Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»28 февраля 2008 г.Взгляд на рынок
Сегодня мы вновь ожидаем открытие торгов с «гэпом» вверх на российском фондовом рынке и разнонаправленной динамики котировок акций во второй половине дня. Вчера мы советовали удерживать короткие позиции и нарастить позиции при достижении диапазона 1740-1750 пунктов, сдвинув стопы с 1732.05 пунктов до 1778 пунктов. Сегодня мы рекомендацию не меняем.
Важнейшие события дня
- Состоится внеочередное собрание акционеров «Славнефть-Ярославнефтеоргсинтеза».
- Менеджмент «Белона» проведёт пресс-конференцию, посвящённую итогам работы компании в 2007 году и планам на текущий год.
- В 16.30 в США появится информация о величине заказов на товары длительного пользования (за январь).
- В 18.00 в США выйдут данные о продаже новых домов (за январь), также состоится выступление главы ФРС США Б.Бернанке.
Мировые площадки
Вчера торги на американском фондовом рынке начались на минорной ноте после крайне негативных макроэкономических данных. Напомним, что индекс производственных цен резко вырос на 1% против среднего прогноза прироста показателя на 0.4%, что говорит об усилении инфляционного давления в США благодаря как слабому курсу доллара, так и высоким ценам на энергоносители.
Как мы уже отмечали, рост инфляции в США вкупе с замедлением экономического роста может привести к стагфляции, что гораздо хуже рецессии. В итоге, рост инфляции может привести к приостановлению цикла снижения процентной ставки со стороны ФРС. Тем не менее, фьючерсы на ставку по-прежнему указывают, что 96% участников рынка ожидают снижения на 50 базисных пункта и 4% на 25 базисных пункта.
Из корпоративных новостей стоит отметить публикацию негативных финансовых результатов крупнейшего ритейлера товаров для обустройства дома Home Depot, которые оказались хуже ожиданий аналитиков. Тем не менее, негативных ход торгов переломили заявление IBM, которые планируют выкупить свои акции на сумму 15 млрд. долларов, что было на «ура» воспринято инвесторами на Wall Street, а все текущие проблемы как обычно были забыты.
По итогам торговой сессии ведущие индексы закрылись в положительной области/Dow Jones +0.91%, S&P500 +0.69%, NASDAQ +0.75%/. Сегодня участникам рынка стоит обратить внимание на публикацию данных заказам на товары длительного пользования, который согласно прогнозам должен показать снижение на 4% против прироста на 5% месяцем ранее.
Американские фьючерсы на 08.00 по мск. торгуются вблизи уровней открытия, что будет нейтрально воспринято участниками рынка. С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones со второй попытки успешно преодолел целый ряд сопротивлений в виде фрактала на покупку в районе 12572.81 пунктов, а также рубежа 12610 пунктов, что составляет 38.2% по Фибоначчи по отношению ко всему падению. В итоге «быки» направились тестировать среднесрочный нисходящий канал, который сумел выстоять по итогам торговой сессии, и сегодня будет являться ближайшим сопротивлением.
Тем не менее, основным сопротивлением для «быков» будет дневной сигнал на покупку в районе 12767.74 пунктов. Если участники рынка преодолеют вышеуказанные рубежи, то индекс Dow Jones направиться формировать более высокую вершину B диапазон 12900-13200 пунктов, что составляет 50% и 61.8% по Фибоначчи по отношению ко всему падению. Ближайшим уровнем поддержки для участников рынка выступает граница восходящего тренда в районе 12450 пунктов. Ближайший сигнал на продажу находится в районе 12161.37 пунктов, что далеко от текущих уровней, поэтому мы не исключаем формирования более низкого сигнала на продажу уже сегодня.
Что касается долгосрочных перспектив, то мы по-прежнему ожидаем снижения индекса Dow Jones в диапазон 10000-10500 пунктов в течение текущего года. Развивающиеся рынки закрылись в плюсе по ведущим индексам/Merval +1.44% Bovespa +0.28%, IPC +0.94%/. Азиатские фондовые площадки на данный момент торгуются в положительной области/NIKKEI +1.67%, SSEC +2.34%/.
Цены на нефть марки Brent резко взлетели и на данный момент торгуются в диапазоне 99.6-99.7 доллара за баррель в преддверии публикации данных по запасам нефтепродуктов. Напомним, что ожидается рост запасов нефти и бензина на 2.6 млн. и 300 тыс. баррелей соответственно.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ открылся с «гэпом» вверх и достиг серьёзного уровня сопротивления в диапазоне 1740-1750 пунктов. Однако «быки», несмотря на позитивную динамику на европейских площадках, не сумели развить успех, отдав инициативу «медведям», которые благодаря негативной статистике закрыли утренний «гэп».
С волновой точки зрения, вчера индекс ММВБ продолжил формирование большой волны B и достиг 1740 пунктов, что составляет 50% по Фибоначчи по отношению к падению от 12 декабря 2007 года, и даже незначительно превысил данный рубеж. В тоже время стоит отметить, что в июне 2006 года коррекционная волна В остановилась также чуть выше 50% по Фибоначчи, а точнее всего на 18 пунктов. Тем не менее, если «быков» не остановит данный уровень, следующим более серьёзным сопротивлением будет выступать отметка в 1795 пунктов, что составляет 61.8% по Фибоначчи по отношению к падению от 12 декабря 2007 года. Кроме того, промежуточными уровнями сопротивления в коррекционной волне В выступают рубежи 1730 /достигнут/-1753-1777 пунктов.
