Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»12 сентября 2007 г.Взгляд на рынок
Сегодня на российском фондовом рынке можно смело прогнозировать рост. Во-первых, весьма убедительно выглядят итоги закрытия европейских и американских фондовых рынков. Причиной тому стало очередное выступление главы ФРС США Б. Бернанке о том, что мировые сбережения находятся на высоком уровне, в чём инвесторы усмотрели намёк на скорое снижение базовой процентной ставки. Но, думается, пока рано делать окончательные выводы. Как следствие, курс доллара приблизился к очередному минимуму, что уже увеличивает инфляционные риски. На наш взгляд, более реальное доказательство того, что американская экономика исправляется, следует из отчёта по внешнеторговому балансу США. Согласно последним статистическим данным, он сократился в июле на 0,3% (до этого сокращение зафиксировано за июнь и за май). Сокращение отрицательного сальдо внешней торговли США объясняется увеличением экспорта продуктов питания и потребительских товаров. Вышедшие уже сегодня статистические данные о потребительском доверии констатирует снижение. Вчера состоялось заседание представителей стран-членов ОПЕК, и в результате долгих споров, они приняли решение нарастить добычу нефти с 1 ноября на 500 млн. баррелей в сутки. Однако и здесь кроется подвох. Дело в том, что Объединённые Арабские Эмираты запланировали проведение крупных ремонтных работ на основных месторождениях, в связи с чем сокращают объёмы добычи нефти на 810 тыс. баррелей в сутки. В результате получается, что итоговые поставки нефти останутся на прежнем уровне. По-видимому, это уже учтено рынком, так как мировые цены на «чёрное золото» в настоящее время взлетели до рекордных отметок. Среди корпоративных новостей в центре внимания будет финансовый отчёт «Лукойла» за I квартал по международным стандартам. Ожидаются высокие показатели выручки и прибыли, но сомнения вызывают расходы компании. Относительно «Газпром нефти»поступило сообщение об увеличение поставок нефти на Украину. По-прежнему в привилегированном положении остаётся горно-металлургический сектор. Благоприятная ценовая конъюнктура на сырьевом рынке драгоценных металлов, а также общепризнанный высокий уровень запасов «Полюс Золота», могут привлечь интерес к акциям этой компании.
Важнейшие события дня
- В США в 15:00 выйдет в свет индекс ипотеки за неделю.
- В США в 18:30 станут известны запасы нефти за неделю.
- НК «ЛУКОЙЛ» опубликует отчётность за I полугодие 2007г. по стандартам GAAP.
- «Ситроникс» обнародует финансовые результаты по US GAAP за I полугодие 2007г.
- Пройдёт внеочередное общее собрание акционеров ОАО «ОГК-4».
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
Во вторник на российском рынке ценных бумаг торги носили умеренную динамику роста, двигаясь в узком боковом коридоре. Преимущественно позитивный внутрикорпоративный новостной фон, а также благоприятная внешняя конъюнктура не придала инвестором должной поддержки и торги проходили на низких объёмах. Повышение ключевых индексов доминировало на азиатских торговых площадках; на европейских фондовых рынках сложилась устойчивая восходящая тенденция. Нефтяные котировки на мировом рынке сырья оставались на очень высоком уровне. В результате индекс ММВБ увеличился на 0,42%, остановившись на значении в 1648,65 пункта. Индекс РТС вырос на 0,72%, зафиксировавшись на уровне 1911,97 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 1,22 млрд. долларов. Хорошим спросом у инвесторов пользовались бумаги нефтяных компаний: «Газпром нефть» (0,87%), «Роснефть» (0,75%), «Сургутнефтегаз» (0,64%), «Лукойл» (0,34%), «Татнефть» (0,18%). Котировки «Транснефти», которая никак не определится с ремонтом нефтепровода, опустились на 0,31%. Акции «Газпрома» подорожали на 0,88%. Лидером роста торговой сессии стали акции «Мосэнерго», прибавившие 3,88%, на фоне того, что «Газпром» выставил оферту по выкупу долей у миноритариев «Мосэнерго». Цена выкупа составляет 6.5 рублей за акцию (премия 8% к цене закрытия понедельника на ММВБ). Остальные энергетические компании показали смешанные результаты: «Иркутскэнерго» (0,04%), РАО «ЕЭС» (-0,90%). Покупки наблюдались в телекоммуникационном секторе: «МТС» (1,92%), «Волгателеком» (0,29%), «Уралсвязьинформ» (0,27%). Аутсайдером здесь стал «Ростелеком» (-0,47%). Среди бумаг горно-металлургических компаний лидировала «Северсталь» (1,75%). Причинами тому стали высокие финансовые показатели за I полугодие, а также запланированные большие инвестиции в производство. «Норильский никель» вырос на 0,34%. «Полюс Золото», напротив, подешевело на 0,66%. Разнонаправленность зафиксирована у банков: «Сбербанк» (0,88%), «ВТБ» (-0,63%).
