Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»03 октября 2007 г.Взгляд на рынок
Российский фондовый рынок вчера «выпустил пар», и сегодня, скорее всего, возьмёт тайм-аут, хотя в некоторых секторах возможно продолжение умеренного подъёма. «Быки» отыграли адреналин и теперь могут насладиться достигнутым результатом, отойдя на некоторое время в сторону. Со стороны внешних факторов сегодня наблюдаются преимущественно позитивные сигналы, особенно обнадёживаю уверенно растущие азиатские биржевые индексы. Что касается смешанного закрытия американского фондового рынка, то на это во многом повлияли статистические данные (в частности, снижение до шестилетних минимумов индекса предстоящих продаж домов), и убыточные финансовые отчёты от ряда компаний. Сегодня нас ожидает выход таких макроэкономических показателей, как индекс ипотечного кредитования, статистика по рынку труда, а также уровень сырьевых запасов. Кроме того, инвесторы будут находиться в ожидании решения относительно уровня ключевых ставок ЕЦБ и Банка Англии. Среди событий внутрироссийского масштаба ожидается публикация финансового отчёта за I полугодие по международным стандартам от ОАО «Мечел». После стремительного роста «просадка» вероятна по акциям «Транснефти», причём она будет вызвана не только техническими факторами. Как стало известно, на сегодняшний день запланировано очередное слушание дела о незаконном списании со счёта 410 акций «Транснефти», и инвесторы наверняка помнят, что в прошлом году это же событие обернулось очень плохо, когда неожиданно на длительное время были приостановлены торги по привилегированным акциям «Транснефти».
Важнейшие события дня
- В США в 15:00 будет опубликован индекс ипотечного кредитования за неделю.
- В США в 15:30 станет известно число запланированных увольнений за сентябрь.
- В США в 16:15 будет обнародовано число рабочих мест за сентябрь.
- В США в 18:00 выйдет в свет PMI сектора услуг (ISM) за август.
- В 15:30 состоится заседание Банка Англии.
- В 15:45 пройдёт заседание ЕЦБ, где также будет обсуждаться вопрос о процентных ставках ЕЦБ.
- ОАО «Мечел» обнародует финансовую отчётность за I полугодие 2007 года по US GAAP.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
Во вторник торги на отечественном фондовом рынке начались стремительным ростом курсов основного списка ценных бумаг, и в течение дня наблюдалось укрепление позиций быков. Позитив пришёл со стороны внешнего фона: резкий рывок вверх сделали азиатские биржевые индексы; европейские торговые индикаторы показали умеренную разнонаправленность. Нефтяные цены на мировом рынке продолжили незначительную коррекцию. Однако причиной всеобщего ликования стали заявления бывшего главы ФРС А.Гриспена о том, что худшая фаза мирового кредитного кризиса, возможно, позади. Кроме этого, заявления Путина о возможности возглавить правительство после выборов, явились свидетельством о сохранении текущего политического курса. Итогом дня стал «выстрел» индекса ММВБ на 3,56%, обновившего свои исторические максимумы, достигнув уровня 1795,09 пункта. Индекс РТС взлетел на 3,00%, и так же преодолел ранее взятые высоты, зафиксировав новый ценовой рекорд на отметке в 2108,57 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 3,53 млрд. долларов. Со значительным приростом курсов закончили день нефтяные компании: «Транснефть» (4,96%), «Татнефть» (4,21%), «Лукойл» (3,83%), «Газпром нефть» (3,72%), «Роснефть» (2,88%), «Сургетнефтегаз» (1,61%). Капитализация «Газпрома» увеличилась на 3,74%. Уверенные покупки наблюдались с бумагами энергетических компаний РАО «ЕЭС» (2,27%) и «Иркутскэнерго» (2,04%). Вблизи нулевых отметок консолидировались котировки «Мосэнерго» (0,02%). Спросом пользовались и бумаги компаний связи, за исключением «Уралсвязьинформа», потерявшего 0,12%: «МТС» (4,17%), «Волгателеком» (2,45%), «Ростелеком» (2,05%). Фаворитами торговой сессии стали горно-металлургические компании «Норильский никель» (5,91%) и «Северсталь» (5,27%). Меньшим успехом у инвесторов пользовалось «Полюс золото» (0,72%). Бумаги банков старались поддержать темпы роста, задаваемые лидерами, в результате чего «Сбербанк» прибавил 3,87%, «ВТБ» — 2,49%.
