Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»01 октября 2007 г.Взгляд на рынок
Сегодня торги на российском фондовом рынке предположительно будут проходить при отсутствии чёткой динамики и на средних объёмах. Со стороны внешнего фона преобладают отрицательные сигналы, так как большинство ключевых биржевых индексов продемонстрировали снижение. В частности, «просадка» американских биржевых индексов была вызвана сообщением, что количество дефолтов по частным ипотечным кредитам ощутимо растёт, что ещё раз напоминает о неразрешённых проблемах в области ипотечного кредитования США. Планируемые на сегодня новые статистические данные будут опубликованы после закрытия российского рынка акций, поэтому влияния оказать не успеют. Внимание инвесторов привлечёт выступление в первой половине дня президента ЕЦБ Ж. — К. Трише. На сырьевых рынках ситуация видится благоприятной — котировки «чёрного золота», хоть и немного снизились, но продолжают оставаться на очень высоких отметках. Явный приток денежных средств зафиксирован в секторе драгоценных металлов, что может позитивно сказаться на акциях компаний, специализирующихся на добыче золота, серебра и платины. Обратную ценовую политику мы наблюдаем по никелю. Относительно внутренних новостей надо отметить повышение рейтинговым агентством Fitch рейтинга банка «ВТБ Северо-Запад» до уровня «ВВВ+» с прогнозом «стабильный», а также выход финансовых отчётов за I полугодие текущего года от ряда российских компаний-эмитентов.
Важнейшие события дня
- В 11:35 публикуется выступление президента ЕЦБ Ж. — К. Трише на конференции на Мальте.
- В США в 18:00 будет обнародован индекс количества приглашений о трудоустройстве за сентябрь.
- В США в 18:00 выйдет в свет индекс постепенного разгона инфляции за сентябрь.
- В США в 18:00 станет известен индекс деловой активности в производственном секторе за сентябрь.
- «МегаФон» обнародует итоги работы по US GAAP за II квартал и за I полугодие 2007г.
- «Полиметалл» выпустит финансовые результаты за первое полугодие 2007 года.
- ОАО «Седьмой континент» опубликует финансовые результаты за первое полугодие 2007 года.
- «ГГК-6» завершит присоединение двух 100% дочерних компаний.
- ОАО «Енисейская ТГК (ТГК-13)» начнёт размещение допэмиссии.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
В пятницу на отечественном фондовом рынке торги проходили в «боковом» режиме, попеременно меняя направление движения. Со стороны внешнего фона преобладали умеренно-позитивные сигналы, которые и вытянули индексы на положительную территорию. Азиатские биржи закончили неделю преимущественно с повышением (за исключением японской); европейские торговые площадки продемонстрировали снижение вслед за акциями компаний-экспортёров на фоне укрепления евро к доллару. Вышедшие макроэкономические данные из-за океана успокоили инвесторов своими показателями. Но довлело над рынком снижение фьючерсов на американские индексы и фактор конца недели. В результате индекс ММВБ увеличился на 0,23%, зафиксировавшись на отметке в 1759,44 пункта. Индекс РТС поднялся до отметки в 2071,80 пункта, показав прирост в 0,37%. Объём торгов на ММВБ составил 2,68 млрд. долларов. Разнонаправлено закончили день бумаги нефтяных компаний. Не первый день удивляли своим бурным ростом бумаги «Сургутнефтегаза» прив. (5,14%) на фоне слухов о чрезвычайно высоких дивидендах. Поддержать лидера, используя высокие нефтяные котировки, попытались «Лукойл» (0,91%), «Газпром нефть» (0,37%), «Транснефть» (0,31%). Против рынка двигались «Сургутнефтегаз» (-0,73%), «Татнефть» прив. (-0,27%) и «Роснефть» (0,27%). Бумаги «Газпрома» прибавили в цене 0,15%. Среди компаний энергетического сектора спросом пользовались акции «Иркутскэнерго» (2,41%) и «Мосэнерго» (0,06%). РАО «ЕЭС» потеряло 1,27%. В телекомуникационном секторе интерес инвесторов был направлен на «Волгателеком» (1,48%) и «Ростелеком» (0,27%). «Уралсвязьинформ» скорректировался на 2,03%, «МТС» на 0,69%. Единства не наблюдалось и в горно-металлургическом секторе: «Северсталь» (1,16%), «Полюс Золото» (0,28%), «Норильский никель» (-0,66%). Благодаря сильным показателям финансовой отчётности бумаги «Сбербанка» выросли в цене на 1,32%. Аутсайдером торгов стал «ВТБ» «просевший» на 3,45%.
