Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»08 октября 2007 г.Взгляд на рынок
Последствия американского ипотечного кризиса становятся более наглядными, но, надо заметить, уже не такими пугающими, как казалось ранее. Во-первых, ситуацию проясняет раскрытие финансовых отчётов за III квартал от ряда крупных финансовых компаний. Во-вторых, публикуемые макроэкономические данные США хоть и демонстрируют некоторое замедление темпов экономического роста, всё же не приносят неприятных сюрпризов и близки к прогнозам. В частности, росту как американского, так и европейского рынков на предыдущей торговой сессии способствовали пересмотренные данные относительно рынка труда в США. Фондовые рынки поддержали также интервью ведущих представителей ФРС. Квинтэссенцией их выступлений стало мнение о том, что инфляционные риски невелики даже в условиях падающего курса доллара, и являются допустимыми в условиях решительного снижения базовой ставки в ходе последнего заседания ФРС 18 сентября. Они обратили внимание на то, что экономика США сейчас всё ещё остаётся в затруднительном положении, но высока вероятность скорого освобождения от гнёта отрицательных последствий. Мы полагаем, что российский фондовый рынок также «услышит» эти надежды, и сегодня можно ожидать открытия на положительной территории. Ещё одним значимым моментом, имеющим уже внутренний характер, можно считать новые назначения правительства РФ. Стало известно, что М.Фрадков назначен директором внешней разведки РФ, а С.Лебедев — исполнительным секретарём СНГ. Скорее всего, в течении дня общий настрой будет умеренно «бычьим», а в отдельных секторах возможны более значительные подъёмы. Среди таковых, банковский сектор, которому правительство РФ обещает оказать всяческую поддержку. Вторым фаворитом, вероятно, станет горно-металлургический сектор. Ему окажет поддержку благоприятная ценовая конъюнктура на сырьевом рынке металлов, а также корпоративные события. Одно из таких заключается в том, что «Северсталь» намерена поглотить ирландскую добывающую компанию Celtic.
Важнейшие события дня
- В США выхода важных статистических данных не ожидается.
- «Газпром» обнародует финансовую отчётность за I квартал 2007 года по МСФО.
- Состоится внеочередное собрание акционеров «Ситроникс».
- В Японии фондовый рынок закрыт в связи с празднованием Дня здоровья и спорта.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
В пятницу на отечественном рынке ценных бумаг наблюдалось восходящее движение курсов большинства «голубых фишек». Позитивная конъюнктура внешнего фона, несомненно, усиливала бычий настрой инвесторов (разнонаправлено закончились торги на азиатский биржевых площадках; основные европейские индикаторы продемонстрировали рост; на мировом рынке сырья накануне цены на нефть взлетели более чем на 2%). Кроме того, вышедшие данные по рынку труда в США, ещё больше укрепили покупательные настроения инвесторов. Итогом дня стал скачек индекса МВБ на 1,39%, достигнув значения 1802,45 пункта. Индекс РТС вырос на 1,21%, закрепившись на уровне 2115,43 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 3,09 млрд. долларов. Высокие нефтяные цены оказали существенную поддержку акциям нефтяных компаний, за исключением «Сургутнефтегаза» (-0,03%): «Лукойла» (3,23%), «Транснефти» (0,91%), «Татнефти» (0,90%), «Газпром нефти» (0,84%), «Роснефти» (0,83%). Курсы «Газпрома» поднялись на 2,04%. Среди компаний энергетического сектора интерес для инвесторов представляли бумаги РАО «ЕЭС» (0,74%) и «Мосэнерго» (0,24%). Капитализация «Иркутскэнерго» уменьшилась на 1,20%. Покупки зафиксированы в телекоммуникационном секторе: «МТС» (4,22%), «Волгателеком» (1,53%), «Уралсвязьинформ» (0,44%), «Ростелеком» (0,20%). Хорошие результаты по итогам дня показали компании горно-металлургического сектора — «Северсталь» (2,33%) и «Полюс Золото» (0,37%). Неожиданно разочаровавшая своими показателями финансовая отчётность способствовала «просадке» акций «Норильского никеля» на 1,77%. Сильные позиции занял банковский сектор «ВТБ» (3,00%), «Сбербанк» (1,64%).
