Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»14 февраля 2008 г.Взгляд на рынок
Сегодня мы ожидаем позитивного открытия торгов на российском фондовом рынке и разнонаправленной динамики котировок акций в течение торговой сессии.
Вчера мы советовали закрыть длинные позиции до достижения целей в рамках формирования подволны е, но последняя цель не была достигнута. Сегодня рекомендацию не меняем и советуем вблизи последней цели прикрыть длинные позиции.
Если верхняя граница бокового коридора сумеет выстоять, то наиболее рискованным участникам рынка советуем открывать короткие позиции, но со стопами. Если граница коридора не устоит и будут соблюдены вышеуказанные требования, то переоткрываем длинные позиции в рамках волны В, но стопом в районе 1710 пунктов.
Важнейшие события дня
- В 10.00 появится информация о динамике ВВП Германии в IV квартале 2007 года.
- В 12.00 пройдёт ежегодная конференция В.Путина.
- В 13.00 будет обнародована информация о динамике ВВП Евросоюза в IV квартале 2007 года.
- В 16.30 в США выйдут данные о состоянии внешнеторгового баланса за январь, а также данные количестве первичных обращений за пособиями по безработице.
- Министр финансов США Г. Полсон и глава ФРС Б. Бернанке будут выступать в банковском комитете Сената США.
Мировые площадки
Вчера на американском фондовом в течение всей торговой сессии преобладали оптимистичные настроения среди инвесторов благодаря как корпоративным новостям, так и позитивной макроэкономической статистике. Напомним, что вчера в 16.30 по мск. были опубликованы данные по розничным продажам, которые выросли на 0.3%, что оказалось лучше как наших ожиданий, так и экономистов. В целом стоит отметить, что розничный сектор по-прежнему остаётся сильным сектором, несмотря на текущий кризис.
Из корпоративных новостей следует выделить заявления компании Applied Materials о том, что заказы на оборудование по производству жидкокристаллических панелей выросли на 5% в текущем квартале, что было позитивно воспринято инвесторами.
По итогам торговой сессии ведущие индексы закрылись в умеренном плюсе/Dow Jones +1.44%, S&P500 +1.36%, NASDAQ +2.32%/.
Сегодня в 16.30 по мск. особое внимание инвесторам стоит уделить публикации данных по количеству заявок на пособие по безработице, а также по платёжному балансу США.
Американские фьючерсы на 08.00 по мск. торгуются в слабом плюсе порядка 0.1%-0.15%, что также играет на стороне «быков».
С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones вновь направился тестировать рубеж в 12490 пунктов, который после отчаянного штурма всё же был успешно преодолён. Кроме того, «быки» преодолели фрактал на покупку на рубеже 12469.41 пунктов, который открыл им безболезненный путь к вышеуказанному рубежу.
Теперь на пути и «быков» стоит отметка в 12600 пунктов, которая составляет как 76.4% по Фибоначчи по отношению к падению от 4 февраля, так и 38.2% по Фибоначчи от всего падения. Также вблизи данного рубежа находится незакрытый «гэп».
Если участники рынка преодолеют вышеуказанный уровень сопротивления, то им открыта дорога к 12764.74 пунктам, где расположен дневной сигнал на покупку.
С волновой точки зрения, индекс Dow Jones пока не претерпел кардинальных изменений. Поэтому если рубеж в 12600 пунктов будет преодолён, то индекс, по крайней мере, направиться к дневному фракталу на покупку, а затем может начать формировать более высокую вершину B с целями 12920-13215 пунктов, что составляет 50% и 61.8% по Фибоначчи по отношению ко всему падению.
Если рубеж в 12600 пунктов сумеет всё же выстоять, то текущий рост можно расценивать как формирование второй волны, после чего начнётся формирование мощной третей волны в рамках большой волны С с целями 10000-10500 пунктов.
На часовых графиках дивергенция по индикатору MACD полностью отработана, однако на дневных графиках по индексу Dow Jones по-прежнему она присутствует, что пока говорит в пользу продолжения роста.
