медведи» успешно достигли ввиде отметки 1324 пунктов, что составляет 76.4% по Фибоначчи по отношению к подскоку от 12 августа, и теперь на их пути остался лишь дневной фрактал на продажу 1282.86 пунктов. Тем не менее, индекс РТС уже преодолел свой минимум, поэтому и по индексу ММВБ данный рубеж может не устоять, тем самым, ознаменовав бесславное окончание отскока и слабость «быков».
Что касается пессимистов, то они видели начало формирования коррекционной 5-ой волны, где последний отскок рассматривался как коррекция к падению и составил 50% по Фибоначчи. Как только индекс ММВБ преодолеет дневной фрактал на продажу, то формирование 4-ой волны можно признать законченным, а сам индекс ММВБ направится к нашей следующей долгосрочной цели в районе 1250 пунктов, а затем и к 1210 пунктам.
По индикатору MACD по-прежнему присутствует «бычья» дивергенция, которая им не помогает формировать коррекционный отскок.
С волновой точки зрения в ближайшие дни борьба между «медведями» и «быками» продолжится.
Напоминаем, что в середине мая, индекс ММВБ практически достиг вершины А, сформировав большую волну В и соответственно «двойную» вершину. Поэтому на данный момент «медведи» формируют большую коррекционную волну С, которая закономерно тащит индекс ММВБ на новые минимумы. Кроме того, не стоит забывать, что индекс ММВБ торговался в широком боковом коридоре с потенциалом роста/падения 450-460 пунктов, который был преодолён вниз, исходя из чего итоговой целью отработки канала будет 1100-1120 пунктов, но позже.
Теперь вернёмся к коррекционной волне С, где индекс ММВБ закончил формирование растянутой 3-ей волны, которая составила даже больше 423.6% по Фибоначчи от длины 1-ой волны. Исходя из этого, индекс ММВБ сейчас формирует большой отскок ввиде 4-ой волны с целями 1435-1529-1605 пункта, что составляет 23.6%- 38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3 волны, где первая цель была достигнута.
Как мы предполагали ранее, данная волна по правилу чередования должна была быть сложной по строению, а по времени составит не более 75% по времени от формирования волн 1-3. Тем не менее, «быки» продемонстрировали изрядную слабость и пока откорректировали падение лишь на 23.6% по Фибоначчи, что конечно не противоречит указанной волне, однако на наш взгляд, является слишком уж маленьким отскоком после такого снижения.
Итак, как только индекс ММВБ закончит формирование 4-ой волны, «медведи» потащат индекс на новые минимумы ввиде 5-ой волны в большой волне С, но исходя из классики волнового анализа, она не должна опуститься ниже минимума глобальной 4-ой волны, который был в июне 2006 года. О более детальных целях, вы соответственно можете узнать в нашей годовой стратегии на 2008 год.
Ближайший дневной сигнал на продажу находится на отметке 1282.86 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1471.16 пунктов. Ближайший часовой фрактал на покупку также находится на отметке 1412.13 пунктов.
Вчера мы советовали откупать акции, но сработал стоп ввиде фрактала на продажу 1345.48 пунктов. Кроме того, данный фрактал был уверенно преодолён, поэтому можно было открывать короткие позиции с ближайшей целью 1320-1330 пунктов. Сегодня, тем, кто открыл шорт, советуем его прикрыть и дождаться тестирования дневного сигнала на продажу для принятия дальнейших решений.
Главные новости дня
Политика
Совет Федерации и Государственная дума РФ приняли обращение к президенту России о признании независимости Южной Осетии и Абхазии. В обоих случаях обращения были приняты единогласно. Теперь слово остаётся за главой страны, который, наверняка, инициирует процесс отделения двух республик от Грузии на международном уровне. Перспективы данной инициативы достаточно туманны, однако их можно интерпретировать как ответ на нападки стран НАТО на Россию после проведения операции к принуждению Грузии к миру.
Кроме того, Владимир Путин вчера высказал мнение, что необходимо заморозить выполнение ряда соглашений, достигнутых в рамках вступления в ВТО. Речь идёт, прежде всего, о тех соглашениях, по условиям которых ущемляются права российских товаропроизводителей. Таким образом, вступление России в ВТО откладывается на неопределённый срок.
Вчерашние политические события выводят взаимоотношения России и запада на новый виток напряжённости. В таких условиях мы ожидаем негативного характера торгов в ближайшее время.
«Северсталь»
Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг «Северстали» на уровне «ВВ», краткосрочный РДЭ «B» и национальный долгосрочный рейтинг «AA-(rus)», прогноз долгосрочных рейтингов — «стабильный».
Такое рейтинговое решение следует за достижением договорённости о покупке бизнеса PBS Coals Corporation посредством приобретения Penfold Capital Acquisition Corporation после слияния PBS и Penfold за 1,3 млрд. долл. Это приобретение приведёт к повышению самообеспеченности сырьём и показателей североамериканских предприятий «Северстали». Сделка по приобретению PBS позволит «Северстали» обеспечивать от 40% до 50% потребностей в коксующемся угле в США за счёт собственных предприятий. Увеличение самообеспеченности сырьём поможет получать необходимые объёмы угля и ограничит подверженность ценовой волатильности.
Использована информация: Интерфакс.
«ВСМПО-Ависма»
Корпорация «ВСМПО-Ависма» приобрело долю в уставном капитале «ВСМПО Титан Украина», составившую 84,28%. На развитие своего производства «ВСМПО-Ависма» до 2012 года планирует направить около 1 млрд. долларов. При этом приоритетным направлением инвестиций является расширение географии своего присутствия, прежде всего за счёт приобретения титаново-магниевых активов на Украине и в Казахстане. Таким образом, приобретение «ВСМПО Титан Украина» вполне вписывается в стратегию развития российской компании. Тем более что у компании уже имеются собственные активы на Украине.
Использована информация: данные компании.
