Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»21 сентября 2007 г.Взгляд на рынок
Новая неделя веет спокойствием. Давно ожидаемое снижение ставки ФРС произошло, и теперь рынки будут функционировать в условиях преимущественно внутренних новостей. Пятничные американские торги характеризовались позитивом, вызванным хорошими отчётами ряда крупнейших компаний. Инвесторы надеются, что снижения ставки ФРС будет достаточно для преодоления возможной рецессии американской экономики и поэтому с удовольствием воспринимают любые позитивные результаты деятельности американских компаний. Однако самые сильные испытания ждут нас впереди, когда в свет выйдет финансовая отчётность компаний, захватывающая период смутного августовского времени. Европейские рынки также питаются преимущественно внутренними новостями и показывают устойчивый умеренный рост. Азиатские рынки открылись сегодня разнонаправлено, но преимущественно на зелёной территории. Внешний фон для российского фондового рынка умеренно-позитивный. Его продолжают поддерживать хорошая динамика цен на сырьё и временная стабилизация на рынке ликвидности. Объёмы торгов вернулись на привычный уровень, подтверждая заинтересованность инвесторов в российских акциях. Укрепление рубля также способствует притоку иностранного капитала на наш рынок. Мы ожидаем положительного характера торгов.
Важнейшие события дня
- В США в 17:00 опубликуется отчёт о мировой финансовой стабильности от МВФ.
- «Автоваз» проведёт процедуру конвертации акций номиналом в500 руб. в бумаги номиналом 5 рублей.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
Последний рабочий день на российском рынке ценных бумаг начался «медвежьими» настроениями инвесторов, однако во второй половине дня «быкам» удалось переломить ситуацию и большинство «голубых фишек» закончили день на зелёной территории. Всё благодаря внешнему новостному фону, носившему умеренно-позитивный характер: разнонаправленную динамику продемонстрировали азиатские биржевые площадки; европейские торговые индексы двигались вверх; фьючерсы на американские индикаторы показывали восходящую тенденцию. На мировом рынке сырья нефтяные котировки продолжали оставаться на высоком, уровне, незначительно увеличившись. В результате индекс ММВБ поднялся на 0,50%, пройдя значение в 1725,11 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,55%, остановившись на отметке в 2026,29 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 2,30 млрд. долларов. Капитализация нефтяных компаний по итогам дня выросла: «Газпром нефти» — на 2,06%, «Татнефи» — на 1,48%, «Сургутнефтегаза » — на 0,93%, «Лукойл» — на 0,54%, «Транснефти» прив. — на 0,26%, «Роснефти» — на 0,05%. В связи с негативными корпоративными новостями относительно трудностей работы на Европейском рынке, «Газпром» скорректировался вниз на 0,64%. В энергетическом секторе наблюдалось повышение курсов РАО «ЕЭС» (0,81%) и «Иркутскэнерго» (0,79%). Цена акций «Мосэнерго» осталась на прежнем значении. Спросом у инвесторов пользовались бумаги телекоммуникационных компаний — «МТС» (0,52%), «Ростелеком» (0,30%), «Волгателеком» (0,19%), «Уралсвязьинформ» (0,14%). Очень привлекательными для участников рынка стали акции компаний горно-металлургического сектора. Благоприятная конъюнктура, сложившаяся на мировом сырьевом рынке, существенно подняла рейтинг этих компаний. Фаворитом торгов стала «Северсталь», выстрелившая на 4,94%. «Полюс Золото» взлетело на 2,86%, «Норильский никель» — на 1,76%. Не было единства при определении направления движения в банковском секторе. Бумаги ВТБ подросли на 3,15% на корпоративных новостях относительно отсутствия проблем с ликвидностью. Акции «Сбербанка» обесценились на 0,46%.