Развивающиеся рынки вновь закрылись в положительной области. Так бразильский и мексиканский и аргентинский фондовые рынки выросли на 1.27%, 1.75% и 0.46% соответственно. Азиатские фондовые площадки на данный момент также растут/NIKKEI +3.86%, SSEC +1.19%/.
Цены на нефть марки Brent на данный момент торгуются в диапазоне 93-93.1 доллара за баррель, после публикации данных по запасам нефтепродуктов в США, также роста американского фондового рынка. Напомним, что запасы сырой нефти выросли на 1.1 млн. баррелей до 301.1 млн., запасы бензина выросли на 1.7 млн. до 229.2 млн., запасы дистиллятов снизились на 100 тыс. до 127.0 млн. баррелей.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ открылся с небольшим снижением, однако «медведи» не сумели развить свой успех. В итоге после 12.00 по мск, инициативу вновь перехватили «быки», которые потащили индекс ММВБ к 1672 пунктам, что составляет 76.4% по Фибоначчи по отношению к падению и также по-прежнему укладывается в рамки формирования подволны е в виде формации горизонтальный треугольник.
Также стоит отметить, что в преддверии публикации данных по розничным продажам США, «быки» начали формировать модель «три метода»/синий овал/, которая является фигурой продолжения роста. Тем не менее, торговую сессию индекс ММВБ закрыл формированием падающей звезды, хотя её ещё надо подтвердить, но судить об этом можно будет лишь после первого торгового часа на российском фондовом рынке.
С волновой точки зрения, мы по-прежнему считаем, что индекс ММВБ по-прежнему продолжает формирование подволны е в рамках коррекционной формации «a-b-c-d-e». Кроме того, стоит отметить, что вчера была достигнута наша четвёртая расчётная цель на отметке 1672 пункта.
Сегодня у индекса ММВБ вновь будут отличные шансы протестировать последнюю нашу цель в районе 1710.48-1711.53 пункта, где расположены дневные фракталы на покупку. Тем не менее, исходя из волновой теории Эллиотта, очень часто подволна е может и преодолеть вышеуказанный уровень.
Поэтому если будут преодолены вышеуказанные рубежи, мы советуем не впадать в эйфорию, так как помним, что было, когда были преодолены дневные фракталы на продажу на отметках 1560.61 и 1563.35 пунктов.
Сегодня мощным уровнем сопротивления, как указано выше, будет верхняя граница бокового коридора, где находятся 3-х последовательных фрактала на покупку на отметках 1710.48-1711.53-1715.38 пунктов соответственно.
Если участники рынка уверенно преодолеют столь сильную «медвежью» оборону на высоких объёмах, а также индекс ММВБ проторгуется в течение нескольких часов выше данных рубежей, то реализуется оптимистичный сценарий и продолжится формирование большой коррекционной волны В с целями 1726-1740-1760-1800 пунктов.
Если сегодня верхняя граница бокового коридора всё же сумеет выстоять, а также будет окончательно сформирована подволна е, то индекс ММВБ начнёт формирование пятой коррекционной волны в рамках большой волны А с целями 1509.7-1484.69 -1420 пунктов по индексу ММВБ.
Вчера мы советовали закрыть длинные позиции до достижения целей в рамках формирования подволны е, но последняя цель не была достигнута. Сегодня рекомендацию не меняем и советуем вблизи последней цели прикрыть длинные позиции.
Если верхняя граница бокового коридора сумеет выстоять, то наиболее рискованным участникам рынка советуем открывать короткие позиции, но со стопами. Если граница коридора не устоит и будут соблюдены вышеуказанные требования, то переоткрываем длинные позиции в рамках волны В, но стопом в районе 1710 пунктов.
Главные новости дня
«Газпром»
Сегодня российская и украинская стороны должны достигнуть принципиальной договорённости о схеме поставок природного газа на Украину. В этом вопросе наиболее интересны дальнейшие перспективы трейдера «RUE», созданного «Газпромом» и украинскими предпринимателями для поставок среднеазиатского газа на Украину.
Мы считаем, что оптимальным вариантом с точки зрения частных инвесторов явился бы полный отказ от посреднических услуг «RUE» и переход на прямые поставки газа из Туркменистана и Узбекистана. В этом случае «Газпром» имел бы более серьёзные позиции в переговорном процессе с украинской стороной в будущем.
