Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»17 сентября 2007 г.Взгляд на рынок
Сегодня на российский фондовый рынок вряд ли покажет какие-либо серьёзные изменения. Вероятнее всего, что торги замкнутся в «боковом коридоре» с небольшим восходящим уклоном. Причин на то несколько, но основная из них — завтрашнее заседание ФРС США, на котором примется долгожданное решение по уровню процентной ставки. Американские фондовые индексы закрылись по итогам торгов незначительным ростом ключевых индикаторов на ожиданиях её снижения. В пользу этого решения свидетельствует и систематическое падение курса доллара. Однако, нам думается, что не стоит быть столь уверенными в снижении уровня базовой ставки США до обнародования итогов заседания. Поверхностность и опрометчивость — не самые лучшие помощники для инвесторов, к тому же в истории фондового рынка неоднократно были примеры, когда ожидания диаметрально расходились с итоговыми решениями. На наш взгляд, в настоящий момент инвесторам надо, либо воздержаться от крупных сделок, либо обратить внимание на активы «второго эшелона» (в частности, потребительский и металлургический сектора), а также на бумаги, которые фундаментально недооценены рынком. Что касается мирового рынка нефти, мы можем наблюдать постепенное снижение котировок «чёрного золота». Полагаем, что это вызвано не столько запланированным увеличением объёма добычи нефти со стороны ОПЕК, сколько наглядным замедлением темпов развития американской экономики, что впоследствии может обернуться снижением спроса на нефть со стороны США. Последние опубликованные макроэкономические данные показали слабость производства и малый прирост розничных продаж.
Важнейшие события дня
- В США в 16:30 выйдет в свет индекс деловой активности за сентябрь.
- Опубликуются экономические прогнозы на третий квартал Ассоциацией Business Roundtable.
- «Северо-Западный Телеком» объявит результаты конкурса на предоставление возобновляемых кредитных линий объёмом 930 млн. руб.
- «ОГК-6» обнародует результаты конкурса на выбор технического агента для реализации крупных инвестиционных проектов.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
Последний торговый день на отечественном рынке ценных бумаг сопровождался фиксацией прибыли, полученной днём ранее по большинству «голубых фишек». Умеренно-негативный внешний новостной фон также не способствовал к совершению покупок: стремительным ростом закончили сессию азиатские торговые площадки; на европейских биржах, напротив, царили продажные настроения; нефтяные цены на мировом рынке сырья опустились от максимальных отметок, хотя по-прежнему оставались на высоких уровнях; фьючерсы на американские индексы продемонстрировали нисходящую тенденцию. Приближается заседание ФРС по ключевой ставке, а потому инвесторы стараются не совершать активных действий на рынке. В результате индекс ММВБ опустился на 0,38%, остановившись на отметке в 1660,08 пункта. Индекс РТС, напротив, вырос на 0,55%, зафиксировавшись на уровне 1943,25 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 1,83 млрд. долларов. Разнонаправленность наблюдалась в нефтяном секторе. Рост продемонстрировали «Роснефть» (1,63%) и «Газпром нефть» (0,47%). Продажам подверглись «Транснефть» (-0,91%), «Сургутнефтегаз» (-0,69%), «Татнефть» (-0,64%), «Лукойл» (-0,26%). Снижение стоимости бумаг наблюдалось и у «Газпрома» (-0,66%). Среди компаний энергетического сектора спросом пользовались лишь акции «Мосэнерго», поднявшиеся в цене на 0,30%. С потерями торговалось РАО «ЕЭС», опустившееся на 1,49%. Лидерами повышения среди бумаг телекоммуникационных компаний были «МТС» (0,88%) и «Волгателеком» (0,84%). Котировки «Уралсвязьинформа» упали на 0,95%, «Ростелекома» — на 0,86%. В горно-металлургическом секторе значительная «просадка» курсов наблюдалась у «Северстали» (-1,96%). Вместе с рынком подешевели бумаги «Норильский никеля» (-0,44%) и «Полюс Золота» (-0,41%). Не выработали собственной стратегии и банки, «Сбербанк» скорректировался на 0,24%, «ВТБ» «провалился» на 2,27%, став аутсайдером торговой сессии.
