Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»13 ноября 2008 г.Доходный взгляд
Сегодня, если торги откроют, то советуем понаблюдать за рынком со стороны. Однако если нижняя граница флага сумеет устоять, то советуем рискнуть и откупать акции российских эмитентов.
Важнейшие события дня
- «МТС» намерена представить финансовую отчётность по МСФО по итогам 9 месяцев 2008 года.
- В 16.30 в США выйдут данные о состоянии внешнеторгового баланса (за сентябрь).
- В 22.00 в США выйдут данные о состоянии американского бюджета (за октябрь).
Мировые площадки
Вчера на американском фондовом рынке продолжили преобладать коррекционные настроения среди инвесторов на Wall Street на фоне новостей от компании Best Buy, которая занимается розничной торговлей электроникой. Как стало известно, компания понизила прогноз по прибыли, а также заявила о снижении продаж в будущем квартале на 5%-15%. Сегодня участникам рынка стоит обратить внимание на публикацию данных по числу заявок на пособие по безработице, а также торговый баланс. По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в минусе/Dow Jones -4.73%, S&P500 — 5.19%, NASDAQ — 5.17%/. С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones преодолел часовой фрактал на продажу на отметке 8561.26 пунктов, а затем и основной восходящий тренд в районе 8400 пунктов. Напоминаем, что сейчас индекс Dow Jones продолжает торговаться в продолжительном боковом коридоре 7880-9700 пунктов, что пока укладывается в концепцию медленного и продолжительного восстановления рынка максимум до весны следующего года, но для этого «быкам» необходимо удерживать минимум ввиде недельного фрактала на продажу на отметке 7884.8 пунктов. В тоже время пессимисты рассматривают данный коридор как треугольник, который развивается ввиде 4-ой коррекционной волну в волне Y, поэтому выход из него ждут вниз, исходя из чего, будет реализовываться альтернативный сценарий, который описан чуть ниже. Кроме того, для этого «медведям» надо уверенно преодолевать 8150.12 и 7884.8 пунктов. Напоминаем, что на часовом графике по индикатору MACD продолжает формироваться «бычья» дивергенция. Ближайший часовой фрактал на покупку находится на отметке 9158.54 пункта, что пока далеко от текущих уровней. C волновой точки зрения индекс Dow Jones на прошлой неделе мог закончить формирование коррекционной волны в волне С в глобальной коррекционной фазе А, откорректировав глобальный рост практически к минимуму глобальной 4-ой волны. Напоминаем, что самым важным уровнем для участников рынка по индексу Dow Jones является недельный фрактал на продажу на отметке 7884.8 пунктов, где был установлен минимум от 10 октября. Также стоит отметить, что «быки» сумели удержать данный рубеж, поэтому мы вправе рассчитывать на формирование двойного дна и среднесрочного разворота. Исходя из вышеизложенного, мы ожидаем продолжения формирования глобальной коррекционной волны B сроком максимум на 6-9 месяцев с расчётными целями 10300-11050-11800 пунктов, что составляет 38.2%- 50%-61.8% по Фибоначчи от длины глобальной волны А. Если указанный рубеж не устоит, то мы увидим формирование альтернативного сценария развития динамики индекса Dow Jones, который подразумевает формирование 5-ой волны в глобальной волне А с целями 7320- 6500-5900 пунктов, вместо 3-х волнового этапа снижения «abc», которую теперь мы размечаем как зигзаг WXY.
Российский рынок
Вчера торги по индексу ММВБ не проходили, поэтому технический анализ остался без изменений, за исключением того, что на часовом графике мы хотим выделить потенциальный «бычий» флаг с нижней границей в районе 590 пунктов и верхней на рубеже 730 пунктов. Если данная формация реализуется, то её потенциал роста составляет около 377-378 пунктов. Напоминаем, что во вторник индекс ММВБ сначала преодолел фрактал на продажу на отметке 703.28 пунктов, после чего «медведи» направились к основному фракталу на продажу на рубеже 682.92 пункта, который также был преодолён, исходя из чего «медведи» сумели одержать краткосрочную победу над «быками». Напоминаем, что пессимисты видели лишь 5-ти волновое снижение вниз в рамках малой волны а, а подскок на 50%-61.8% по Фибоначчи от падения 5 ноября к 778-800 пунктам ввиде формирования малой волны b. Во вторник «медведи» продолжили формировать малую волну с в коррекционной волне b, и при этом снова протестировали уровень в 50% по Фибоначчи от подскока, а затем направились к 637 пунктам, что составляет 61.8% по Фибоначчи от всего подскока. Если данный рубеж не устоит, то следующим уровнем поддержки будет незакрытый «гэп» в районе 610-620 пунктов, далее отметка 599.8 пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от длины малой волны а, затем 582 пункта, что составляет 76.4% по Фибоначчи от подскока. Напоминаем, что самым важным и актуальным рубежом для «быков» является недельный фрактал на продажу на отметке 493.62 пункта. Если «медведи» не сумеют преодолеть данный уровень при самом серьёзном негативе, то только лишь тогда можно говорить о среднесрочном развороте. Если индекс Dow Jones начнёт реализовывать альтернативный сценарий, то мы увидим как минимум повторное тестирование диапазона 475-500 пунктов по индексу ММВБ. С классической точки зрения уровнем сопротивления будет граница нисходящего тренда от 18 августа в районе 990 пунктов, а поддержкой восходящий тренд от 1999 года в районе 500 пунктов. Что касается долгосрочных перспектив, то с волновой точки зрения в нашем базовом сценарии, вся текущая фаза снижения в 2008 году является глобальной волной А, которая развилась ввиде волн «abc», поэтому последующий отскок будет лишь