Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»27 августа 2007 г.Взгляд на рынок
По итогам предыдущей торговой сессии на просторах российского фондового рынка — штиль. Теперь мы очень осторожно реагируем на внешние факторы, не поддаваясь опрометчиво ни радости ни паники. По всем признакам («боковому» характеру изменения котировок, среднему объему торгов) инвесторы еще не приняли решения относительно своих дальнейших действий, и находятся на стадии раздумья. В то же время, начало новой недели выглядит довольно радужно. Опубликованные в пятницу статданные по экономике США оказались лучше самых смелых ожиданий. Кризис в ипотечном кредитовании не отразился на продажах жилья, и вместо прогнозируемого падения, они продемонстрировали рост. Более высокими темпами, нежели ожидалось, увеличилось количество заказов на товары длительного пользования. Американская экономика, по-прежнему, показывает рост, несмотря на проблемы в кредитной сфере. Как следствие, фондовый рынок США закрылся в хорошем плюсе. На наш взгляд, сегодняшние торги будут характеризоваться превышением покупок над продажами, так как у рынка есть все шансы отыграть «просадку». Поддержат тенденцию, выросшие цены на нефть, а также хорошая динамика цен ADR российских эмитентов на западных биржах.
Важнейшие события дня
- В США в 18:00 опубликуются данные о продаже домов на вторичном рынке жилья.
- Министерство экономического развития России завершает приём заявок от бирж на организацию торговли нефтепродуктами.
- Состоится внеочередное собрание акционеров «Кубаньэнерго».
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
В пятницу торги на отечественном рынке ценных бумаг открылись со значительным «провалом» котировок основных «голубых фишек» и в течение дня проходили в слабом восходящем «боковике». Неоднозначной можно охарактеризовать конъюнктуру внешнего фона: на красной территории закрылись азиатские биржевые индексы; на европейских торговых площадках индикаторы неуверенно двигались вверх. Выйти в ноль и закрыть утренний гэп российским индексам смогли помочь лишь вышедшие в плюс из почти процентного минуса фьючерсы на американские индексы. На мировом рынке сырья нефтяные цены продемонстрировали положительную динамику.
Итогом дня стало оставшееся без изменений значение индекса ММВБ на уровне 1634,01 пункта. Солидарным с ним оказался индекс РТС, показавший прирост лишь на 0,01%, и зафиксировавшийся на отметке 1864,74 пункта. Объем торгов на ММВБ составил 2,25 млрд. долларов. Фаворитом торговой сессии на фоне смешанно торгующегося нефтяного сектора стал «Сургутнефтегаз», «выстреливший» на 2,38% на новости о создании новой нефтяной госкорпорации, в которую войдет «Сургутнефтегаз». Покупки зафиксированы с акциями «Газпром нефти» (0,70%) и «Лукойла» (0,16%). С потерями торговались «Транснефть» прив. (-2,01%), «Роснефть» (-0,51%), «Татнефть» (-0,01%). Капитализация «Газпрома» снизилась на 0,76%. Среди компаний энергетического сектора положительную динамику смогло показать лишь «Иркутскэнерго», прибавившее 0,87%. Уменьшение рыночной стоимости акций продемонстрировали «Мосэнерго» (-0,32%) и РАО «ЕЭС» (-0,21%). Разнонаправленность зафиксирована в телекоммуникационном секторе. Рост курсов наблюдался у «Ростелекома» (0,74%) и «МТС» (0,07%). Продажам подверглись «Волгателеком» (-1,04%) и «Уралсвязьинформ» (-0,61%). Понижение котировок отмечено и в горно-металлургическом секторе: «Полюс Золото» (-0,36%), «Норильский никель» (-0,02%). Исключением стала выбравшаяся на зеленую территорию «Северсталь» (0,23%). Хуже выглядели банки «ВТБ» (-1,07%), «Сбербанк» (-0,49%). Лидером падения стал «Автоваз», «обвалившийся» на 6,01%.
