Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»07 апреля 2008 г.Доходный взгляд
Сегодня мы ожидаем открытие торгов вблизи вчерашних уровней закрытия на российском фондовом рынке и разнонаправленной динамики котировок акций в течение дня.
Вчера мы советовали удерживать короткие позиции, открытые при достижении диапазона 1642-1645 пунктов по индексу ММВБ. Сегодня рекомендацию не меняем, но по-прежнему советуем выставить стопы чуть выше 1680 пунктов.
Важнейшие события дня
- Состоится заседание Совета директоров РАО «ЕЭС России», на котором будет утверждена повестка дня годового собрания акционеров, а также определён рекомендуемый размер дивидендов по итогам 2007 года.
- В 16.30 в США выйдет отчёт по рынку труда (за март).
Мировые площадки
Вчера торги на американском фондовом рынке открылись в отрицательной области после крайне негативных данных по числу заявок на пособие по безработице, которые неожиданно выросли до 407 тыс. против прогноза 366 тыс., что было крайне негативно воспринято не только инвесторами на Wall Street, но и всеми мировыми рынками. В тоже время в 18.00 по мск был опубликован индекс деловой активности в секторе услуг, которые составил 49.6 пункта против прогноза 48.8 пункта, что приостановило снижение на американском фондовом рынке.
Также поддержку рынку оказали сырьевые и компании и заявления представителя Merrill Lynch о том, что им не потребуется денег для увеличения капитала, что вытащило американские индексы в небольшой плюс.
По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в плюсе/Dow Jones +0.16%, S&P500 +0.13%, NASDAQ +0.08%/.
Фьючерсы на американские фондовые индексы на 08.00 по мск. торгуются в небольшом минусе, что нейтрально воспринято участниками рынка.
Сегодня участникам рынка стоит обратить внимание на публикацию данных по уровню безработицы, а также числу новых рабочих мест вне сельского хозяйства, которые могут повлиять на динамику мировых рынков.
С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones в начале торговой сессии организовал локальное коррекционное движение вниз к рубежу 12530 пунктов, что составляет 38.2% по Фибоначчи от роста 1 апреля. Тем не менее, «быки» сумели организовать удачную контратаку и вернули индекс в положительную область, достигнув 12660 пунктов, что составляет 76.4% по Фибоначчи, но уже по отношению к падению от 2 апреля. Если сегодня «быки» не смогут уйти выше данного рубежа, то последует как минимум откат к 12475 пунктам, что составляет 50% по Фибоначчи от роста 1 апреля.
Если «быки» преодолеют вышеуказанный уровень вкупе с часовым сигналом на покупку на отметке 12695.8 пунктов, то индекс Dow Jones направится к заветным 12755.69 пунктам, где находится недельный фрактал на покупку и граница как преодолённого восходящего тренда от 22 января 2008 года, так и верхняя граница среднесрочного бокового коридора.
Вчера мы писали, что по индикатору MACD был достигнут локальный пик и сейчас идёт его снижение, что говорит о том, что в ближайшие торговые сессии также будет сформирована дивергенция, что мы данный момент и видим, поэтому рост на американском фондовом рынке подходит к завершающей стадии.
С классической точки зрения, как мы уже отмечали, индекс Dow Jones сформировал формацию «складной метр», состоящую из 3-х последовательных трендов, причём 3-ий вертикальный тренд вчера был успешно преодолён и теперь индекс торгуется под ним. Теперь ближайшей поддержкой для «быков» будет 2-ой тренд в районе 12350 пунктов, а также более низкий сигнал на продажу на отметке 12527.75 пунктов, который был сформирован вчера.
На дневном графике индекс Dow Jones напряжённость в виде дивергенции по индикатору MACD снята. В целом индекс Dow Jones по-прежнему торгуются в боковом коридоре около его верхней границы в рамках плоской коррекции, которая укладывается в рамки формирования коррекционной волны B. Тем не менее, если «быки» сумеют выйти из данного коридора, то индекс Dow Jones спекулятивно продолжит рост с целями 12850-12900-13200 пунктов, что составляет всего лишь от 2% до 4.5% от текущих уровней закрытия.