Главные новости прошедшего дня
Главные новости дня
«Норильский никель»
Norilsk Nickel Harjavalta Oy (входит в структуру ОАО «ГМК «Норильский никель») и канадская компания Canadian Royalties Inc. (CRI) подписали ряд соглашений в рамках никелевого проекта CRI — Nunavik (Квебек). По условиям соглашения «Норильский никель» купит 7246377 акций CRI по $3.45 канадского доллара на сумму 25 млн канадских долларов. Стоимость акций предполагает 23-процентную премию к рыночной цене на момент закрытия торгов 28 сентября 2007 года. Кроме того, CRI может обратиться к «Норникелю» за предоставлением дополнительного финасирования в размере 25 млн канадских долларов на взаимно согласованных условиях, чтобы гарантировать проектное завершение. Также CRI достигла соглашения с «Норильским никелем» о продаже в адрес последнего никелевого концентрата, произведённого в рамках разрабатываемого проекта Nunavik. Стоимость данных контрактов, по мнению CRI, будет соответствовать рыночным условиям.
Мы расцениваем новость умеренно-позитивно. По условиям соглашения с канадской компанией, «Норильский никель» выкупил 7,2% акций Canadian Royalties Inc. Для канадской стороны средства, вырученные от продажи пакета акций необходимы, чтобы облегчить реализацию проекта Nunavik. «Норильскому никелю» данное соглашение позволит загрузить мощности приобретённого весной финского завода Harjavalta никелевым концентратом для производства рафинированного никеля. Общая сумма закупок никелевого концентрата у канадских партнёров составит около 466 млн. долл. США. Таким образом, «Норникель» за счёт этой сделки получил выгодный контракт и благодаря нему продолжает диверсифицировать свой бизнес. Наша рекомендация по акциям «Норникеля» — «держать».
Использована информация: AK&M
«Мосэнерго»
Совет директоров ОАО «Мосэнерго» одобрил использование средств от эмиссии дополнительных акций общества для покрытия дефицита финансирования объектов инвестиционной программы в 2007 г. в объёме не более 2.028 млрд руб. с компенсацией за счёт платы за присоединение в 2008-2009 гг. Согласно постановлению РЭК города Москвы от 08.09.2006 г. № 39, ОАО «Мосэнерго» в 2007-2010 гг. планирует к получению выручку за счёт платы за присоединение в объёме около 4.7 млрд руб. В 2007 г. объём перечисленных средств за счёт платы за присоединения фактически составил 453.245 тыс. руб. Совет директоров ОАО «Мосэнерго» принял к сведению информацию о стратегии работы общества на рынке тепловой энергии.
Использована информация: МФД-Инфоцентр
РАО «ЕЭС России»
Инвестиционная программа холдинга РАО «ЕЭС России» на 2006-2010 годы оценивается в 3 трлн 175 млрд рублей, в том числе на 2008 год — 520,2 млрд рублей. Большая часть инвестиций в рамках программы направляется в тепловую генерацию. Общий объём ввода новых мощностей за этот срок — 28,967 ГВт.
Мы расцениваем данную новость нейтрально. Прогнозируется, что рост потребления электроэнергии в 2007 году будет ниже запланированных 4% и составит 3%. Это привело к корректировке инвестиционной программы РАО «ЕЭС», в частности объём ввода генерирующих мощностей сократится на 15%, при этом часть ввода генерирующих объектов будет перенесена на 2011 год. Однако бюджет инвестпрограммы вырастет на 3,5%, что связано с увеличением инвестиций в сетевой комплекс. Изменение пропорций инвестирования в объекты электроэнергетики в рамках инвестпрограммы РАО «ЕЭС» создаёт предпосылки для развития сетевых компаний, при этом снижая привлекательность генерирующих активов. Несмотря на это, наша рекомендация по акциям РАО «ЕЭС» остаётся прежней — «покупать».
Использована информация: Интерфакс
Мировой рынок нефти
Во вторник на мировом рынке нефти наблюдалось замедление темпов падения нефтяных курсов. Основную поддержку ценам «чёрного золота» продолжили оказывать погодные условия. Так, по прогнозам синоптиков в мексиканском заливе возможно образование четырёх ураганов.
Среди металлов отмечено снижение ценовых курсов вследствие фиксации прибыли после стремительного роста, наблюдавшегося в последнее время. Никель двигался против рынка, показав увеличение стоимости на 1%.
