Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»12 марта 2008 г.Доходный взгляд
Сегодня мы ожидаем позитивное открытие торгов на российском фондовом рынке и разнонаправленной динамики котировок акций в течение торговой сессии.
Вчера мы советовали продолжать удерживать короткие позиции, но сработал стоп в районе 1672 пунктов. Сегодня тем, кто вчера откупил акции на пробитии сигнала на покупку 1672.68 пунктов, советуем прикрыть длинные позиции в диапазоне 1695-1715 пунктов. Если данные рубежи сумеют выстоять, то переоткрываем короткие позиции с целью 1652-1670 пунктов и со стопом в районе чуть выше 1720 пунктов.
Важнейшие события дня
- «ВымпелКом» планирует обнародовать отчётность за 2007 год по МСФО.
- Состоится внеочередное собрание акционеров «Михайловского ГОКа».
- В Японии будут обнародованы окончательные данные о темпах роста ВВП в IV квартале.
- В 21.00 в США выйдут данные о состоянии федерального бюджета (за февраль).
Мировые площадки
Вчера на американском фондовом рынке царили «бычьи» настроения среди инвесторов на Wall Street, после того как ФРС сделала новую денежную инъекцию на рынок в виде 200 млрд. долларов, что вызвало бурный рост акций банковского сектора, включая Citigroup и Bank of America. Также в 15.30 по мск. были опубликованы данные по сальдо торгового баланса США, который в январе составил 58.2 млрд. долларов против прогноза 59.7 млрд. долларов.
По итогам торговой сессии ведущие индексы закрылись в значительном плюсе/Dow Jones +3.33%, S&P500 +3.71%, NASDAQ +3.98%/.
Американские фьючерсы на 08.00 по мск. торгуются в слабом минусе, что будет нейтрально воспринято участниками рынка.
С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones открылся с «гэпом» вверх» и продолжил мощное восходящее движение порядка 400 пунктов, после благотворительной помощи со стороны ФРС. В итоге в течение торговой сессии индекс Dow Jones не только сумел отыграть часовую дивергенцию по индикатору MACD, но и сформировал 3-х волновую формацию и остановился вблизи 12170 пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от первой подволны роста.
Ближайший сигнал на покупку находится на отметке 12346.01 пунктов, который сегодня будет одним из уровней сопротивления. Ближайший уровень поддержки находится на отметке 11730.09 пунктов, где находится ближайший сигнал на продажу. С волновой точки зрения, сегодня по индексу Dow Jones, также как и по индексу ММВБ, мы внесём незначительные изменения в наших сценариях.
Итак, первый сценарий предполагает, что индекс Dow Jones сформировал волну B и сейчас идёт формирование большой коррекционной волны С. В данной волне мы предполагали, что индекс Dow Jones уже начал формировать 3-ю подволну и в итоге поспешили и оказались не правы. В одном из сценариев мы разбирали, что сейчас Dow Jones формирует 5 малых подволн с целями 11900-11800-11630 пунктов, что составляет 61.8%-76.4%-100% по Фибоначчи от длины малых волн 1-3. В итоге индекс Dow Jones остановился между 76.4%-100% по Фибоначчи, поэтому мы предполагаем, что в понедельник закончилось формирование первой волны в большой коррекционной волне С. Поэтому сейчас мы можем видеть формирование той самой 2-ой коррекционной волны с целями 12243-12336-12520 пунктов, что составляет 50%-61.8%-76.4% по Фибоначчи от длины волны 1.
Не стоит исключать и второй сценарий, где индекс Dow Jones в конце января — начале февраля 2008 сформировал волну B, аналогичную ноябрю-декабрю 2007 года. В итоге вторая коррекционная подволна закончилась 27 февраля и сейчас идёт 3-ей подволны в большой волне С с целью 11630-11650 пунктов, где как раз находится уровень отработки формации «голова и плечи». В 3-ей подволне индекс сформировал 4-ую малую волну в диапазоне 12260-12331 пункт и на данный момент формирует 5-ую малую волну с целями 11900-11800-11630 пунктов, что составляет 61.8%-76.4%-100% по Фибоначчи от длины малых волн 1-3. Поэтому стоит ожидать отскока в виде 4-ой подволны в большой волне С в диапазон 12170-12290 пунктов.
