Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»10 сентября 2007 г.Взгляд на рынок
Со стороны мировых фондовых площадок поступают негативные сигналы, не предвещающие ничего хорошего для открытия российского фондового рынка. Мы полагаем, что в первой половине дня в ходе торгов на отечественном рынке ценных бумаг будет преобладать нисходящая тенденция. И это вполне обоснованно. Неожиданный отчёт о рынке труда в США спровоцировал дополнительные опасения относительно того, что американская экономика переживает серьёзные трудности. Что касается мирового рынка нефти, трудно сказать, может ли он оказать поддержку. Котировки «чёрного золота» держатся вблизи максимальных значений, но на наш взгляд, они неоправданно «раздуты», и должны скорее настораживать, нежели вдохновлять. Гораздо достовернее выглядит конъюнктура на сырьевом рынке металлов, который стал спасительным островком для инвестирования в настоящий период нестабильности. Мы считаем, что российский металлургический сектор также представляется интересным для инвесторов. В его пользу говорят и позитивные финансовые отчётности ряда металлургических компаний, которые в который раз подтверждают фундаментальную привлекательность этих компаний.
Важнейшие события дня
- В США в 19:00 опубликуется выступление президента Федерального Резервного Банка Сан-Франциско.
- В США в 23:00 станут известны данные потребительского кредитования за июль.
- «Северсталь» обнародует свои финансовые результаты за первое полугодие по МСФО.
- Акционеры РАО ЕЭС, которые получили на свои счета акции ОАО «ОГК-5» и ОАО «ТГК-5» в рамках первого этапа реорганизации энергохолдинга, могут начать совершать с ними операции на фондовом рынке.
- Пройдёт внеочередное собрание акционеров «АНК «Башнефть».
- Состоится внеочередное собрание акционеров ОАО «Пензаэнерго».
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
В пятницу на отечественном фондовом рынке торги начались незначительным снижением котировок основного списка «голубых фишек». Внешний фон можно охарактеризовать как нейтральный: преимущественное снижение продемонстрировали азиатские биржевые индексы; на европейских фондовых рынках торги проходили с повышением. На мировом рынке сырья наблюдалась волатильность нефтяных цен. Однако вышедшие статистические данные США произвели фурор и обвалили индексы всех ведущих биржевых площадок мира. По итогам дня индекс ММВБ «просел» на 2,09%, опустившись до 1638,11 пункта. Индекс РТС снизился на 1,18%, зафиксировавшись на уровне 1898,19 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 2,07 млрд. долларов.
Волна продаж прокатилась по нефтяному сектору: курсы «Татнефти» упали на 3,74%, «Сургутнефтегаза» — на 2,58%, «Газпром нефти» — на 2,17%, «Лукойла» — на 1,82%, «Роснефти» — на 1,77%, «Транснефти» прив. — на 1,09%. Солидарность с ними проявили акции «Газпрома», подешевевшие на 1,75%. Коррекционное снижение продемонстрировали бумаги энергетического сектора: РАО «ЕЭС» (-1,95%), «Иркутскэнерго» (-0,47%), «Мосэнерго» (-0,12%). Вместе с рынком вниз двигались капитализации телекоммуникационных компаний: «МТС» (-3,48%), «Уралсвязьинформ» (-2,55%), «Волгателеком» (-1,50%), «Ростелеком» (-0,22%). За исключением «Полюс Золота» (0,20%), снизились цены акций горно-металлургического сектора: «Северстали» — на 1,87%, «Норильского никеля» — на 1,87%. Наибольшие потери понёс банковский сектор: «ВТБ» упал на 4,04%, «Сбербанк» — на 2,39%. Снижение стоимости акцийУбытки в размере 2,94% понёс «Автоваз».
Главные новости прошедшего дня
Корпоративные новости
«ММК»
ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) в январе-августе 2007 года произвело 8.793 млн т стали, что на 8.6% больше показателя аналогичного периода прошлого года. Выпуск товарной металлопродукции в январе-августе увеличился на 9.7% до 8.066 млн т, проката — на 8.1% до 8.504 млн т. Производство готовой руды составило 1.006 млн т (рост 8.3%). Чугуна получено 6.369 млн т, что на 3.6% меньше, чем с начала прошлого года. Выпуск агломерата сократился на 8.7% до 6.697 млн т, кокса — на 4.1% до 3.582 млн т. Доля экспорта в отчётный период составила 37.8%.
