Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»30 октября 2008 г.Доходный взгляд
Сегодня мы ожидаем разнонаправленное движение котировок акций на российском фондовом рынке. Вчера мы советовали зафиксировать прибыль по длинным позициям. Сегодня советуем понаблюдать за рынком со стороны.
Важнейшие события дня
- Состоится заседание Совета директоров «Лукойла», на котором планируется рассмотреть инвестиционный план компании на 2009-2011 год.
- Состоится внеочередное собрание акционеров «ТГК-10».
- В 15.30 в США выйдут предварительные данные о темпах роста ВВП (за III квартал), также станет известно количество первичных обращений за пособиями по безработице (за прошедшую неделю).
Мировые площадки
Вчера большую часть торговой сессии на американском фондовом рынке продолжили преобладать оптимистичные настроения среди инвесторов на Wall Street. Тем не менее, в последний торговый час «медведи» нанесли ответный удар и при этом оттащили ведущие индексы в отрицательную область. Напоминаем, что вчера ФРС снизили процентную ставку на 50 базисных пункта до 1%, поэтому по факту события мы ожидали увидеть фиксацию прибыли. Сегодня участникам рынка стоит обратить внимание на публикацию предварительных данных по ВВП за 3 квартал, где согласно прогнозам ожидается -0.5%. По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись разнонаправлено/Dow Jones — 0.82%, S&P500 — 1.11%, NASDAQ +0.47%/. С технической точки зрения, вчера большую часть торговой сессии индекс Dow Jones продолжил находиться под контролем у «быков», которые потащили индекс к мощному уровню сопротивления в районе 9279 пунктов, где была расположена локальная тройная вершина. Тем не менее, несмотря на старания «быков», данный уровень снова сумел устоять и на арену снова вышли «медведи». Напоминаем, что для продолжения роста «быкам» необходимо преодолевать 2 рубежа в районе 9279.13 и 9785.93 пунктов. Кроме того, на дневном графике по индикатору MACD присутствует «бычья» дивергенция. Если «быки» снова не сумеют преодолеть сопротивление ввиде локальной тройной вершины в районе 9279 пунктов, то «медведи» развернут очередное контрнаступление. Часовой фрактал на продажу теперь расположен на отметке 8150.12 пунктов, который вкупе с восходящим трендом в районе 8190 пунктов будет ближайшей поддержкой для «быков». Напоминаем, что участников рынка самым важным уровнем для индекса Dow Jones является дневной фрактал на продажу на отметке 7884.8 пунктов, где был установлен минимум от 10 октября. Если «медведи» его не преодолеют при серьёзном негативе, то мы вправе рассчитывать на формирование двойного дна и среднесрочного разворота, что пока и происходит. Кроме того, не забываем, что скоро в США на следующей неделе будут президентские выборы, что также может поддержать рынок. Если данный рубеж всё же не устоит, то в действии мы увидим альтернативный сценарий динамики индекса Dow Jones, который описан чуть ниже. C волновой точки зрения индекс Dow Jones на прошлой неделе мог закончить формирование коррекционной волны в волне С в глобальной коррекционной фазе А, откорректировав глобальный рост практически к минимуму глобальной 4-ой волны. Ещё раз отмечаем, что полноценного разворота «быкам» необходимо удержать минимум от 10 октября. Также на стороне «быков» и разворота играет максимальный объём торгов с 2001 года неделю назад. Поэтому, учитывая перепроданность индекса Dow Jones на ТФ более высокого порядка, а также приближение выборов, мы ожидаем увидеть стабилизацию американского фондового рынка и формирование глобальной коррекционной волны B сроком на 6-9 месяцев с предварительными целями 10300-11000-11800 пунктов, что составляет 38.2%-50%-61.8% по Фибоначчи от длины глобальной волны А. Если указанный рубеж не устоит, то мы увидим формирование альтернативного сценария развития динамики индекса Dow Jones, который подразумевает формирование 5-ой волны в глобальной волне А с целями 7320- 6500-5900 пунктов, вместо 3-х волнового этапа снижения «abc», которую теперь мы размечаем как зигзаг WXY.