Главные новости дня
«Автоваз»
В государственную корпорацию «Российские технологии» («Ростехнологии») наряду с ВГУП «Рособоронэкспорт» войдут его дочерние и аффилированные структуры. В частности, ОАО «ОПК «Оборонпром», ЗАО «РуссСпецСталь», ОАО «Корпорация ВСМПО-Ависма», ОАО «АВТОВАЗ» и другие. Кроме того все компании, управляемые «Рособоронэкспортом», к 2012г. проведут публичное размещение акций. При этом указывается, что ценные бумаги «ВСМПО-Ависма», «АВТОВАЗ» и вертолётный холдинг «Оборонпром» будут размещены уже в 2009 году.
Мы расцениваем новость нейтрально. Объединение всех дочерних структур «Рособоронэкспорта» под крылом госкорпорации «Российские технологии» говорит о том, что судьба одной из крупнейших его дочек «АВТОВАЗА» целиком и полностью будет зависеть от государства. В настоящий момент неясной остаётся последовательность приватизации автогиганта и его дальнейшая судьба. Судя по последним данным, «Рособоронэкспорт» намерен продать 5-10%-ный пакет металлургам и не менее блокирующего пакета стратегическому инвестору, крупной автомобилестроительной компании, способной передать «АВТОВАЗу» новейшие технологии производства. Идея объединения крупных российских автопроизводителей, видимо, откладывается на неопределённый срок. Планы «Рособоронэкспорта» вывести «АВТОВАЗ» на публичное размещение уже в 2009 свидетельствует о неуклонном характере идеи приватизации крупнейшего российского автогиганта. Наша рекомендация по акциям «АВТОВАЗА» пересматривается.
Использована информация: РБК
«Северсталь»
ОАО «Северсталь» повысило предложение по выкупу акций Celtic до 2.7 фунта стерлингов денежными средствами за одну ценную бумагу. Оферта предусматривает 43.6-процентую премию к средневзвешенным котировкам акций Celtic за последение три месяца, закончившиеся 17 сентября. «Северсталь» также сообщила об увлечении своей доли в уставном капитале Celtic до 29.7%. Согласно сообщению 3.1% акций ирландской компании «Северсталь» выкупила у DWS Investments 28 сентября.
Мы расцениваем новость умеренно-позитивно. «Северсталь» продолжает упорные попытки поглотить Celtic. Предложение металлургической компании значительно превышает предыдущее и, вероятно, позволит компании аккумулировать ещё больший пакет акций ирландской золотодобывающей компании. В частности, канадская компания Barrick Gold (6,6% акций) готова поддержать предложение «Северстали». В настоящий момент российской компании принадлежит 29,7% акций Celtic, до контрольного пакета не хватает 20,3%. Возможно, предложение «Северстали» будет ещё увеличено, т.к. совет директоров ирландской компании утверждает, что существует ещё один стратегический инвестор. В любом случае, сильная заинтересованность «Северстали» в золотодобывающих активах говорит о стратегии диверсификации бизнеса компании, что благотворно скажется на развитии «Северстали». Наша рекомендация по акциям «Северстали» — «держать».
Использована информация: AK&M
«Газпром», «Лукойл»
Председателя правления ОАО «Газпром» Алексей Миллер и Президент ОАО «ЛУКОЙЛ» Вагит Алекперов обсудили вопросы, связанные с созданием совместного предприятия ОАО «Газпром нефть» и ОАО «ЛУКОЙЛ». Стороны, в частности, договорились о совместной реализации нефтегазовых проектов в Российской Федерации по следующим направлениям деятельности: приобретение прав пользования недрами; геологическое изучение совместно приобретённых участков недр; разведка и добыча углеводородного сырья совместно приобретённых месторождений; обустройство месторождений, реализация инфраструктурных проектов, включая строительство новых и/или модернизацию существующих объектов инфраструктуры; транспортировка и реализация добытого углеводородного сырья.
С этой целью ОАО «Газпром нефть» и ОАО «ЛУКОЙЛ» договорились создать совместное предприятие в форме общества с ограниченной ответственностью, которое будет являться владельцем лицензий на соответствующие лицензионные участки недр.
Стороны будут владеть следующими долями участия в уставном капитале СП: ОАО «Газпром нефть» — 51%, ОАО «ЛУКОЙЛ» — 49%. Управление СП будет осуществляться на паритетных началах.
Использована информация: МФД-Инфоцентр
Мировой рынок сырья
В пятницу на мировом рынке сырья наблюдалось коррекционное снижение курсов «чёрного золота» после бурного роста в четверг. Фактор окончания рабочей недели и последнего рабочего дня квартала не могли не добавить волатильности нефтяным котировкам.
Среди металлов, напротив, преобладали повышательные тенденции. Цены на драгоценные металлы, поддерживаемые слабым долларом, устремились вверх. Снижение продемонстрировал никель, «просевший» по итогам дня на 4,49%.