Развивающиеся рынки закрылись в плюсе по ведущим индексам/Merval+0.77%, Bovespa +1.28%, IPC +0.7%/. На азиатских фондовых рынках преобладает негативная динамика по основным индексам/NIKKEI -0.53%/.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ открылся с небольшим «гэпом» вверх, после чего «быки» традиционно рванули вверх и вновь протестировали сопротивление в районе 1665-1670 пунктов, но их попытки в очередной раз оказались не удачными.
Тем не менее, «медведи» вновь держали всю ситуацию под контролем и без особых проблем опять оттащили индекс ММВБ обратно в восходящий клин, вблизи верхней границы, которого индекс и протоптался до публикации разочаровывающих данных по числу заявок на пособие по безработице.
Итак, с классической точки зрения, как мы отмечали вчера, индекс ММВБ должен был направиться тестировать нижнюю границу восходящего клина, которая не сумела остановить разъярённых «медведей», благодаря чему индекс закрылся ниже данной линии тренда, которая теперь будет ближайшим сопротивлением для «быков».
С волновой точки зрения, вчера индекс ММВБ повторно протестировал расчётный рубеж 1665 пунктов в рамках 2-ой коррекционной подволны, который составляет 76.4% по Фибоначчи от длины волны 1 /зелёные римские цифры/.
В целом же целью 2-ой коррекционной волны должен был быть диапазон 1642-1665 пунктов, что составляет 61.8%-76.4% по Фибоначчи от длины волны 1, и при этом не стоило исключать спекулятивного роста до 1670-1675 пунктов, где пересекаются границы трендов.
Как мы уже неоднократно отмечали, если «медведи» сумеют удержать вышеуказанный диапазон, то будет начинаться формирование 3-ей коррекционной подволны в 3-ей волне более высокого порядка с ближайшей целью 1482-1490 пунктов, что составляет 161.8% по Фибоначчи от длины волны 1/красные цифры/.
Тем не менее, праздновать победу «медведям» ещё рано, для этого теперь они должны преодолеть последовательные сигналы на продажу на отметках 1615.82 и 1608.23 пунктов, чтобы подтвердить истинность преодоления данного тренда и последующей реализации формации восходящий клин.
Также в пользу продолжения коррекционного движения по индексу ММВБ говорят и двойные дивергенции по индикатору MACD, которые ещё совсем не реализованы.
Напомним, что данный пессимистичный сценарий будет развиваться в рамках формирования либо 5-ой волны в большой волне А, либо в большой коррекционной волне С. В первом случае индекс ММВБ не должен уйти ниже 1410 пунктов, если «медведи» преодолеют данный рубеж, то коррекция будет развиваться именно в рамках волны С.
Ещё раз отметим, что рассматривать оптимистичный сценарий, где индекс ММВБ будет продолжать формировать более высокую вершину B c целями 1746.94-1753-1777-1795-1810 пунктов, можно будет только преодоления, как уверенного преодоления восходящего клина, так и закрепления выше диапазона 1642-1665 пунктов. Кроме того, в данном сценарии «быкам» будет необходимо сломать двойные дивергенции, а также преодолеть дневной фрактал на покупку на отметке 1698.4 пунктов.
Сегодня ближайшим уровнем сопротивления будет нижняя граница восходящего клина в районе 1635 пунктов, далее 1670-1675 пунктов, где находятся пересечения границ как верхней границы восходящего клина, так и преодолённого ранее восходящего тренда, который сформирован от 22 января, а также нисходящего тренда от 26 февраля 2008 года. Ближайший сигнал на покупку находится на отметке 1666.64 пунктов по индексу ММВБ.
Ближайшим уровнем поддержки для участников рынка, будут сигналы на продажу на отметках 1615.82 и 1608.23 пунктов, далее 1587.41 пунктов.
Вчера советовали удерживать короткие позиции, открытые при достижении диапазона 1642-1645 пунктов по индексу ММВБ. Сегодня рекомендацию вновь не меняем, стопы по-прежнему выставить чуть выше 1680 пунктов.
Главные новости дня
«Норильский никель»
ГМК «Норильский никель» сообщил, что завершил продажу акций «Полюс Золото». В соответствии со стратегией, направленной на отчуждение непрофильных активов, ГМК «Норильский никель» закрыл сделку по продаже 1920826 обыкновенных акций, составляющих примерно 1% доли участия в «Полюс Золото». Сделка, о начале которой было объявлено 11 марта 2008 года, была структурирована в форме приглашения квалифицированным по цене $51,5 за одну акцию, то есть примерно за $98,9 млн. за весь предлагаемый пакет, что соответствует рыночной цене акций «Полюс Золото» на дату оферты.