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ открылся c «гэпом» вверх, после чего в первой половине дня «быки» сформировали симметричный треугольник в диапазоне 561-575 пунктов, а во второй половине сессии и вовсе преодолели его наверх, при этом успешно отыграв его высоту. Объёмы торговой сессии составили около 23 млрд. рублей. Итак, вчера индекс ММВБ продолжил формировать отскок в рамках коррекционной волны а, при этом «быки» в середине сессии сформировали фрактал на покупку на отметке 576.65 пунктов, который был впоследствии преодолён, что вызвало продолжение подскока к 600-605 пунктам. Сегодня же ближайшим сопротивлением будет верхняя граница краткосрочного восходящего канала в районе 620-625 пунктов. В тоже время индикатор Stochastic's находится в зоне перекупленности, что допускает наступление локальной коррекции к уровням в 50%-61.8% по Фибоначчи от текущего подскока в рамках формирования волны b. Напоминаем, что во вторник «быки» сформировали новую опорную точку ввиде часового фрактала на продажу на отметке 493.62 пункта, который теперь будет 5-ой попыткой для формирования потенциального дна. Кроме того, «быкам» надо не наступить на те же грабли, как и раньше, поэтому им необходимо удержать очередной краткосрочный восходящий тренд в районе 580 пунктов вкупе с часовым фракталом на продажу на отметке 524.75 пунктов. Как мы уже отмечали, говорить о потенциальном дне и, как минимум, о формировании коррекционного отскока на 50%-61.8% по Фибоначчи от всего падения можно будет говорить лишь тогда, когда последний сформированный минимум сумеет выстоять при самом серьёзном негативе. На данный момент целями большого отскока будут 1050-1230-1400 пунктов. Что касается волновой точки зрения, то во вторник индекс ММВБ мог закончить формирование коррекционной волны С в глобальной коррекционной фазе А, но для этого «быкам» необходимо удержать последний минимум. Напоминаем, что в середине мая, индекс ММВБ сформировал волну В, и соответственно «двойную» вершину. Затем последовало формирование мощной и беспощадной коррекционной волны С, которая составила более 261.8% по Фибоначчи от длины волны А. Во вторник формирование 5-ой коррекционной волны продолжилось/синие цифры/, в которой идёт формирование пятой подволны с максимальной целью 475 пунктов, что составляет 100% Фибоначчи от подволн 1-3/серые цифры/. В данной подволне идёт формирование 5-ой малой волны/красные цифры/, где в свою очередь также идёт формирование 5-ой мельчайшей волны с максимальной целью 475 пунктов, что составляет 100% Фибоначчи от подволн 1-3/малые синие цифры/. Ну и, наконец, в последней 5-ой мельчайшей волне идёт формирование 5-ой наимельчайшей волны с целью 512 пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи, а уровень 161.8% по Фибоначчи будет стремиться 470 пунктам. Кроме того, напоминаем, что около 500 пунктов проходит самый пологий долгосрочный восходящий тренд от 1998 года. Также вблизи 480 пунктов находится уровень в 76.4% по Фибоначчи от длины всего глобального роста, а также расположен проторгованный от 2004 года боковой коридор. Кроме того, на отметке 483.55 пунктов находится и недельный фрактал на продажу, который также может оказать поддержку «быкам». В альтернативном сценарии при изменённой раскладке большой пятой волны целями данной волны выступают отметки 572, 475, 435 и 250 пунктов. Что касается дальнейших перспектив, то в нашем базовом сценарии, вся текущая фаза снижения в 2008 году может быть глобальной волной А, которая развилась ввиде волн «abc», поэтому последующий отскок будет лишь глобальной волны B, которая откорректирует падение на 50%-61.8% по Фибоначчи, после чего начнётся формирование глобальной волны С в рамках 2-ой коррекционной волны самого высокого порядка. Что касается оптимистов, то они предполагают, что индекс ММВБ находится на заключительной стадии формирования глобальной 2-ой волны, после того как был сформирован 5-ти фазовый глобальный цикл роста более чем за 10 лет, поэтому ожидают новый цикл роста. Основным минусом данного сценария является то, что данная коррекция не укладывается по времени в рамки мирового кризиса. В тоже время стоит отметить, что сейчас переток денег из актива в актив, а также мировые процессы происходят крайне быстро, поэтому, чем ниже мы упадём сейчас, тем актуальнее он будет становиться. При этом не стоит исключать и глобального бокового коридора. Исходя из вышеизложенного, как только индекс ММВБ нащупает дно, то мы увидим как минимум формирование отскока на среднесрочную перспективу, и по-прежнему ожидаем его в 4-ом квартале, и максимум на 6-9 месяцев до мая-июня 2009 года с предварительными целями 1050-1230-1400 пунктов. Ближайший дневной фрактал на продажу находится на отметке 493.62 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1160.02 пунктов. Ближайший часовой фрактал на покупку находится на отметке 541.5 пунктов, а на продажу на отметке 524.75 пункта. Вчера мы советовали зафиксировать прибыль по длинным позициям. Сегодня советуем понаблюдать за рынком со стороны.
