Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»19 октября 2007 г.Взгляд на рынок
Предстоящую торговую сессию на российском фондовом рынке трудно спрогнозировать. С одной стороны, внешние факторы негативны (исключение составляют положительные значения некоторых азиатских биржевых индексов) и отсутствие важные макроэкономических показателей создают обстановку, в которой отечественному рынку не на кого ориентироваться для восстановления. С другой же стороны, мы можем констатировать заметный приток денежных средств, что может означать новые покупки. По некоторым бумагам сейчас действительно благоприятное время для формирования длинных позиций. Если мировой рынок нефти в настоящий момент не учитывается инвесторами, то сырьевой рынок металлов, напротив, создаёт благоприятную конъюнктуру для бумаг металлургических компаний. Мы полагаем, что сегодня будут преобладать смешанные настроения. Наиболее интересные сектора — энергетический и горная металлургия.
Важнейшие события дня
- В США не ожидается выход важных статистических данных.
- Фондовая биржа ММВБ включит в котировальный список «Б» обыкновенные именные акции ОАО «ОГК-2» .
- Сегодня Совет директоров ОАО «ГидроОГК» намеревается рассмотреть стратегию развития компании до 2020 года.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
Вчера на российском фондовом рынке наступил переломный момент — начиная торги с незначительного повышения, во второй половине дня начались масштабные распродажи. Воспользовавшись негативными сигналами внешних факторов и отсутствием информационной «поддержки» со стороны самих компаний-эмитентов «медведи» быстро овладели ситуацией. Они долго выбирали момент, и наконец смогли учинить коррекцию, затронувшую весь спектр «голубых фишек». Если среди азиатских биржевых индексов негатив пророчил только Китай, то все европейские фондовые рынки довольно быстро изменили направление в сторону снижения. Отчасти рынками «переживались» последние данные, отражающие состояние жилищного сектора в США. Дополнительное давление оказала публикация новой статистики, на этот раз касающаяся сектора труда США. Согласно ей, показатель безработицы существенно превысил ожидания. Неправдоподобно высокие мировые цены на нефть в очередной раз остались без внимания. В итоге индекс ММВБ упал на 1,52%, пройдя вниз до отметки 1799,93 пункта. Индекс РТС потерял ровно 1,00% и зафиксировался на уровне 2136,53 пункта. Средний объём торгов на ММВБ составил 2,5 млрд. долл. Наиболее существенные продажи прошли в нефтяном секторе: «Лукойл» (-3,14%), «Транснефть» прив. (-2,34%), «Роснефть» (-1,81%), «Татнефть» (-1,50%), «Газпром нефть» (-1,31%), «Сургутнефтегаз» (-0,82%). В частности, удар по «Лукойлу» был обоснован информацией о том, что ИФД «КапиталЪ» разместил облигации, конвертируемые в акции нефтяной компании. Котировки «Газпрома» опустились на 0,95%. Единственной ликвидной бумагой, пользующейся спросом оказалась «РАО ЕЭС», подорожавшая на 1,19%; другие бумаги энергетических компаний подверглись «просадке»: «Иркутскэнерго» (-1,27%), «Мосэнерго» (-0,31%). Отрицательные итоги показали телекоммуникационные компании: «Уралсвязьинформ» (-2,86%), «МТС» (-2,27%), «Ростелеком» (-1,72%), «Волгателеком» (-0,29%). Коррекция не обошла и горно-металлургический сектор: «Норильский никель» (-2,50%), «Полюс Золото» (-1,18%), «Северсталь» (-0,82%). Капитализация банков также снизилась: «Сбербанк» (-1,56%), «ВТБ» (-0,09%).
Главные новости прошедшего дня
Главные новости дня
«ММК»
Чистая прибыль ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) в I полугодии 2007г. по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ) увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 52% — до 40,583 млрд руб. Выручка от реализации продукции за отчётный период составила 142,956 млрд руб. (+23%), прибыль от реализации — 40,368 млрд руб. (+11%), прибыль до налогообложения — 50,114 млрд руб. (+41%). Также надо отметить производственные показатели, среди которых отмечено увеличение производства стали, чугуна, товарной металлопродукции и сортового проката.
