Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»25 сентября 2007 г.Взгляд на рынок
Медленно, но верно российский рынок продолжает расти. На мировых площадках всё спокойно, и ничто не отвлекает от умеренных, а по некоторым бумагам и активных, покупок. Внешний фон на сегодня, в целом, поддерживает «бычьи» настроения, царившие вчера на рынке. Американские индексы вчера закрылись в небольшом минусе на фоне критических заявлений МФВ. По оценкам этой организации, процесс стабилизации рынков затянется и требует пересмотра методов сегодняшней практики функционирования финансовой системы. Эти заявления негативно отразились, прежде всего, на банковском секторе, несущем максимальные риски в сложившейся ситуации. Усугубило положение банков возможное списание убытков банком Deutche Bank AG в размере 1,7 млрд. евро.
Сегодня ожидаются макроэкономические данные по США, прогнозы по которым неутешительны, это также негативно отразилось на американском рынке. Европейские индексы показывали вчера разнонаправленную динамику. Азия также открылась неоднозначно, однако по важнейшим индексам наблюдается умеренный рост. Цены на сырьё вчера продемонстрировали снижение, что вполне логично, учитывая их близкие к максимальным значения.
Мы ожидаем незначительный рост в ходе сегодняшней торговой сессии. Лидером, вероятно, останется «Норникель», бумаги которого скупаются крупными акционерами. А вот перспективы бурно растущего в последнее время «ВТБ» более туманны, т.к. негативная информация с запада, касающаяся банковского сектора, может стать поводом для фиксации прибыли.
Важнейшие события дня
- В США в 16:55 выйдут в свет данные по розничным продажам за неделю в месячном исчислении и годовом исчислении.
- В США в 18:00 опубликуется доверие потребителей от Conference Board за сентябрь.
- В США в 18:00 станет известно число проданных домов за август.
- «Северсталь-Авто» обнародует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2007г.
- Состоится заседание комитета по стратегии и реформированию РАО «ЕЭС России».
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
Начало недели на отечественном фондовом рынке сопровождалось повышенной волатильностью торгов. При отсутствии чётких идей относительно направления движения курсы наиболее ликвидных ценных бумаг проявили разнонаправленность. Внешний новостной фон имел нейтральный характер: на зелёной территории торговались основные индикаторы азиатских баржевых площадок; не просматривалось единства европейских биржевых индексов; фьючерсы на американские индексы продемонстрировали умеренный рост. После длительного роста на мировом рынке сырья нефтяные котировки показали коррекционное снижение. В результате индекс ММВБ поднялся на 0,65%, добравшись до уровня в 1736,37 пункта. Индекс РТС вырос на 0,79%, пройдя отметку в 2042,20 пункта. Объём торгов на ММВБ увеличился до 3,14 млрд. долларов. Бумаги нефтяных компаний закончили торговый день преимущественно с приростом стоимости: «Татнефть» выстрелила на 3,16%, «Сургутнефтегаз» — на 2,28%. Более сдержанными были результаты «Газпром нефти» (0,80%), «Лукойла» (0,37%), «Транснефти» (0,12%). «Роснеть» «просела» на 0,91%. Незначительное увеличение продемонстрировала капитализация «Газпрома» (0,28%). Волна продаж накрыла энергетический сектор: РАО «ЕЭС» (-1,53%), «Иркутскэнерго» (-0,52%), «Мосэнерго» (-0,14%). Разнонаправленность наблюдалась среди бумаг телекоммуникационных компаний: вместе с рынком двигались «МТС» (0,39%) и «Волгателеком» (0,23%). Ниже нуля остались «Ростелеком» (-0,37%) и «Уралсвязьинформ» (-0,14%). Благоприятная конъюнктура мировых рынков оказывает сильную поддержку компаниям горно-металлургического комплекса: «Северстали» (1,07%) и «Полюс Золоту» (0,72%). Высокие мировые цены на никель, а также стратегическая скупка бумаг на рынке вывели «Норильский никель» (3,80%) в лидеры роста, поднимая котировки акций на новые исторические высоты. Сильные позиции занял «ВТБ» (2,23%) на фоне демонстрации отсутствия проблем с ликвидностью. Акции «Сбербанка» поднялись лишь на 0,02%.