Третий сценарий самый оптимистичный для участников рынка и подразумевает, что индекс Dow Jones может находиться в подволне b в большой волне B. Поэтому, если индекс Dow Jones удержит диапазон 11900-12050 пунктов, то вероятно формирование подволны с с целями 12850-12900-13200 пунктов.
Развивающиеся рынки закрылись в положительной области по ведущим индексам/Merval +2.09% Bovespa +3.95%, IPC +2.98%/. Азиатские фондовые площадки на данный момент торгуются разнонаправленно/NIKKEI +1.8%, SSEC -0.47%/.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера выдалась крайне интересная торговая сессия. Так, несмотря на негативные утренние ожидания, индекс ММВБ открылся лишь с небольшим «гэпом» вниз, после чего инициативу целиком и полностью перехватили «быки», которые заждались громких и сокрушительных побед над «медведями».
В итоге во второй половине торговой сессии, после того как ФРС преподнесла очередной подарок мировым рынкам, «быки» незамедлительно преодолели не только нисходящий тренд в районе 1650 пунктов, но и вернулись в преодолённый ранее треугольник в районе 1665 пунктов. Также стоит отметить, что индекс ММВБ так и не отыграл высоту преодолённого треугольника равной 60 пунктов и целью 1580-1585 пунктов.
В последний час торговой сессии «быки» продолжили оказывать давление, и произвели окончательный выстрел в голову «медведям» в виде преодоления сигнала на покупку в районе 1672.68 пунктов, который, к сожалению, так и не сумел стать дневным.
С волновой точки зрения, вчера мы предположили, что индекс ММВБ находится в стадии формирования 3-ей подволны, но уже отмечено выше, «быки» были иного мнения. В итоге сегодня мы вновь вносим незначительные корректировки в описанные вчера сценарии развития дальнейшей динамики индекса ММВБ.
Итак, ещё раз напомним, что в первом сценарии индекс ММВБ закончил формирование большой волны B, и сейчас находится на стадии формирования большой коррекционной волны С.
В данной волне мы предполагали, что индекс ММВБ уже сформировал укороченную 2-ую коррекционную подволну в районе 1672-1673 пунктов между 38.2%-50% по Фибоначчи по отношению к падению от 26 февраля и находился в стадии формирования 3-ей подволны. Однако вчера «быки» преодолели диапазон 1672-1673 пункта, поэтому в данном сценарии вновь стали актуальны цели 1679-1695-1715 пунктов, что составляет 50%-61.8%-76.4% по Фибоначчи по отношению к падению от 26 февраля. Но возможно индекс ММВБ сможет достигнуть даже 1735 пунктов в рамках отработки высоты преодолённого канала. Итак, если индекс ММВБ сумеет удержать указанные уровни сопротивления, то начнётся формирование 3-ей подволны в рамках большой волны С, цели которой можно будет высчитать после окончания 2-ой коррекционную подволны. Второй сценарий сегодня не будем описывать, так как его развитие аналогично первому.
Третий сценарий, как мы уже отмечали, является наиболее оптимистичным для участников рынка. Напомним, что если индекс ММВБ всё же сумеет удержать диапазон 1597-1625 пунктов, что составляет 76.4%-61.8% по Фибоначчи по отношению к росту от 8 февраля 2008 года, а также уйти выше 1695-1715-1735 пунктов, то продолжится формирование более высокой вершины B с целями 1753-1777-1795-1820 пунктов.
Теперь ближайшим уровнем сопротивления, помимо указанных уровней Фибоначчи, будет часовой сигнал на покупку на отметке 1707.54 пункта, далее 1746.94 пунктов в виде дневного фрактала на покупку. Ближайшим уровнем поддержки будет граница канала в районе 1663 пунктов. Ближайший сигнал на продажу находится в районе 1611.14 пунктов, но он далеко от текущих уровней. Также стоит отметить, что сегодня индекс ММВБ может сформировать формацию 8-11 новых вершин, что будет являться разворотным сигналом.