Высокие показатели производства «ММК» продемонстрировал и за 2006 год. Мы присваиваем новости позитивную оценку, так как деятельность компании уже не один период подтверждает свою фундаментальную надёжность. Отчасти благодаря вводу в строй новых высокопроизводительных агрегатов, которые обеспечивают высокое качество продукции. Помимо этого, компания периодически производит реконструкцию действующего оборудования. Столь высокого уровня компания достигла за счёт того, что представляет собой цельный металлургический комплекс, занимающийся и подготовкой сырья, и последующей переработкой чёрных металлов. Порядка 50% готовой продукции поставляется на экспорт. Также, менеджмент «ММК» проводит политику расширения сотрудничества с предприятиями Восточной Европы. Ещё одна особенность — высокий уровень корпоративного управления — председатель Совета директоров «ММК», В.Рашников, входит в список наиболее профессиональных российских топ-менеджеров. Как следствие вышеуказанных положительных качеств, на 31 августа 2007 года капитализация ОАО «ММК» составила 329,1 млрд. долл, и вошла в рейтинг крупнейших российских предприятий по данному показателю. На настоящий момент мы не имеем официальной рекомендации по акциям ОАО «ММК».
Использована информация: РБК
«Лукойл»
Вчера стало известно о том, что финансовая группа «ИФД Капитал» намерена разместить на зарубежных рынках евроноты на общую сумму 1,25 млрд. долл. США, которые могут быть конвертированы в акции компании «Лукойл».
Привлечённые средства планируется направить на приобретение акций «ТГК-8». В конце срока обращения облигации могу быть либо конвертированы в акции «Лукойла», либо погашены денежными средствами.Тем не менее, в настоящий момент конкретные параметры и условия этого выпуска не известны (в частности, интересным представляется срок обращения облигаций, купонная ставка и коэффициент конвертации облигаций в акции).
Мы негативно расцениваем эту новость. Сам факт выпуска конвертируемых облигаций означает следующее: топ-менеджеры «Лукойла» (считается, что В.Аликперов и Л.Федун являются владельцами «ИФД Капитал») в течение последних лет постепенно наращивающие свою долю в «Лукойле» потенциально готовы расстаться с частью своего пакета акций. Пока мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по обыкновенным акциям «Лукойла».
Использована информация: Интерфакс
«НЛМК»
ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» прогнозирует рост показателя EBITDA в 2007 году на 15-20%. Этот показатель в прошлом году составил $2.631 млрд, увеличившись на 26%. Выручка от реализации в 2007 году, по прогнозам компании, превысит показатель прошлого года — $6.046 млрд.
Мы считаем новость положительной — по показателю EBITDA «НЛМК» является лидирующим предприятием в отрасли металлургии, поэтому такой прогноз вызывает ещё больший интерес. Действительно, по итогам II квартала текущего года финансовые результаты «Новолипецкого металлургического комбината» превзошли ожидания. В настоящий момент компания занимает 3-е место в России по производству стали и проката, а запуск нового оборудования с конца сентября позволит не только повысить качество продукции, но и сократить издержки. В результате, ожидаемые финансовые данные по итогам 2007 года вполне могут оправдаться.
Использована информация: AK&M
Мировой рынок нефти
Среди всех финансовых рынков, по итогам минувшей торговой сессии на высоте оказался рынок сырья. Мировые цены на нефть после небольшой паузы сделали очередной рывок наверх, закрывшись заметным повышением. Основными причинами послужили очередное снижение курса американской валюты, а также повышенные геополитические риски и вокруг Турции и Ирака, и вокруг США и Ирана.
На этих же основаниях спрос держался и на металлы. В условиях ухудшения ситуации на рынке ценных бумаг, они традиционно были выбраны как наиболее безопасный актив. Это коснулось и драгоценных, и цветных металлов