глобальной волны B, которая откорректирует падение на 50%-61.8% по Фибоначчи от всего падения. Напоминаем, что мы по-прежнему ожидаем продолжения формирования отскока в 4-ом квартале на среднесрочную перспективу, и максимум на 6-9 месяцев до мая-июня 2009 года с целями 844/достигнута/-1050-1230-1400 пунктов. Как только большая волна B завершит своё формирование, то начнётся формирование глобальной волны С в рамках 2-ой коррекционной волны самого высокого порядка, которая утащит индекс к 250-300 пунктам, но будет это после того, как большинство участников рынка снова поверит в светлое будущее и такой этап обязательно наступит. Что касается оптимистов, то они предполагают, что индекс ММВБ находится на заключительной стадии формирования глобальной 2-ой волны, после того как был сформирован 5-ти фазовый глобальный цикл роста более чем за 10 лет, поэтому ожидают новый цикл роста. Основным минусом данного сценария является то, что данная коррекция не укладывается по времени в рамки мирового кризиса, поэтому актуальным является пока первый сценарий. Что касается среднесрочных перспектив, то с волновой точки зрения индекс ММВБ сформировал малую волну а, которая состояла из 5-ти волнового роста. Во вторник индекс ММВБ продолжил формировать малую волну b, которая теперь состоит из ярко выраженного зигзага «abc», целями которой могут быть вышеуказанные рубежи. Как только завершится формирование малой волны b, то мы увидим формирование малой волны с в волне а более высокого порядка с ориентировочной целью 1050-1100 пунктов. Ближайший дневной фрактал на продажу находится на отметке 493.62 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1160.02 пунктов. Часовые фракталы на покупку находятся на отметках 871.41 и 787.43 пунктов, а на продажу на отметках 682.92 пункта. Сегодня, если торги откроют, то советуем понаблюдать за рынком со стороны. Однако если нижняя граница флага сумеет устоять, то советуем рискнуть и откупать акции российских эмитентов.
Главные новости дня
«Газпром нефть»
В среду Федеральная антимонопольная служба рассмотрела вопрос о привлечении «Газпром нефти» к административной ответственности за злоупотребление доминирующим положением (решение о размере штрафа будет принято 24 ноября). Предварительно, размер штрафа может составить не менее 1 млрд. руб. Данная новость является умеренно негативной практически для всех публичных нефтяных компаний (ранее ФАС предъявила аналогичные претензии ещё 6 компаниям), в частности, для «Лукойла» и «Роснефти». Тем не менее, стоит отметить, что размеры штрафов не являются, по нашему мнению, критичными для отечественных нефтяных компаний (можно предположить, что они будут колебаться от 1 до 3 млрд. руб.).
Использована информация: Интерфакс.
«ПИК»
Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг группы «ПИК» с уровня «ВВ-» до «ССС». Fitch объясняет своё решение опасениями относительно возможности компании своевременно погасить свою краткосрочную задолженность: сейчас «ПИК» не располагает свободными денежными средствами в необходимом объёме. «ПИК» ведёт переговоры о получении кредита с государственными банками, однако пока никаких конкретных договорённостей не достигнуто. Кроме того, у группы «ПИК» возникли сложности в продаже большого объёма жилья в рамках ранее достигнутых договорённостей с мэрией Москвы (сумма сделки должна была составить около 1 млрд. долл.). Фактически сейчас кредитоспособность компании от неё практически не зависит: в случае срыва сделки с мэрией Москвы продать большой объём жилья в сжатые сроки достаточно сложно, а государственные банки вряд ли согласятся увеличить свои лимиты на группу «ПИК» в сложившей ситуации.
Использована информация: Интерфакс.
«Полиметалл»
MBC Development limited (МБК Девелопмент Лимитед) увеличила своё владение обыкновенными акциями «Полиметалла» до 17,486,362 штук, что составляет 5,55% уставного капитала компании. Акции, вероятнее всего, были приобретены на открытом рынке. МБК Девелопмент Лимитед контролируется Александром Мосионжиком, который с ноября 2005 года по сентябрь 2008 года являлся председателем совета директоров компании. На наш взгляд данная новость имеет положительный характер. Покупка акций компании акционером, знакомым с ситуацией не понаслышке — благоприятный момент для котировок акций компании. Однако в настоящее время на настроение участников рынка в большей степени влияют финансовые новости.
Использована информация: Интерфакс.
«Дикси»
Компания «Дикси» решила разместить допэмиссию на российских площадках. Размещение должно состояться по цене 2 долл. за бумагу, что значительно ниже их цены на бирже. В рамках допэмиссии компания готова разместить 26 млн. акций номиналом 0,01 рублей в РТС и на ММВБ, т.е. по итогам допэмиссии компания может привлечь до 52 млн. дол. Акционеры, имевшие преимущественное право при выкупе бумаг, до 11 ноября оставляли свои заявки на акции нового выпуска пропорционально своему пакету. Кроме того, ритейлер предлагает своим акционерам после определения цены бумаг подать заявку на приобретение акций допэмиссии сверх преимущественного права. В конце августа акционеры «Дикси» поддержали намерение компании разместить дополнительно 26 млн. акций, увеличив уставной капитал почти на 30% — с 600 тыс. рублей до 860 тыс. рублей, в форме депозитарных расписок на Лондонской бирже. 28 октября руководство компании уведомило акционеров, что SPO в Лондоне откладывается из-за неблагоприятных рыночных условий. Однако компания может вернуться к рассмотрению этой альтернативы в будущем после улучшения условий на рынке.
Использована информация: данные компании.