Главные новости дня
«Северсталь»
Компания Bluecone Limited, принадлежащая ОАО «Северсталь», увеличила долю в ирландской Celtic Resources Holdings с 22% до 26,6%. Увеличение пакета произошло за счёт приобретения акций у частной компании. В начале сентября Bluecone Limited завершила сделку по покупке у Aton International 22% акций Celtic Resources Holdings. В отчёте российской меткомпании сказано, что сумма сделки по покупке пакета акций ирландской Celtic составила $54,4 млн.
Мы расцениваем новость нейтрально. «Северсталь» решила основательно заняться золотодобывающим бизнесом. Наращивание пакета ирландской Celtic Resources Holdings, лишь один из немногих шагов в этом направлении. «Северсталь» активно приобретает через свои дочерние компании лицензии на разработку золоторудных месторождений. В начале сентября металлургическая компания купила лицензию на разработку крупного месторождения в Иркутской области, переплатив относительно начальной цены аукциона в 5 раз. Предполагается, что приобретение золоторудных активов в Иркутской области продолжится. Таким образом, в настоящий момент идёт период экстенсивного накопления активов. Серьёзным игроком в золотодобыче «Северсталь» пока не является. Возможное поглощение Celtic Resources Holdings, о котором говорят в последнее время, не принесёт компании значительной доли рынка. По оценкам экспертов ирландская компания добывает около 1% российского золота. Наша рекомендация по акциям компании «Северсталь» — «держать».
Использована информация: Интерфакс
«АвтоВАЗ»
ОАО «АвтоВАЗ» намерен организовать сборочное производство на территории Амурской области мощностью до 1 тыс. автомобилей в год. Соглашение подписали глава ФГУП «Рособоронэкспорт», председатель совета директоров ОАО «АвтоВАЗ» Сергей Чемезов и губернатор Амурской области Николай Колесов, сообщили источники. Произведённые в Амурской области «Лады» будут реализовываться на всём Дальнем Востоке. Чемезов рассказал о намерениях концерна организовать только сборку машин, а впоследствии и производство комплектующих.
Мы расцениваем новость нейтрально. Объём возможного производства на Дальнем Востоке невелик и существенно не отразится на результатах деятельности «АвтоВАЗа». К тому же, предполагается, что продукция, произведённая на данном сборочном производстве, будет реализовываться также на Дальнем Востоке. «АвтоВАЗу» придётся столкнуться с серьёзной конкуренцией со стороны импортных автопроизводителей. Организация производства автомобилей на Дальнем Востоке мера, скорее, политическая, необходимая для усиления позиций в этом регионе ФГУП «Рособоронэкспорта». Наша рекомендация по акциям «АвтоВАЗа» пересматривается.
Использована информация: Газета
«Газпром», «СУЭК»
Сделка по созданию совместного предприятия на базе угольных и энергетических активов «Газпрома» и «СУЭК» может быть завершена до конца года. О планах по созданию СП «Газпром» и «СУЭК» объявили в феврале. Тогда партнёры обещали согласовать и завершить сделку в первом полугодии, был составлен план работы, по которому условия создания СП, в частности, перечень вносимых в него активов, должны были быть согласованы к 1 апреля. Однако согласование деталей СП отстало от первоначального графика, в частности, из-за расхождения партнёров во взглядах на управление будущей компанией. Как стало известно ранее, «СУЭК» планирует внести в новое СП фактически весь свой бизнес, стоимость которого аналитики оценивают в $5-7 млрд. Что именно внесёт «Газпром» в создаваемое СП, пока официально не объявлялось, но источники говорили, что вклад газовой монополии ограничится 10,5%-ным пакетом акций РАО «ЕЭС России».
Использована информация: Интерфакс
Мировой рынок сырья
В понедельник на мировом рынке сырья наблюдалось коррекционное снижение котировок «чёрного золота». Ослабление угрозы тропического шторма в Мексиканском заливе позволяет постепенно увеличивать объёмы нефтедобычи в этом регионе. Однако, слабеющий доллар, по-прежнему оказывает нефтяным курсам сильную поддержку.
На рынке металлов зафиксировано незначительное уменьшение стоимости в группе драгоценных металлов. Золото немного отступило вниз от своих максимальных значений. Никель приостановил стремительный рост, поднявшись на 0,15%.