Главные новости прошедшего дня
Корпоративные новости
«АвтоВАЗ»
Президентом ООО «Группа «АвтоВАЗ» назначен Борис Алёшин, возглавлявший до этого Федеральное агентство по промышленности (Роспром). Б.Алёшин два последних года входит в руководящие органы «АвтоВАЗа». 22 декабря 2005 года на внеочередном собрании акционеров завода он был избран членом Совета директоров, а 5 октября 2006 года Б.Алёшин стал зампредседателя Совета директоров.
В Совете директоров Б.Алёшин возглавляет комитет по стратегии и курирует вопросы долгосрочного развития «АвтоВАЗа». При непосредственном участии Б.Алёшина проходят переговоры о сотрудничестве тольяттинского автозавода с крупнейшими автомобильными компаниями.
Мы расцениваем новость позитивно. Назначение Б.Алёшина на пост президента «АвтоВАЗа» означает возобновление активного поиска стратегического инвестора для компании. Помимо этого, Б.Алёшин является одним из авторов идеи консолидации российского автомобилестроения вокруг «АвтоВАЗа», путём присоединения к нему «ГАЗа» и «КАМАЗа». Подобные преобразования были инициированы им в авиастроении, когда он возглавлял Федеральное агентство по промышленности. Наша официальная рекомендация по акциям «АвтоВАЗа» пересматривается.
Использована информация: AK&M
«МТС»
ОАО «Мобильные телесистемы» объявило о покупке 80% акций компании «Интернейшнл Cell холдинг», которая является 100-процентным косвенным владельцем компании «К-Телеком» (торговая марка VivaCell). Об этом сегодня в Ереване объявил президент MTC Леонид Меламед. Он также сообщил, что с «К-Телекомом» достигнута договорённость о покупке остальных 20%. Сумма сделки составила €310 млн, из которых 50 млн будут выплачены в течение последующих трёх лет. Остальная сумма будет выплачена до 2010 года при условии выполнения установленных целевых показателей выручки доходности «К-Телекома».
На наш взгляд, новость носит умеренно-позитивный характер. Армения — шестая страна СНГ, где будет работать МТС. Приобретение оператора в ближнем зарубежье соответствует стратегическому плану компании, осуществлять экспансию в данном направлении. Однако, покупка «К-Телекома», скорее покупка на перспективу. Армения — развивающийся рынок, где проникновение мобильной связи находится в настоящее время на уровне 39%. «К-Телеком», являясь безусловным лидером рынка мобильной связи Армении, с 66%-ной долей рынка, имеет абонентскую базу около 1 млн. человек. В настоящий момент у нас нет рекомендации по акциям компании «МТС».
Использована информация: Газета.ru
«Транснефть»
Вице-президент «Транснефти» Юрий Лисин назначен исполняющим обязанности президента компании, сообщил вице-президент компании Сергей Григорьев. По его словам, Лисин исполняет обязанности президента, начиная с сегодняшнего дня, и останется и.о до утверждения кандидатуры нового президента.
Использована информация: Прайм-тасс
Мировой рынок нефти
В пятницу на мировом рынке сырья котировки «чёрного золота» показали значительную «просадку». Основное давление на нефтяные курсы оказало возобновление работ на трёх НПЗ в Порт Артуре в Техасе после воздействия урагана «Умберто». Кроме того, снижающим фактором стало заявление ген.секретаря ОПЕК Абдаллы Салем эль-Бадри, о том, что цена нефти в 80 долл. за баррель — слишком высока и фундаментальных причин того, чтобы стоимость сырья оставалась на таком уровне, сейчас нет.
На рынке металлов наблюдалась разнонаправленность. Спрос и слабый доллар способствовали стремительному взлёту котировок золота, достигших 716,35 долл. за унцию. В группе цветных металлов не отставал и никель, выстреливший почти на 4%.