Главные новости дня
«Сбербанк»
Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за январь-август 2007 года выросла на 8.3% до 66.3 млрд руб. по сравнению с аналогичным показателем за январь-август 2006 года — 61.2 млрд руб. По состоянию на 1 сентября 2007 года капитал банка составил 618.3 млрд руб., балансовая прибыль — 85.3 млрд руб., кредитный портфель — 3.278 трлн руб., в том числе, кредитование юридических лиц (без МБК) — 2.401 трлн руб., остаток средств на счетах физических лиц — 2.396 трлн руб., остаток средств юридических лиц — 1.027 трлн руб.
Мы расцениваем новость позитивно. «Сбербанк» показывает хорошие результаты на фоне нестабильного положения в банковском секторе. Особенно впечатляет рост капитала банка, который составил 91,7% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Значительное увеличение показал кредитный портфель банка, разбухший за год на 44%. При этом продолжает наблюдаться снижение доли вкладчиков «Сбербанка» в общем объёме депозитов. На 1 июля 2007 г. Она составила 55,3%, тогда как за аналогичный показатель 2006 г., она составляла 57,2%. Однако говорить о переоценке позиций в банковском секторе пока не приходится, «Сбербанк», по-прежнему, безоговорочный лидер среди российских банков. Наша рекомендация по акциям «Сбербанка» — «держать».
Использована информация: AK&M
«ВТБ»
«ВТБ» выкупает долю нефтегазовой компании «Славнефть» в ЗАО «Славнефтебанк». В апреле 2007 года «ВТБ» выкупил допэмиссию акций «Славнефтебанка», в результате чего его доля в белорусском банке составила 50% плюс одна акция. В настоящее время доля «Славнефти» в «Славнефтебанке» составляет 13,1%. После завершения сделки доля «ВТБ» в «Славнефтебанке» составит около 65%. «Славнефть» выходит из состава акционеров «Славнефтебанка» по собственной инициативе. Сделку планируется завершить в сентябре-октябре текущего года.
Мы расцениваем новость нейтрально. Развитие бизнеса в странах СНГ одна из стратегических целей «ВТБ». Однако не стоит переоценивать данную покупку. Капитализация «Славнефтебанка» составляет около 19 млн. долл. Таким образом, на выкуп доли «Славнефти» «ВТБ» потратит около 3 млн. долл. Одним из условий приобретения белорусского банка является предоставление «ВТБ» налоговых льгот, минимум на сумму которых «ВТБ» обязан увеличить капитал «Славнефтебанка». Планы «ВТБ» простираются намного шире. Он намерен в ближайшее время увеличить активы белорусского банка в 10 раз и открыть в течение 2-3 лет 60-70 филиалов для развития розничного бизнеса. Мы сохраняем нашу рекомендацию по акциям «ВТБ» — «держать».
Использована информация: Газета
«Сургутнефтегаз»
ОАО «Сургутнефтегаз» останется частной компании, заявил гендиректор компании Владимир Богданов в пятницу журналистам в кулуарах VI Международного инвестиционного форума в Сочи.
«Ничего», — ответил он на вопрос, кроется ли истина за сообщениями о возможной продаже «Сургутнефтегаза» государственным компаниям. В.Богданов заявил, что за этими сообщениями «стоят те, кто даёт прогнозы по акциям». Также гендиректор «Сургутнефтегаза» сказал, что компания в ближайшее время не собирается делать крупные приобретения.
Использована информация: Интерфакс
Мировой рынок сырья
В пятницу курсы «чёрного золота» продемонстрировали незначительный рост, вплотную подбираясь к своим исторически максимальным значениям. Фундаментальной основой высоких нефтяных цен продолжают оставаться опасения относительно возникновения нового шторма в Мексиканском заливе, а также слабеющий с каждым днём доллар и относительная стабилизация на мировых финансовых рынках. Среди металлов наблюдалась смешанная динамика. Ослабление позиций доллара привело к повышению цен на золото. Никель после стремительного роста немного скорректировался.
