Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»03 сентября 2007 г.Взгляд на рынок
Настроение инвесторов на пятничных торгах было очень позитивным. «Быки» приняли возможные намёки на вмешательство ФРС в ситуацию, сложившуюся в финансовой системе США, ожидаемые от выступления Б. Бернанке, как данное. Рост не заставил себя ждать. Возможно, сыграли свою роль обещания президента США Д.Буша помочь гражданам, испытывающим проблемы с выплатой ипотечных кредитов. В итоге, поддержал почин главы государства и глава ФРС, также готовый использовать все возможные средства для стабилизации ситуации. Американские рынки отреагировали позитивно, закрывшись с неплохим плюсом. Сегодня в США праздник труда и торги проводиться не будут. Азиатские индексы открылись с небольшой «просадкой», вызванной ослаблением иены относительно доллара. Это может негативно отразиться на российском рынке. Однако в целом, по нашему мнению, сегодня будет наблюдаться неплохой рост, поддерживаемый укрепившимися позициями цен на основное сырьё. Вряд ли он будет превышать уровень пятничных торгов, т.к. хорошие новости из США во многом были «отыграны» рынком ранее.
Важнейшие события дня
- В США выхода важных статистических данных не ожидается.
- Закрывается реестр акционеров «НОВАТЭК» для участия во внеочередном собрании.
- Совет директоров «Газпром нефти» рассмотрит вопрос о создании совместного предприятия с «НК «Лукойл».
- Состоится внеочередное собрание акционеров ОАО «ЮГК ТГК-8».
- «ММК» опубликует финансовые результаты за первое полугодие 2007 года по US GAAP.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
В пятницу на отечественном фондовом рынке торги начались «отскоком» вверх и в течение дня наблюдался стремительный рост котировок всего списка «голубых фишек». Благоприятная конъюнктура внешнего фона и отсутствие плохих новостей придало решительности участникам рынка: с хорошим «плюсом» закончились торги на востоке; рост своих индексов показали европейские биржевые площадки; на мировом рынке сырья нефтяные цены продолжили восходящую тенденцию. Однако основная часть инвесторов, по-прежнему, предпочла остаться в стороне от рынка, не предпринимая активных действий. Все ждут более чётких сигналов. В результате индекс ММВБ по итогам дня взлетел на 2,19%, зафиксировавшись на отметке 1677,02 пункта. Индекс РТС вырос на 2,10%, остановившись на значении 1919,89 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 2,30 млрд. долларов. Локомотивом роста рынка выступил нефтяной сектор, поддерживаемый высокими ценами на мировом рынке. Капитализация «Роснефти» выросла на 2,93%, «Газпром нефти» - на 2,91%, «Сургутнефтегаза» - на 2,52%, «Татнефти» - на 2,22%, «Лукойла» - на 1,33%. Менее впечатляющими были успехи у «Транснефти» - 0,09%. Стоимость акций «Газпрома» выросла на 1,84%. Среди бумаг энергетических компаний повышенным спросом пользовалось «Иркутскэнерго» (1,70%). «Мосэнерго» прибавило 0,63%, РАО «ЕЭС» - 0,03%. В сфере телекоммуникации лидирующие позиции занимал «МТС» (3,74%) на фоне повышения рейтинга и блестящей отчётности «Вымпелкома». Курсы «Уралсвязьинформа» выросли на 2,57%, «Волгателекома» - на 1,26%, «Ростелекома» - на 0,22%. Фаворитами торговой сессии стали компании горно-металлургического сектора во главе с «Северсталью», «выстрелившей» на 5,72% на информации о приближении к завершению сделки по покупке «Силовых машин». Удорожание металлов на мировых рынках нашло отражение в росте капитализации «Норильского никеля» (2,56%) и «Полюс Золота» (1,08%). Среди банковских бумаг нарасхват шли акции «Сбербанка», стоимость которых взлетела на 3,28%. Более умеренную восходящую динамику продемонстрировали котировки «ВТБ» (1,01%). Хорошо на фоне рынка выглядел «Автоваз», подорожавший на 1,87%.
Главные новости дня
«РАО ЕЭС», «Норильский никель»
РАО «ЕЭС России» намерено продать ГМК «Норильский Никель» 5.2 млрд акций (11% уставного капитала) ОАО «ОГК-3». Акции будут проданы по цене размещения допэмиссии, приобретённой в марте текущего года «Норникелем», из расчёта 4.54 руб. за ценную бумагу. В марте «ОГК-3» разместила допэмиссию объёмом 18 млрд акций (61% уставного капитала до размещения и 37.9% - после размещения). «Норильский никель» приобрёл большую часть допэмиссии (17836343101 ценных бумаг), предложив за весь объём допэмиссии наибольшую цену - из расчёта $0.173 (4.54 руб.) за одну акцию. ОАО «ОГК-3» прошло госрегистрацию 23 ноября 2004 года.
