Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»21 февраля 2008 г.Взгляд на рынок
Сегодня мы ожидаем негативного открытия торгов на российском фондовом рынке из-за снижения американского фондового рынка, а также негативной динамики на фьючерсы.
Вчера мы советовали дождаться тестирования верхней границы бокового коридора для принятия решения, но индекс ММВБ не достиг указанных уровней. Сегодня мы рекомендацию не меняем и советуем дождаться преодоления ближайших уровней сопротивления и поддержки. Если часовой фрактал на продажу в районе 1668.41 пунктов сумеет выстоять, то открываем спекулятивные длинные позиции.
В тоже время, если верхняя граница бокового коридора сумеет выстоять, а также будет уверенно преодолён вышеуказанный фрактал и подтвердится истинность фигуры «молот», то стоит открывать среднесрочные короткие позиции.
Важнейшие события дня
- «Балтика» обнародует финансовые результаты по итогам 2007 года по МСФО.
- Состоится внеочередное собрание акционеров «Лензолота».
- В 16.30 в США выйдут данные о строительстве новых домов (за январь), а также данные о темпах роста потребительских цен (за январь).
Мировые площадки
Вчера американские фондовые рынки открылись значительным ростом котировок акций, отыгрывая позитив прошедших дней. Тем не менее, «бычье» счастье продлилось недолго, и во второй половине торговой сессии инвесторы на Wall Street решили зафиксировать прибыль, полученную после праздника.
Также мы отмечали, что за всю историю лишь в 40% случаев наблюдался рост на американском фондовом рынке после праздника «день Президента» и как видим, вчерашний день не явился исключением для американцев. Также стоит отметить, что в 21.00 по мск был опубликован индекс цен на жильё NAHB, который в феврале составил 20 пунктов против прогноза 19 пунктов и против 19 пунктов в январе, что временно порадовало участников рынка.
Сегодня в 16.30 по мск будет опубликован мощный макроэкономический блок статистики в США. Участникам рынка стоит обратить внимание на индекс потребительских цен/+0.3%/ и данные по строительству.
Американские фьючерсы на 08.00 по мск. торгуются в минусе порядка 0.5-0.6%, что не играет на стороне «быков».
С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones открылся с «гэпом» вверх и достиг верхней границы треугольника в районе 12500 пунктов, которая явилась неплохим сопротивлением для «быков». В итоге на арену вновь вышли «медведи», оттащившие индекс к нижней границе восходящего тренда в районе 12300 пунктов, сформировав додж, который играет на стороне «быков».
Сегодня ближайшим сопротивлением, помимо верхней границы треугольника, будет часовой фрактал на покупку на отметке 12505.25 пунктов, заодно подтверждающий истинность преодоления треугольника. Если «быки» преодолеют указанные сопротивления, то индекс Dow Jones направится к более высокому сигналу на покупку в районе 12572.81 пунктов, далее 12600 пунктов.
Ближайшим уровнем поддержки, помимо нижней границы треугольника будет выступать часовой фрактал на продажу на рубеже 12280.01 пунктов, который также подтверждает истинность преодоления треугольника. Если «медведи» преодолеют указанные уровни поддержки, то индекс Dow Jones направится в диапазон 11900-12060 пунктов.
Также стоит отметить, что текущая ситуация очень напоминает развитие событий в ноябре-декабре 2007 года, когда индекс сформировал волну B, после чего последовало формирование треугольника, как и в текущей ситуации. Что произошло потом, мы все помним.
Развивающиеся рынки закрылись разнонаправленным движением по ведущим индексам/Merval +0.11%, Bovespa -0.8%, IPC — 0.82%/.
Азиатские фондовые площадки на данный момент также торгуются в отрицательной области/NIKKEI -2.95%, SSEC — 1.59%/.
Цены на нефть марки Brent на данный момент торгуются в диапазоне 97.65-97.7 доллара за баррель в преддверии публикации данных по запасам нефтепродуктов в США. Также спрос на «чёрное» золото вызван пожаром на одном из нефтеперерабатывающих заводов.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера выдалась крайне волатильная торговая сессия по индексу ММВБ, которая закончилась победой «быков» в основном благодаря росту акций Газпрома. Тем не менее, неплохой поддержкой для «медведей» выступил часовой сигнал на покупку в районе 1707.89 пунктов, который сумел выстоять по итогам торговой сессии, однако сегодня на открытии торгов он будет успешно преодолён.
В итоге, сегодня на открытии «быки» вновь направятся тестировать «медвежью» оборону в виде 4-х последовательных фрактала на покупку на отметках 1710.48-1711.53-1715.38-1720.05 пунктов. Ещё раз напомним, что текущая коррекция может развиваться как в рамках четвёртой волны в виде формации «a-b-c-d-e», так и большой коррекционной волны B.
Если «быки» преодолеют вышеуказанный оборонительный редут, то индекс ММВБ на стопах достигнет диапазона 1740-1750 пунктов, что составляет 50% по Фибоначчи по отношению к падению от 12 декабря 2007 года. Также промежуточным уровнем сопротивления будет диапазон 1726-1730 пунктов.
