Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»14 сентября 2007 г.Взгляд на рынок
Сегодня трудно строить однозначные прогнозы относительно хода новой торговой сессии. Если взять за ориентир динамику мировых фондовых рынков, то мы увидим, что доминируют положительные значения ключевых индикаторов. Но если на открытии российскому фондовому рынку оптимизма придадут растущие азиатские биржевые индексы на фоне удовлетворительных статистических данных, то это их влияние вряд ли будет продолжительным. В центре внимания продолжает оставаться финансовый рынок США, так как сохраняются опасения возможной рецессии и до сих пор неразгаданна дальнейшая судьба изменения процентной ставки ФРС. На ожиданиях, что ставка всё-таки снизится, курс доллара по отношению к евро достиг минимального значения, что представляет реальную инфляционную угрозу. Глядя на это, инвесторы, возможно, утвердятся в мысли, что ставка всё же снизится, и тогда на российском фондовом рынке действительно движение котировок большинства ликвидных бумаг будет восходящим. Во второй половине дня внимание привлечёт публикация данных по количеству пособий по безработице в США, которые в прошлый раз свидетельствовали о серьёзном ухудшении состояния рынка труда. На мировом рынке нефти настоящая ценовая лихорадка — после того как стало известно, что запасы нефти и нефтепродуктов находятся на неожиданно низком уровне, котировки «чёрного золота» достигли рекордных значений, превышающих 80 долл. за баррель. Сейчас повышение стоимости нефти провоцируют многие факторы, поэтому рыночная цена несоизмеримо выше той, которая рассчитана по фундаментальным показателям. И, скорее всего, акциям российских нефтяных компаний такое положение дел не окажет серьёзной поддержки. Среди корпоративных событий, надо отметить очередной пересмотр инвестиционной программы РАО «ЕЭС России», которая может увеличиться как минимум на 20%. Мы полагаем, что этот вопрос привлечёт интерес инвесторов в энергетическому сектору.
Важнейшие события дня
- В США в 16:30 станет известно число обращений за пособием по безработице за неделю, а также общее количество безработных.
- В США в 22:00 опубликуется исполнение федерального бюджета за август.
- «Сибирьтелеком» завершит приём заявок для участия в конкурсе на выбор организатора размещения дебютного выпуска кредитных нот.
- Президент АК «Транснефть» С.Вайншток уйдёт с поста и возглавит госкорпорацию по подготовке к Олимпиаде-2014.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
В среду на отечественном фондовом рынке с самого утра торги проходили по нисходящей траектории. Умеренно-негативный внешний фон способствовал понижению тренда: разнонаправлено закончили торговый день азиатские биржевые площадки; европейские ключевые индикаторы продемонстрировали снижение; на мировом рынке сырья нефтяные котировки, медленно, но верно продолжили восхождение к своим максимальным уровням. Однако отставка Правительства РФ подлила масла в огонь и по рынку прокатилась волна продаж. В результате индекс ММВБ упал на 0,79%, зафиксировавшись на уровне 1635,69 пункта. Индекс ММВБ опустился на 0,63%, пройдя отметку в 1899,95 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 1,86 млрд. долларов. Высокие нефтяные цены не помогли нефтяным компаниям: «Татнефть» (-1,26%), «Лукойл» (-0,82%), «Сургутнефтегаз» (-0,79%), «Роснефть» (-0,04%). Внутренние новости поддержали «Транснефть», взлетевшую на 1,04%. Бумаги «Газпрома» подешевели на 0,45%. Значительной «просадке» котировок подверглись энергетические компании во главе с РАО «ЕЭС» (-2,68%), «Иркутскэнерго» (-2,15%), «Мосэнерго» (-0,06%). Вместе с рынком снижались курсы телекомов: «Волгателеком» опустился на 1,51%, «Уралсвязьинформ» — на 0,55%, «Ростелеком» — на 0,38%, «МТС» — на 0,30%. Уменьшение капитализации наблюдалось у горно-металлургических компаний: «Норильского никеля» — на 0,87% и «Северстали» на 0,85%. Удорожание золота на мировых рынках оказало поддержку «Полюс Золоту» (0,09%). Не выработали своей стратегии и банки, «ВТБ» провалился на 2,16%, «Сбербанк» подешевел на 0,76%.