Новым владельцем 1% акций «Полюс Золота» стала Getoliba Holdings Limited. Участники рынка уверены, что компания действует в интересах одного из двух крупнейших акционеров компании. То есть 1% — ый пакет акций «Полюс Золото» через аффилированные структуры перешёл в руки либо Михаила Прохорова, либо Владимира Потанина.
Предприниматели М. Прохоров и В. Потанин уже больше года не могут договориться о том, как разделить бизнес. Таким образом, не исключено, что после приобретения одной из сторон 1% «Полюс Золота» процесс по разделению имущества ускорится.
Мы рекомендуем «покупать» акции «Норильского никеля». Целевая цена — 359,5 долл.
Использована информация: АК&М, данные компании
«ВТБ»
Банк «ВТБ» по результатам I квартала 2008 года уменьшил объём чистой прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За первые три месяца текущего года второму банку страны удалось заработать 1,166 млрд. руб., что на 56,5% меньше чем в I квартале 2007 года. Напомним, что по итогам января и февраля «ВТБ» показывал убыток в размере 169,8 млн руб. Таким образом, март стал для банка самым успешным месяцем в этом году, по его итогам чистая прибыль составила 1,336 млрд. руб. Рост прибыли банк объясняет полученными комиссиями и процентами по предоставленным кредитам. Первые два месяца этого года были неудачными, главным образом, из-за переоценки портфеля ценных бумаг.
На наш взгляд, отчётность «ВТБ» по РСБУ за I квартал не окажет существенного влияния на котировки акций банка. Динамика акций «ВТБ» обусловлена, прежде всего, новостями о финансовом секторе развитых стран и лишь во вторую очередь внутренними корпоративными новостями.
Использована информация: данные компании
«Газпром»
Вчера президент ТНК-ВР Р. Дадли сообщил о том, что до конца апреля 2008 года компания намерена закрыть сделку по продаже «Газпрому» доли в «РУСИА Петролеум», являющейся неропользователем Ковыктинского газоконденсатного месторождения. При этом Р.Дадли подчеркнул, что британские акционеры ТНК-ВР не намерены продавать свою долю непосредственно в ТНК-ВР и не ведут по этому поводу переговоров.
Мы полагаем, что сделка действительно будет закрыта в указанные сроки, причём наиболее вероятным вариантом является закрытие сделки на условиях, предлагаемых «Газпромом». Напомним, что принципиальная договорённость о продаже «РУСИА Петролеум» была достигнута ещё в 2007 году, однако с тех пор стороны так и не смогли согласовать сумму сделки.
Наша долгосрочная рекомендация по акциям «Газпрома» — «Покупать», целевая цена — 18,6 долл.
Использована информация: Интерфакс, данные компании.
«Уралсвязьинформ»
Компания «Уралсвязьинформ» определила дату закрытия реестра на участие в годовом собрании акционеров по итогам 2007 года: реестр будет закрыт 18 апреля 2008 года. Годовое собрание акционеров состоится 4 июня 2008 года.
Совет директоров «Уралсвязьинформа» планирует утвердить повестку дня годового собрания акционеров и рекомендуемый размер дивидендов по итогам 2007 года 24 апреля 2008 года.
Использована информация: данные компании.
«Дальсвязь»
Совет директоров «Дальсвязи» рекомендует выплатить дивиденды по итогам 2007 года в размере 0,91 рубля на 1 обыкновенную акцию (дивидендная доходность — 0,8%) и 2,76 рубля на 1 привилегированную акцию (дивидендная доходность — 2,9%). Рекомендации Совета директоров предусматривают увеличение размера дивидендов по обыкновенным акциям на 13,75%, по привилегированным акциям — на 15,0%.
Напомним, что по предварительным данным чистая прибыль «Дальсвязи» по РСБУ в 2007 году составила 756,6 млн. руб. Однако затем компания пересмотрела размер налоговых отчислений за 2001-2002 годы, и по данным аудированной отчётности по итогам 2007 года чистая прибыль компании составила 873,7 млн. руб. (по сравнению с предыдущим годом чистая прибыль увеличилась на 14,9%).
Использована информация: данные компании.