Но советуем не впадать в эйфорию, так как индекс ММВБ должен будет закрыть торговую сессию выше данных рубежей, чтобы подтвердить истинность преодоления канала. Все мы помним, что было когда «медведи» преодолели дневные фракталы на продажу на отметках 1560.61 и 1563.35 пунктов.
Также участникам рынка не стоит забывать, что на дневном графике по индексу ММВБ сформирован молот на верхушке бокового коридора, что является разворотной фигурой, но её сегодня необходимо подтвердить, закрывшись ниже данного молота.
Ближайшим уровнем поддержки, помимо нижней границы восходящего тренда, будет часовой сигнал на продажу в районе 1668.41 пунктов, который был сформирован вчера. Если данные рубежи будут преодолены, то индекс ММВБ как минимум продолжит снижение в диапазон 1616-1636 пунктов, что составляет 50% и 61.8% по отношению к росту от 8 февраля.
Также стоит отметить, что по индикатору MACD сформирована дивергенция, что говорит о наступлении коррекционного движения.
Вчера мы советовали дождаться тестирования верхней границы бокового коридора для принятия решения, но индекс ММВБ не достиг указанных уровней. Сегодня мы рекомендацию не меняем и советуем дождаться преодоления ближайших уровней сопротивления и поддержки. Если часовой фрактал на продажу в районе 1668.41 пунктов сумеет выстоять, то открываем спекулятивные длинные позиции.
В тоже время, если верхняя граница бокового коридора сумеет выстоять, а также будет уверенно преодолён вышеуказанный фрактал и подтвердится истинность фигуры «молот», то стоит открывать среднесрочные короткие позиции.
Главные новости дня
«Мосэнерго»
Чистая прибыль ОАО «Мосэнерго» по РСБУ в 2007 году, по предварительным данным, составила 740 млн руб., что более чем в два раза меньше показателя 2006 года — 1.524 млрд руб. Об этом говорится в сообщении компании по итогам заседания правления. При этом, отмечено в сообщении, планируемый размер чистой прибыли составлял 300 млн руб. Выручка от продаж товарной продукции за прошлый год составила 78.3 млрд руб., что выше бизнес-плана на 3.5%, показателей 2006 года на 11.5%.
Мы оцениваем предварительные результаты деятельности компании в 2007 году нейтрально. Более чем двукратное снижение объёма чистой прибыли было обусловлено переоценкой основных фондов энергетической компании. Это привело к росту амортизационных отчислений и налога на прибыль. Тем не менее «Мосэнерго» удалось показать более высокий объём чистой прибыли относительно ожидаемого. В 2007 году помимо этого было зафиксировано снижение объёмов производства электроэнергии и тепловой энергии, соответственно на 1,1% и 6,6%. Отрицательная динамика этих показателей связана с тёплой зимой. Компания проводит активную инвестиционную политику. В прошлом году в модернизацию мощностей было инвестировано 29, 61 млрд. руб. В этом году объём инвестиций вырастет на 13% и составит 33,48 млрд. руб. На наш взгляд, данная новость не окажет существенного воздействия на движение котировок акций компании.
Использована информация: данные компании
«Центртелеком»
Вчера состоялось заседание Совета директоров государственного холдинга «Связьинвест», на котором, в частности, обсуждался вопрос о присоединении «Центрального телеграфа» к «Центртелекому». В целом присоединение было одобрено, однако Совет директоров запросил дополнительные материалы по этому вопросу.
Мы положительно оцениваем данное решение и считаем, что реорганизация компаний будет положительно воспринята участниками рынка. Объединение «Центрального телеграфа» с «Центртелекомом» позволит существенно усилить позиции последнего на московском рынке широкополосного доступа в Интернет. Дело в том, что в настоящий момент для всех дочерних структур «Связьинвеста» наиболее динамичным рыночным
сегментом является сегмент новых услуг, а доходы от традиционных услуг связи растут весьма скромными темпами.
Отметим, что ранее против данного объединения выступали структуры АФК «Система» (на московском рынке активно работает дочерняя компания «Системы» — «КОМСТАР-ОТС»), опасаясь появления серьёзного конкурента на рынке.
Использована информация: данные компании.
«Норильский никель»
Вчера стало известно, что ГМК «Норильский никель» рассматривает предложение об объединении с холдингом «Металлоинвест» (управляет активами «Газметалла») Алишера Усманова.
По словам главы совета директоров ГМК Андрея Клишаса, 18 февраля он получил письмо от Dresdner Kleinwort, в котором банк предложил «Норильскому никелю» рассмотреть «возможность сделки с Металлоинвестом». Конкретных её параметров письмо не содержало. По словам господина Клишаса, он изложил предложение совету директоров ГМК, который поручил менеджменту компании в лице её гендиректора Дениса Морозова получить финансовую и производственную информацию о «Металлоинвесте».
Мы оцениваем новость негативно в долгосрочной перспективе, хотя спекулятивно она окажет поддержку бумагам компании в ближайшее время.
Мы рекомендуем «покупать» бумаги ГМК. Целевая цена — 359,5 долл.
Использована информация: данные компании.