Главные новости прошедшего дня
Корпоративные новости
«Лукойл»
Чистая прибыль ОАО «НК «ЛУКОЙЛ» во II квартале 2007 года составила $2.517 млрд, что на 8.4% больше по сравнению со II кварталом 2006 года и на 93.8% больше по сравнению с I кварталом 2007 года. Это является абсолютным рекордом за всю историю деятельности компании. Выручка компании во II квартале 2007 года увеличилась до $20.196 млрд с $18.379 млрд за аналогичный период прошлого года.Прибыль от основной деятельности достигла $3.448 млрд, что на 8.6% превышает показатель II квартала 2006 года — $3.175 млрд.
Мы расцениваем новость умеренно-позитивно. Несмотря на выдающийся прирост чистой прибыли «Лукойла» во втором квартале 2007 г. относительно первого, за первое полугодие 2007 г. чистая прибыль компании снизилась относительно аналогичного периода прошлого года на 4,84%. Таким образом, хорошие показатели деятельности компании во втором квартале 2007 г., лишь отчасти компенсировали неудачный первый квартал этого года. Увеличение выручки на 7,7%, связано с благоприятной конъюнктурой мирового рынка нефти, а также с увеличением объёмов добычи на 4,1% и переработки на 7,7%. Возросли и операционные издержки компании, их рост составил 30,5%. Это связано с укреплением рубля относительно доллара, а также с увеличением налоговой нагрузки на компанию. Наша рекомендация по акциям «Лукойла» остаётся неизменной — «покупать».
Использована информация: AK&M
«Газпром»
ОАО «Газпром» до октября планирует объявить о привлечении нового партнёра в управляющую компанию по разработке Штокмановского газоконденсатного месторождения. Об этом сообщил 1-ый заместитель председателя правления газового концерна Валерий Голубев в ходе VIII международной конференции по освоению ресурсов нефти и газа российской Арктики и континентального шельфа СHГ.
Мы расцениваем новость умеренно-позитивно. Согласно соглашению между «Газпромом» и французской Total для разработки Штокмановского месторождения будет создана специальная компания, доля в уставном капитале которой, у «Газпрома» составит 75%, у Total — 25%. Соглашение предусматривает возможность дополнительного привлечения инвесторов. При этом контрольный пакет акций должен остаться у «Газпрома», т.е. суммарная доля участия других инвесторов не может превышать 24%. Освоение Штокмановского месторождения довольно сложная задача, с которой в одиночку «Газпрому» справиться будет довольно сложно. Привлечение дополнительных инвесторов, позволит диверсифицировать риски освоения месторождения между инвесторами и получить технологии, необходимые для осуществление столь сложного проекта. Мы сохраняем нашу рекомендацию по акциям «Газпрома» — «покупать».
Использована информация: МФД-Инфоцентр
ОПЕК
ОПЕК принял решение об увеличении добычи нефти впервые более чем за год, опасаясь, что близкие к рекордным цены могут оказать негативное влияние на мировую экономику. Саудовская Аравия, крупнейший представитель группы, инициировала увеличение производства на 500 тыс. баррелей в сутки с ноября. Таким образом, новый объём производства составит 27,2 млн баррелей в сутки, сказал и.о. министра нефти Катара Абдулла бин Хамад аль-Аттийа. Ранее согласованный странами-членами ОПЕК объём добычи составлял 25,8 млн баррелей в сутки. При этом, большинство стран не соблюдало эту квоту и объём добычи составлял 26,7 млн баррелей в сутки.
Использована информация: Интерфакс
Мировой рынок нефти
В среду на мировом рынке котировки «чёрного золота» продолжили стремительную динамику роста. Скачок цен произошёл после обнародования американским министерством энергетики данных о снижении запасов нефти в США. Оказалось, что они за прошедшую неделю снизились значительно больше, чем ожидалось. По данным EIA запасы нефти снизились на 7,1 миллиона баррелей до 322,6 миллиона. Запасы бензина снизились на 0,7 миллиона баррелей до 190,4 миллиона, запасы дистиллятов выросли на 1,8 миллиона баррелей до 134,0 миллиона. На сырьевом рынке металлов наблюдалось удорожание во всех группах. Золото преодолело отметку в 706 долл. за тр. унц. Платина, на фоне устойчивого спроса вследствие роста экономики Евросоюза, продемонстрировала максимальные за 6 недель значения. Почти на 1% выросла стоимость никеля.