Главные новости прошедшего дня
Главные новости дня
«Норильский никель»
ОАО «ГМК «Норильский никель» в I полугодии 2007 г., по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличил чистую прибыль по международным стандартам финансовой отчётности (МСФО) в 1.6 раза до 3.808 млрд долл. Выручка от реализации металлов компании выросла на 82.4% до 7.645 млн долл., валовая прибыль от реализации металлов выросла в 2 раза до 5.84 млрд долл. В I полугодии 2007 г. выручка от реализации металлов выросла по сравнению с I полугодием 2006 г. на 82% и составила 7.645 млрд долл. Основным фактором этого роста (75%) стало увеличение цен реализации металлов, производимых группой. Также приобретение 1 марта 2007 г. компаний Harjavalta Nickel Oy и Cawse Proprietary Limited (ранее являвшихся дочерними предприятиями OM Group и занятых в никелевом бизнесе), позволило увеличить выручку примерно на 7% (что соответствует 11000 т никеля и 2000 т меди). Благоприятная конъюнктура рынка металлов, расширение географии производства и сбыта продукции, а также ориентация на конечных потребителей позволили группе получить прирост выручки по всем металлам в сумме 3.454 млрд долл., из них 3.307 млрд долл. (96%) — по цветным металлам и 147 млн. долл. (4%) — по металлам платиновой группы («МПГ») и золоту.
Мы расцениваем новость умеренно-позитивно. «Норильский никель» показал хорошие результаты за I полугодие 2007 года. Как и для других металлургических компаний, основным фактором роста выручки компании была благоприятная рыночная конъюнктура. Так, например, средняя цена реализации никеля составила 44 708 долл. за тонну, что превышает аналогичный показатель прошлого периода в 2,6 раза. Цена реализации меди выросла на 16%. Негативным фактором в отчётности «Норильского никеля» является рост коммерческих и административных расходов, который составил 42%. Этот факт говорит о том, что эффективность компании в сложившихся условиях находится не на самом высоком уровне. Наша рекомендация по акциям «Норильского никеля» — «держать».
Использована информация: МФД-Инфоцентр
«Газпром»
Переговоры по вопросам сотрудничества в газовой сфере и, в частности, погашения существующей задолженности хозяйствующих субъектов за поставки газа на Украину в 2007 году будут продолжены на следующей неделе. Как сообщили в управлении информации ОАО «Газпром», в понедельник, 8 октября, планируется проведение рабочей встречи председателя правления монополии Алексея Миллера и министра топлива и энергетики Украины Юрия Бойко.
Использована информация: Газета.ru
«Мечел»
ООО «Мечел-Инвест», входящее в группу «Мечел», победило в открытом аукционе по продаже 68,86% ОАО «Эльгауголь» и 75% минус одна акция ОАО ХК «Якутуголь».Итоговая цена аукциона составила 58,196 млрд рублей.
Мы расцениваем новость позитивно. Столь крупная покупка угольных активов благоприятно скажется на бизнесе компании. «Эльгауголь» владеет лицензией на разработку крупнейшего в Европе месторождения коксующихся углей высоких марок. Для его освоения «Мечел» инвестирует в течение 7-10 лет около 3 млрд. долл. В «Якутуголе» будет увеличена добыча с 10 млн тонн в год до 12-15 млн тонн. Добытый уголь будет поставляться преимущественно на внутренний рынок. Для приобретения «Эльгаугля» и «Якутугля» «Мечел» возьмёт синдицированный кредит на общую сумму около 2 млрд. долл, он будет обеспечен экспортными поставками компании.
Использована информация: Интерфакс
Мировой рынок нефти
В последний рабочий день на мировом рынке сырья нефтяные котировки остались практически без изменений. На фоне укрепления позиций доллара нефть в этот день отошла на задний план. Кроме того, существенное давление на стоимость нефти продолжило оказывать увеличение объёма поставок из Нигерии и Мексиканского залива.
На рынке металлов наблюдалась смешанная динамика. Драгоценные металлы продемонстрировали рост своих курсов — укрепление доллара, в конечном счёте, не отразилось на их стоимости. Никель продолжил коррекцию, снизившись ещё почти на 1%.