Главные новости прошедшего дня
Корпоративные новости
«ОГК-5»
Федеральная антимонопольная служба разрешила итальянскому энергетическому концерну Enel приобрести чуть более 70% акций ОГК-5. Таким образом, Enel, которая сейчас владеет почти 30% акций генкомпании, может стать собственником всего пакета акций. «16 августа мы выдали положительной заключение на покупку Enel акций ОГК-5», — сказала представитель пресс-службы ФАС России Ирина Романникова.
Мы оцениваем новость положительно — серьезная заинтересованность иностранного концерна в покупке реорганизуемой компании, тем более накануне ее заключительного этапа выделения из холдинга «РАО ЕЭС», может открыть хорошие перспективы для миноритарных инвесторов. Надо отметить, что реакция рынка была незамедлительной – акции «ОГК-5» в пятницу выросли на 11,00%. Enel изначально принимал активное участие в развитии «ОГК-5», напомним, что в начале августа 2007 года стороны подписали соглашение о сотрудничестве, предусматривающее обмен опытом, включая подготовку специалистов и разработку направлений деятельности. На наш взгляд, это был тактический ход перед окончательным «захватом». Представители Enel войдут в состав совета директоров ОГК-5 после внеочередного собрания акционеров 31 августа. Наша официальная рекомендация по акциям «ОГК-5» отсутствует.
Использована информация: Газета.ru.
«ВТБ Северо–Запад» (ПСБ)
ОАО «Банк ВТБ Северо-Запад» в I полугодии 2007 г. увеличил прибыль до налогообложения по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) на 46,00% до 4.27 млрд руб. по сравнению с аналогичными показателями 2006 г. В I полугодии капитал банка вырос на 29.7% и составил 26.42 млрд руб.; активы выросли на 18.7% до 175.68 млрд руб. Чистая ссудная задолженность (объем предоставленных кредитов за вычетом созданных резервов) выросла на 20.9% и составила 125.59 млрд руб. (на 1 января 2007 г. - 103.86 млрд руб.). Текущая задолженность по кредитованию физических лиц выросла на 25.8% - с 8.02 до 10.09 млрд. руб. Рост портфеля кредитов физическим лицам был достигнут в основном за счет ипотечного кредитования и кредитования на приобретение автотранспорта.
Мы расцениваем данную новость позитивно. Новая дочка ВТБ – динамично развивающаяся банковская структура. Положительная динамика наблюдается практически по всем основным показателям деятельности «Банка ВТБ Северо-Запад». На наш взгляд, это вызвано активным развитием операций банка с физическими лицами, за отчетный период средства на счетах физических лиц выросли на 58,8% и практически достигли уровня в 40 млрд руб. Чистая прибыль банка также показывает впечатляющий рост, составив за I полугодие 38,2%. Мы сохраняем наш прогноз на акции ВТБ – держать.
Использована информация: МФД-Инфоцентр
«Аэрофлот»
ОАО «Аэрофлот-российские авиалинии» (Аэрофлот) выплатило дивиденды за 2006 год на 1.394 млрд руб. из расчета 1.287 руб. на одну акцию, или 97% от начисленной суммы. Таким образом, не выплачено дивидендов на 35.1 млн руб. в связи с неправильными банковскими реквизитами или отсутствием реквизитов для перечисления дивидендов. Напомним, что за 2005 год дивиденды выплачивались из расчета 0.82 руб. на акцию, а вся сумма выплат составила 910.89 млн руб. На выплату дивидендов за 2006 года Аэрофлот направил 17.9% чистой прибыли. Основному акционеру - государству - дивиденды выплачены в размере 731.4 млн руб.
Использована информация: AK&M.
Мировой рынок нефти
В пятницу на мировом рынке сырья цены на «черное золото» продолжили восходящее движение. На фоне стабилизации на мировых биржевых площадках основной причиной повышения нефтяных котировок стала информация о перебоях на нефтеперерабатывающих заводах в США. В результате этого стремительно выросли цены на бензин, которые в свою очередь вытянули за собой весь нефтяной рынок.
На сырьевом рынке металлов отмечена незначительная коррекция в группе драгоценных металлов. Исключением стало оставшееся на прежних ценовых значениях золото. В группе цветных металлов сильной «просадке» подвергся никель.