Главные новости прошедшего дня
Корпоративные новости
«Полюс Золото»
ОАО «Полюс Золото», крупнейший в РФ производитель золота, поднялось с шестого на четвёртое место в мире по объёму доказанных и вероятных резервов по JORC (Proved and Probable, P&P). Во вторник компания сообщила, что её P&P резервы выросли на 35%, до 68,6 млн тройских унций драгметалла после аудита резервов Наталкинского месторождения в Магаданской области. Данный объём P&P резервов превышает уровень, заявленный в плане стратегического развития «Полюса» до 2015 года (68 млн унций). В декабре 2006 года «Полюс» заявлял, что его P&P резервы оцениваются в 50,8 млн унций золота. Эта оценка частично учитывала резервы Наталкинского месторождения после доразведки. На 1 января 2006 года P&P резервы «Полюса» составляли 25,1 млн унций. По результатам аудита запасов Наталкинское месторождение признано третьим по величине в мире, его резервы по JORC подтверждены в размере 40,8 млн унций (1270,6 тонны) золота при среднем содержании 1,13 г на тонну. Аудит проводила Micon International.
Мы расцениваем новость позитивно. Увеличение ресурсной базы компании «Полюс Золото» по результатам аудита, благоприятно отразится на перспективах компании. Достижение уровня запасов 68 млн тройских унций планировалось компанией только в 2015 г. К этому же сроку стратегией компанией предписано достичь уровня добычи, превышающий текущий в три раза. Теперь у компании есть все возможности для этого. На Наталкинском месторождении будет построен крупнейший в России ГОК, который начнёт разработку месторождения в 2013 г., на проектную мощность же комбинат выйдет к 2015 г. Мы сохраняем нашу рекомендацию по акциям «Полюс Золота» - «покупать».
Использована информация: Интерфакс
«Газпром»
ОАО «Газпром» планирует выкупить акции «Мосэнерго» у миноритариев за 6 руб 50 коп. Об этом говорится в официальном сообщении столичной энергокомпании. Обязательное предложение предусматривает приобретение всех ценных бумаг эмитента, не принадлежащих лицу, направившему обязательное предложение и его аффилированным лицам. Доля акций «Мосэнерго», принадлежащих «Газпрому», составляет 49,90 проц. «Мосэнерго» получило оферту на приобретение ценных бумаг 10 сентября. Срок принятия обязательного предложения составляет 70 дней со дня его получения ОАО «Мосэнерго». «Газпром» направил в ФСФР сообщение об объявлении оферты на выкуп у акционеров ОАО «Мосэнерго» их акций этой компании /19,9 млрд акций или 50,1 проц от уставного капитала/. Среди основных акционеров «Мосэнерго» РАО «ЕЭС России» – порядка 37 проц. Государству принадлежит 52 проц в РАО, следовательно, пакет акций, приходящийся на госдолю составляет порядка 19 проц, ОАО «Газпром» увеличило долю в уставном капитале ОАО «Мосэнерго» в ходе допэмиссии в апреле-мае 2007 г.
Мы расцениваем новость умеренно-позитивно. Предъявленная «Газпромом» оферта довольно выгодна для миноритарных акционеров, которые могут получить за свои акции больше, чем на рынке. По предварительным данным предъявит к выкупу свою долю в «Мосэнерго» правительство Москвы, велика вероятность, что аналогично поступит РАО «ЕЭС России». Если всё произойдёт подобным образом ,«Газпром» консолидирует около 83% акций генерирующей компании. На свободном рынке в настоящий момент обращается около 3% акций компании. Частные инвесторы также могут предъявить свои акции к выкупу, получив премию относительно рынка в размере 3-4%. Однако сама процедура предъявления акций к выкупу довольно сложна и, вероятно, частные инвесторы предпочтут продать свои бумаги на рынке с небольшим дисконтом. Цена выкупа, превышающая рыночную цену, скорее всего, согласована с государством и вписывается в планы РАО «ЕЭС России» продать свою долю в «Мосэнерго» подороже. Мы сохраняем нашу рекомендацию по акциям «Газпрома» - «покупать» и по акциям «Мосэнерго» - «продавать».
Использована информация: Прайм-тасс
«Башнефть»
«Башнефть» выплатит дивиденды за I полугодие в размере 3.34 млрд руб. из расчёта 16.31 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акции. Реестр акционеров для участия в собрании был составлен по состоянию на 4 августа. Дивиденды предполагается выплатить до 31 декабря 2007 года.
Использована информация: AK&M
Мировой рынок нефти
Во вторник на мировом рынке сырья нефтяные котировки продемонстрировали стремительный рост на фоне проведения заседания ОПЕК, продолжая приближаться к своим исторически максимальным значениям. После заседания министр нефти Катара Абдулла аль-Аттийа сообщил, что с 1 ноября ОПЕК увеличит добычу нефти на 500 тыс. баррелей в день.