Вчера мы советовали продолжать удерживать короткие позиции, но сработал стоп в районе 1672 пунктов. Сегодня тем, кто вчера откупил акции на пробитии сигнала на покупку 1672.68 пунктов, советуем прикрыть длинные позиции в диапазоне 1695-1715 пунктов. Если данные рубежи сумеют выстоять, то переоткрываем короткие позиции с целью 1652-1670 пунктов и со стопом в районе чуть выше 1720 пунктов.
Главные новости дня
«Норильский никель», «Полюс Золото»
Компания «Норильский никель» выставила на продажу принадлежащий ей один процент акций ОАО «Полюс Золото», крупнейшего производителя золота в России.
Решение о продаже этого пакета заинтересованным инвесторам совет директоров «Норникеля» принял в ноябре 2007 года. Рыночная стоимость этого пакета акций превышает 100 миллионов долларов. В качестве финансового консультанта по данному вопросу был привлечён инвестиционный банк UBS («UBS»), который в данной сделке выступает в качестве агента.
Сделка будет структурирована в форме двухэтапного приглашения квалифицированным инвесторам делать оферты. Предварительные оферты должны быть получены UBS не позднее 18:00 по московскому времени 18 марта 2008 г. Акции предлагаются к продаже в виде единого пакета с оплатой только денежными средствами в долларах США. Победившему участнику будет также выдана доверенность на голосование на внеочередном общем собрании акционеров «Полюс Золота», назначенном на 7 апреля 2008 г.
В марте арбитражный суд Москвы удовлетворил иск президента группы «Онэксим» Михаила Прохорова, признав недействительным решение совета директоров компании «КМ Инвест» (управляет совместными активами двух владельцев «Полюс золота» — Прохорова и Владимира Потанина) о продаже 7,4 процента акций ОАО «Полюс Золото».
Ранее сообщалось, что на этот актив претендует российский миллиардер Сулейман Керимов, Nafta Moskva которого владеет 100 процентами акций «Полиметалла», третьего по величине в России производителя золота. Однако эта информация пока не подтвердилась. Наша рекомендация — «покупать» акции «Норильского никеля». Целевая цена — 359,5 долл.
Использована информация: Газета.ru, данные компании.
«Сургутнефтегаз»
Вчера стало известно о том, что годовое собрание акционеров «Сургутнефтегаза» состоится 30 апреля 2008 года. Дата закрытия реестра для участия в этом собрании акционеров — 14 марта 2008 года.
Повестка дня собрания акционеров является вполне стандартной, в частности планируется рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2007 года. По нашим прогнозам, размер дивиденда в расчёте на 1 обыкновенную акцию «Сургутнефтегаза» составит 0,53 руб. (дивидендная доходность — 2,3%), на 1 привилегированную акцию — 0,70 руб. (дивидендная доходность — 5,3%).
Мы считаем, что с учётом достаточно хорошей дивидендной доходности по акциям «Сургутнефтегаза» и приближения даты закрытия реестра акционеров, эти ценные бумаги будут вести себя лучше рынка до конца недели.
Использована информация: данные компании.
Кредитный рейтинг РФ
Вчера стало известно, что международное агентство Standard & Poor's повысило прогноз долгосрочного кредитного рейтинга Российской Федерации со «стабильного» до «позитивного». Пересмотр прогноза кредитного рейтинга связан с ростом золотовалютных резервов и значительным профицитом федерального бюджета. Кроме того, рейтинговое агентство могло обратить внимание на снижение политических рисков, в связи с прошедшими выборами президента. Таким образом, пересмотр прогноза рейтинга России означает, что в скором времени он может быть повышен с текущего уровня BBB+ до уровня A-. Если это произойдёт, то Россия встанет на один уровень с такими странами, как Польша, Кипр, Эстония, Литва, Греция и Мальта.
Повышение рейтинга, безусловно, позитивно отразится на инвестиционной привлекательности российского рынка в целом. Это связано с тем, что вложения в него смогут осуществлять такие консервативные и крупные инвесторы, как западные пенсионные и страховые фонды. На наш взгляд, данная новость позитивно отразится на российском фондовом рынке в долгосрочной перспективе.