Кроме того, по словам представителей «Газпрома», с сегодняшнего дня Украина должна начать погашение долга за уже поставленные природный газ (общий объём долга составляет порядка 1,5 млрд. долл).
Использована информация: Интерфакс.
«Ростелеком»
Вчера стало известно о том, что Совет директоров «Ростелекома» принял решение о продаже принадлежащего оператору дальней связи пакета акций Golden Telecom (порядка 11% акций). Покупателем выступает Lillian Acquisition — «дочерняя» структура «Вымпелкома». Цена продажи бумаг 105 долл. — за одну акцию, соответственно, весь пакет оценивается в сумму 460 млн. долл.
Представители «Ростелекома» заявляют, что полученные средства будут направлены на дальнейшее развитие основного бизнеса компании.
Мы позитивно оцениваем данную новость. Во-первых, 11%-ый пакет в Golden Telecom не позволял «Ростелекому» определять стратегию развития компании. Во-вторых, на наш взгляд, предложенная цена продажи представляется вполне адекватной. В-третьих, закрытие этой сделки позволит «Ростелекому» существенно увеличить прибыль по итогам 2008 года по РСБУ, на основе которой определяется размер дивидендов по привилегированным акциям компании.
Использована информация: данные компании.
«Магнит»
На состоявшемся 12 февраля совете директоров «Магнита» было принято решение разместить дополнительный выпуск акций по открытой подписке. Выпуск включает 11,3 млн. обыкновенных акций номиналом 0.01 руб., что составляет 13,57% от увеличенного уставного капитала компании (720 тыс. рублей). На данный момент эмитировано 72 млн. обыкновенных акций номиналом 0,01 рубля.
Совет директоров также принял решения об утверждении проспекта ценных бумаг и предоставлении его в ФСФР России.
Мы оцениваем новость умеренно-положительно. Вероятнее всего, средства от эмиссии будут направлены на дальнейшее расширение бизнеса. В результате SPO число собственных магазинов «Магнита» вырастет, а долговая нагрузка компании снизится.
Мы рекомендуем «накапливать» бумаги компании. Целевая цена — 53,34 долл.
Использована информация: АК&М.
«ОГК-1»
ОАО «ОГК-1» выкупило акции на 30.471 млн руб. у акционеров, проголосовавших против реорганизации общества в форме присоединения к нему ОАО «ОГК-1 Холдинг» или не принимавших участия в голосовании. Всего выкуплено 12 101 071 обыкновенная акций по цене в 2.518 руб. Напомним, что акционеры «ОГК-1» на внеочередном собрании 23 ноября проголосовали за реорганизацию в форме присоединения «ОГК-1 Холдинга», создаваемого в результате выделения из РАО «ЕЭС России».
Мы расцениваем новость нейтрально. Небольшой объём предъявленных к выкупу акций связан с тем, что цена выкупа существенно ниже рыночной цены (по итогам вчерашнего закрытия на ММВБ на 15%), а, учитывая стоимость акций компании в конце прошлого года, этот дисконт становится ещё больше. Кроме того, 7 февраля ФСФР зарегистрировала дополнительный выпуск акций «ОГК-1» в размере 22,5 млрд. штук. Целью дополнительной эмиссии является привлечение капитала для инвестиционной программы. Объём необходимых средств составляет 47,9 млрд. Таким образом, минимальная цена, по которой будут размещаться акции компании равна 2,13 руб. за одну акцию, что существенно ниже текущих рыночных цен. Таким образом, акционеры компании могут, воспользовавшись своим преимущественным правом выкупа, осуществить выгодную сделку, поучавствовав в допэмиссии и затем реализовав акции компании на рынке. Кроме того, после допэмиссии возможна оферта со стороны стратега, так как одновременно с ней будет продаваться и госпакет акций «ОГК-1». Таким образом, потенциальный стратегический инвестор сможет консолидировать контрольный пакет акций генерирующей компании. В качестве такового назывались французские GDF и EDF, германский RWE, финский Fortum, а также российские «КЭС» и «Русал».
Использована информация: АК&М, данные компании.