Мы оцениваем новость умеренно-позитивно. Темпы роста объёмов производства стали, товарной металлопродукции и готовой руды свидетельствуют о динамичном развитии компании. Ежемесячное производство этих категорий продукции с начала года превышает 1 млн тонн. Однако, падение производства чугуна, агломерата и кокса не вписывается в стратегию «ММК» по диверсификации своего производства. Постепенно снижается доля экспорта в общем объёме реализации продукции. За аналогичный период прошлого года на экспорт было поставлено 47% реализованной продукции. Это связано с переориентацией компании на внутренний рынок, увеличивающий свою ёмкость. У нас нет официальной рекомендации по акциям «Магнитогорского металлургического комбината».
Использована информация: AK&M
«Газпром»
Зампредправления ОАО «Газпром» Александр Медведев и президент, главный исполнительный директор корейской компании Kogas Ли Су Хо обсудили организации поставок СПГ и трубопроводного газа из России в Корею. Об этом говорится в сообщении «Газпрома». В ходе встречи стороны обсудили состояние дел и перспективы взаимодействия двух компаний по выполнению соглашения между правительствами России и Республики Корея о сотрудничестве в области газовой промышленности. Медведев и Ли Су Хо рассмотрели основные аспекты взаимодействия компаний в рамках проектов по производству углеводородов в третьих странах. В настоящее время газовый рынок Кореи практически полностью зависит от импорта СПГ. Его особенностью является наличие развитой внутренней газотранспортной сети, соединяющей береговые терминалы СПГ с основными центрами потребления газа в стране, что позволяет широко использовать природный газ не только для производства электроэнергии, но и в промышленности, и коммунальном секторе.
Мы расцениваем данную новость нейтрально. Соглашение с Kogas о сотрудничестве было подписано ещё в мае 2003 г. и предусматривало проработку вопросов поставки российского газа в Корею. Однако, дальше переговоров, пока дело не доходит. В октябре 2006 года к решению вопроса поставки российского газа подключилось российское и корейское правительства, сделав «Газпром» и Kogas уполномоченными организациями по данному вопросу. Дальнейшие обсуждения между компаниями имели место в апреле и июле этого года. Они носили общий характер и к конкретным результатам не привели. Учитывая, что соглашение о сотрудничестве с Kogas подписано до 2008 г., стоит ожидать продвижения переговоров в позитивном русле в ближайшее время. Мы сохраняем нашу рекомендацию по «Газпрому» — «покупать».
Использована информация: Газета.ru
«Ростелеком»
Генеральный директор ОАО «Ростелеком» Дмитрий Ерохин может покинуть компанию в ноябре после истечения действующего контракта. «Возможно, контракт Ерохина не будет продлён», — сказал источник, знакомый с ситуацией. При этом он добавил, что окончательного решения по этому вопросу нет. Директор департамента внешних коммуникаций «Связьинвеста» Олег Михайлов не подтвердил и не опроверг эту информацию, отметив лишь, что вопрос о продлении или непродлении контракта гендиректора находится в компетенции совета директоров «Ростелекома».
Использована информация: Интерфакс
Мировой рынок нефти
В пятницу на мировом рынке сырья наблюдалась высокая волатильность цен «чёрного золота», однако торговый день котировки закончили на «зелёной» территории. Поддержку росту стоимости нефти оказали очередные заявления стран членов ОПЕК о сохранении объёмов добычи на текущем уровне. У международных нефтяных рынков достаточно нефти, однако нехватка мощностей для её переработки приводит к росту цен на «чёрное золото», сказал президент Организации стран-экспортёров нефти Мохаммед аль-Хамли. На мировом рынке сырья наблюдалось удорожание по всем металлам. Среди драгоценных металлов значительно повысилось в цене золото — на фоне стремлений инвесторов захеджироваться от рисков на кредитных рынках. Никель скорректировался вверх, подорожав более чем на 2%.