Главные новости дня
Приостановка торгов
По словам главы ФСФР В. Миловидова в ближайшее время правила приостановки торгов на российских биржах могут быть изменены. Во-первых, в качестве индикатора для приостановки торгов предлагается использовать биржевые индексы, а не технические. Во-вторых, торги будут приостанавливаться на 1 час при изменении индекса на 10% и до конца торгового дня — при изменении индекса на 15%. В случае одобрения Центральным банком предложений ФСФР можно ожидать роста объёмов торгов на российских биржах. Дело в том, что существующая практика приостановки торгов до конца следующего торгового дня привела к перетоку капитала с российских бирж на иностранные биржи (прежде всего, в Лондон). Мы считаем, что предложения ФСФР будут поддержаны Центробанком и вступят в действие в ближайшее время.
Использована информация: Интерфакс.
«Лукойл»
Вчера вице-президент «Лукойла» Л. Федун обнародовал прогноз по добычи нефти компанией на 2009 год. Предполагается, что в следующем году добыча нефти увеличится на 1,0-1,5% (ранее представители компании озвучивали цифру в 2,0%). Также Л. Федун заявил о том, что компания не планирует осуществлять выкуп акций с рынка. Данное заявление является вполне закономерным, так как сейчас компания не располагает значительными объёмами свободных денежных средств, а выкуп акций на заёмные ресурсы в текущей ситуации представляется необоснованным. Кроме того, Л. Федун сообщил о том, что «Лукойл» поддерживает идею вступления России в ОПЕК. Мы полагаем, что в ближайшие несколько лет России будет оставаться независимым производителем нефти и не будет вступать в ОПЕК (при этом не исключено, что сотрудничество России с ОПЕК будет значительно активизировано).
Использована информация: Интерфакс.
«Норильский никель»
Чистый убыток ГМК «Норильский никель» за 3-й квартал 2008 года по РСБУ составил 56 млрд. 249,947 млн. руб. По итогам 2-го квартала «Норникель» получил 25 млрд. 927,815 млн. рублей чистой прибыли. По итогам первого полугодия 2008 года чистая прибыль ГМК по РСБУ составила 4 млрд. 95,309 млн. рублей. Таким образом, 9 месяцев 2008 года компания завершила с чистым убытком в 52 млрд. 154,638 млн. рублей. Данная новость окажет негативное влияние на динамику котировок компании. При этом стоит отметить, что отчётность по РСБУ является неконсолидированной и учитывает только деятельность Заполярного филиала «Норникеля». В ней не учитываются другие активы компании, в частности Кольская ГМК, доля в американской Stillwater, активы в Австралии, Финляндии и приобретённые в прошлом году у канадской LionOre.
Использована информация: Интерфакс.
«Магнит»
Вчера «Магнит» объявил неаудированные результаты деятельности за 9 месяцев 2008 года в соответствии со стандартами МСФО. Согласно им, чистая прибыль компании в этом периоде увеличилась на 98% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 118,9 млн. долл.. Чистая выручка компании выросла на 50,9% до 3,8815 млрд. долл. благодаря увеличению торговых площадей и ростом сопоставимых продаж на 27,76%. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года, валовая маржа компании увеличилась с 19,3% до 21,2%. Это явилось следствием улучшения закупочных условий и успехам в части совершенствования логистической составляющей бизнеса. Отчётность «Магнита» мы оцениваем как нейтральную. Компания в очередной раз продемонстрировала хорошие финансовые показатели, продолжив наращивание прибыльности. Однако результаты деятельности полностью соответствуют ранее опубликованным предварительным данным.
Использована информация: ПРАЙМ-ТАСС.