Мы расцениваем данную новость нейтрально. О планах консолидации в руках «Норникеля» пакета акций «ОГК-3» было известно ещё с мая этого года, когда «Норникель» выкупил львиную долю допэмисии энергетической компании. После выкупа акций у миноритарных акционеров (7,2%) и данной сделки (11%) «Норникель» консолидирует 64,8% акций «ОГК-3». Ещё 14,3% акций компания получит после реорганизации РАО «ЕЭС России» 1 июля 2008 года. Интерес «Норникеля» к энергетической компании связан с инвестиционной привлекательностью компании после реорганизации РАО «ЕЭС России», а также с идеями бывшего главы ГМК «Норильского никеля» М.Прохорова создать энергетическую компанию нового уровня на базе приобретённых энергетических активов, которые были куплены на аукционах «РАО ЕЭС» Мы сохраняем нашу рекомендацию по акциям ГМК «Норильский никель» - «держать», а также рекомендацию по «РАО ЕЭС» - «покупать».
Использована информация: АК&M
«Полюс Золото»
ОАО «Полюс Золото», крупнейший в РФ производитель этого драгметалла, выплатило первые в истории компании дивиденды, говорится в сообщении компании. «Полюс», созданный весной 2006 года, выплатил акционерам 613,6 млн рублей (3,23 рубля на акцию), что составляет 99,65% от общей суммы, которая направлялась на дивиденды. «Полюс» сохраняет за собой обязательство выплатить оставшиеся 0,35% дивидендов в полном объёме. Список акционеров, имеющих право на участие в собрании, был составлен по данным на 11 мая. Дивидендная политика «Полюса» предполагает, что он направляет на дивиденды до 25% годовой чистой прибыли по IFRS, но при выработке рекомендаций по размеру дивидендов учитывает ограничения, накладываемые потребностями финансирования производственной и инвестиционной деятельности. В 2006 году «Полюс» увеличил чистую прибыль по IFRS в 10 раз, до $1,157 млрд. Показатель учитывал доход от инвестиционной деятельности в размере $1,02 млрд (от продажи в марте 2006 года принадлежавшего «Полюсу» 20%-ного пакета акций южноафриканской Gold Fields).
Мы расцениваем данную новость умеренно-позитивно. Однако, не стоит обольщаться, т.к. величина выплат на одну акцию совсем не велика. Учитывая хорошие перспективы компании, такой шаг можно расценивать как имиджевый, направленный на повышение инвестиционной привлекательности «Полюс Золото». Насколько известно, дивидендная политика будет строиться исходя из потребностей в финансировании производственной и инвестиционной деятельности, несмотря на заявленные объёмы дивидендных выплат в объёме 25% от чистой прибыли. Мы сохраняем нашу рекомендацию по акциям «Полюс Золото» - «покупать».
Использована информация: Интерфакс
«АФК Система»
ОАО АФК «Система» выплатило дивиденды за 2006 год на 342.913 млн руб. из расчёта 48 руб. на одну обыкновенную акцию. Об этом говорится в сообщении компании. Акционеры АФК «Система» на годовом собрании 30 июня 2007 года приняли решение направить на выплату дивидендов по итогам 2006 года 463.2 млн руб. ($17.9 млн). Таким образом, объём выплат соответствует 74% от общей суммы начисленных дивидендов.
Использована информация: AK&M
Мировой рынок сырья
На мировом рынке сырья цены на нефть возобновили восходящее движение к ранее достигнутым значениям. Основным стимулом для продолжения роста котировок стали опасения относительно формирования нового тропического шторма «Феликс» в Атлантическом океане в ближайшие несколько дней. Кроме того, поддержку «чёрному золоту» оказало выступление главы ФРС, который готов помочь финансовой системе для преодоления текущего кризиса на ипотечном рынке.
На восстановление мировых фондовых площадок быстро отреагировали металлы. Основной рост показали металлы Драгоценной группы и никель, «выстреливший» почти на 9%. Основную поддержку металлу оказала информация, что производители нержавеющей стали в IV квартале 2007 года будут наращивать объёмы закупок этого металла.