Ещё раз отметим, что, несмотря на царящий на западе позитив, не стоит впадать в эйфорию и текущий отскок может закончиться в любой момент вблизи вышеуказанных рубежей, и последует формирование большой коррекционной волны С с целями 1390-1278-1253 пункта. С точки зрения классического анализа, индекс ММВБ по-прежнему торгуется под границей краткосрочного восходящего канала, сформированного с 11 февраля 2008 года, что по теории «складной метр» говорит о коррекционном росте индекса. По индикатору MACD по-прежнему сформирована дивергенция, которая также не играет на стороне «быков» и в любой момент может быть реализована.
Сегодня ближайшим уровнем сопротивления будет часовой сигнал на покупку 1746.94 пункта, в случае преодоления которого индекс ММВБ направится к 1753-1777 пунктам. Ближайший уровень поддержки по-прежнему расположен в районе 1697.37 пунктов, где находится локальный сигнал на продажу. Тем не менее, основными уровнями поддержки будут 1670.53 и 1668.41 пунктов, где расположены основные сигналы на продажу. Вчера мы советовали удерживать короткие позиции и нарастить позиции при достижении диапазона 1740-1750 пунктов, сдвинув стопы с 1732.05 пунктов до 1778 пунктов. Сегодня мы рекомендацию не меняем.
Главные новости дня
«Газпром»
Вчера стало известно о том, что «Газпром» и «СУЭК» подписали соглашение, в рамках которого пройдёт объединение энергетических и угольных активов компаний.
Смысл данного соглашения заключается в следующем: «СУЭК» планирует провести дополнительную эмиссию акций, которая будет размещаться в пользу дочерних структур «Газпрома». В результате размещения допэмиссии доля «Газпрома» в «СУЭК» увеличится до контрольного пакета. Акции дополнительной эмиссии «СУЭКа» планируется оплачивать акциями энергетических компаний, принадлежащих «Газпрому». В результате большая часть энергетических и угольных активов обеих компаний окажется на балансе «СУЭКа» (в дальнейшем компания планирует провести первичное публичное размещение акций).
Напомним, что в настоящий момент основными активами «Газпрома» в энергетике являются пакеты акций в «ОГК-2» и «ОГК-6» и более 10% акций РАО «ЕЭС России» (а также полученные на акции РАО «ЕЭС России» бумаги «ТГК-5» и «ОГК-5»).
По нашему мнению, новость об объединении активов «Газпрома» и «СУЭК» в значительной степени уже отыграна рынком (о планах компаний стало известно ещё несколько месяцев назад). Тем не менее, мы не исключаем спекулятивного движения вверх по акциям «Газпрома».
Интересен ещё один момент: после объединения «СУЭК» будет контролировать около 15% всей установленной мощности в России, при этом генерирующие компании, входящие в её состав, будут полностью обеспечены топливом. Формально много вопросов по этой сделке должно возникнуть у Федеральной антимонопольной службы, однако мы полагаем, что в настоящий момент лоббистские позиции «Газпрома» весьма сильны, поэтому сделка всё же будет одобрена.
Использована информация: данные компании.
«ВТБ»
ОАО «ВТБ» показал неудачные результаты по РСБУ в январе 2008 года. Чистый убыток банка составил 6,42 млрд руб. Доналоговый убыток «ВТБ» получился немногим меньше — 5,58 млрд. руб. За аналогичный период прошлого года банк заработал 493,4 млн руб. Столь невразумительные результаты банка связаны с переоценкой стоимости портфеля ценных бумаг, а также с отрицательной курсовой разницей. Так, в результате снижения стоимости инструментов портфеля «ВТБ» потерял около 6,9 млрд. руб., ещё 922 млн. руб. банк занёс себе в пассив из-за валютной переоценки.
На наш взгляд, новость может ухудшить эмоциональный фон вокруг «ВТБ». Получение столь внушительных убытков в результате снижения стоимости ценных бумаг может свидетельствовать о неудачной политике хеджирования и диверсификации рисков. Много заработать «ВТБ» не смог из-за малого количества рабочих дней в январе. На наш взгляд, новость может стать сдерживающим фактором роста котировок акций «ВТБ» накануне выборов.
Использована информация: данные компании.
«Норильский никель»
ГМК «Норильский никель» хочет провести дополнительный листинг акций на Лондонской фондовой бирже (LSE) во II квартале 2008 года. Об этом говорится в презентации, представленной заместителем гендиректора ГМК Тавом Морганом на конференции BMO Capital Markets в США.
Данную новость можно охарактеризовать как нейтральную. Проведение дополнительного листинга позволит увеличить ликвидность депозитарных расписок компании, а также расширить базу акционеров. Однако решение о проведении листинга было одобрено советом директоров компании на заседании 4 февраля 2008г.
Напомним, что помимо Лондонской фондовой биржи, акции компании торгуются на OTC Market в Нью-Йорке и Берлинской фондовой бирже.
Использована информация: Газета.ru.
