Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»21 февраля 2008 г.Взгляд на рынок
Сегодня в течение торговой сессии мы ожидаем разнонаправленной динамики котировок акций на российском фондовом рынке.
Вчера мы советовали откупать акции российских эмитентов с целью 1710-1720 пунктов, если сумеет выстоять часовой сигнал на продажу в районе 1668.41 пунктов. Сегодня, тем, кто вчера открыл длинные позиции вблизи данного рубежа, мы советуем на «гэпе» их прикрыть и временно понаблюдать за рынком со стороны. Ещё раз повторимся, если при тестировании верхняя граница бокового канала сумеет выстоять, то открываем короткие позиции, но со стопом в районе 1732 пунктов.
Важнейшие события дня
- «Газпром» планирует подписать ряд документов, касающихся разработки Штокмановского месторождения.
- РАО «ЕЭС России» планирует завершить сбор заявок для участия в аукционе по по продаже государственного пакета акций «ОГК-1».
- В 16.30 в США выйдут данные о количестве первичных обращений за пособиями по безработице.
- В 18.00 в США ФРБ Филадельфии планирует обнародовать информацию о значении индекса производственной активности за февраль, также станет известно значение индекса опережающих экономических индикаторов за январь.
Мировые площадки
Вчера американские фондовые рынки открылись в минусе после публикации макроэкономической статистики, а также негативных корпоративных новостей. Напомним, что вчера в 16.30 по мск. были опубликованы данные по индексу потребительских цен, которые в январе вырос на 0.4%, что оказалось хуже ожиданий экспертов. Также стоит отметить, что уровень инфляции в США стабильно растёт с 4 квартала 2007 года, что вкупе с замедлением экономического роста в стране может означать наступление стагфляции, что ещё хуже, чем рецессия.
Также вчера были опубликованы данные по числу новых строительств, которые в целом не преподнесли сюрпризов и составили 1.012 млн. против прогноза 1.010 млн. домов.
В 22.00 по мск большинство инвесторов ожидали публикации протокола заседания FOMC, на котором члены комитета отметили, что в 2008 году рост реального ВВП составит от 1.3% до 2.0%, а рост базового PCE составит 2.0% — 2.2% против первоначального прогноза 1.7% — 1.9%.
Ближе к окончанию торговой сессии победу на американском фондовом рынке всё же одержали «быки», благодаря росту бумаг нефтегазового и технологичного секторов.
По итогам торговой сессии ведущие индексы закрылись в плюсе./Dow Jones +0.73%, S&P500 +0.83%, NASDAQ +0.90%/
Сегодня в 16.30 по мск будут опубликованы данные по числу заявок на пособие по безработице, согласно которым ожидается прирост показателя на 1 тыс. мест до 349 тыс. против 348 тыс. неделей ранее.
Американские фьючерсы на 08.00 по мск. торгуются в плюсе порядка 0.2-0.3%, что прибавит оптимизма участникам рынка.
С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones на открытии преодолел нижнюю границу нисходящего канала, однако подтвердить истинность его пробития «медведи» не смогли, благодаря чему «быки» сформировали очередной додж и в течение сессии организовали успешную контратаку.
В итоге, индекс Dow Jones вновь протестировал верхнюю границу треугольника в районе 12460 пунктов, которая явилась серьёзным сопротивлением для «быков». Если участники рынка преодолеют указанную границу, то также необходимо подтвердить истинность преодоления данного треугольника. Для этого «быкам» надо последовательно преодолеть два фрактала на покупку на отметке 12505.25 пунктов и 12572.81 пунктов соответственно.
Если «медведи» не сумеют удержать вышеуказанные уровни, то индексу Dow Jones будет открыт путь сначала к 12610 пунктам, далее дневному фракталу на покупку на рубеже 12767.74 пункта, который является самым мощным сопротивлением для «быков».
Ближайшим уровнем поддержки, помимо нижней границы треугольника будет выступать новый часовой фрактал на продажу на рубеже 12229.10 пунктов, который теперь также подтверждает истинность преодоления треугольника, но уже вниз. Если «медведи» уверенно преодолеют указанные уровни поддержки, то индекс Dow Jones направится в диапазон 11900-12060 пунктов.
Развивающиеся рынки вновь закрылись разнонаправленным движением по ведущим индексам/Merval +0.58%, Bovespa +2.33%, IPC -0.04%/.
Азиатские фондовые площадки на данный момент демонстрируют разнонаправленное движение индексов/NIKKEI +3.18%, SSEC -1.23%/.
Цены на нефть марки Brent на данный момент торгуются в диапазоне 98.4-98.5 доллара за баррель. Сегодня ожидается публикация данных по запасам нефтепродуктов, согласно которым ожидается рост запасов нефти на 2.5 млн. баррелей, а запасов бензина на 900 тыс. баррелей.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ открылся с «гэпом» вниз, благодаря которому без особых проблем преодолел краткосрочный восходящий канала, сформированный с 11 января 2008 года. В течение торговой сессии «быки» дважды пытались вернуться в восходящий канал, но их попытки оказались безуспешными.
В тоже время стоит отметить, что и «медведи» в свою очередь не подтвердили истинность преодоления тренда на рубежах 1668.41 пунктов и 1655.62 пункта, где расположены два последовательных сигнала на продажу.
Поэтому для «быков» ещё не всё потеряно и сегодня у них есть неплохие шансы, чтобы поправить текущую ситуацию, но для этого им необходимо преодолеть 1699.82 пункта, где сформирован локальный сигнал на покупку, который сегодня будет являться ближайшим уровнем сопротивления для участников рынка.
Вчера мы отмечали, что в понедельник на дневном графике индекс ММВБ сформировал фигуру «молот» на верхушке бокового коридора, которая является разворотной фигурой. Кроме того, вчера индекс её успешно подтвердил, закрывшись чёрной свечой, что говорит о возможном развороте индекса ММВБ.
Также стоит отметить, что по индикатору MACD на часовых графиках сформированы уже двойные дивергенции. Вчера индекс ММВБ сформировал вторую плоскую дивергенцию, что на данный момент ещё раз подтверждает наступление коррекционного движения, если она не будет сломлена в ближайшее время.
С волновой точки зрения, индекс ММВБ не претерпел кардинальных изменений и по-прежнему находится в боковом коридоре в рамках, как возможной четвёртой коррекционной волны, так и возможной волны B волны ввиде формации «a-b-c-d-e».
На верхушке бокового коридора по-прежнему находится сильная «медвежья» оборона ввиде 4-х последовательных фрактала на покупку на отметках 1710.48-1711.53-1715.38-1720.05 пунктов. Если «быки» на крайне высоких объёмах преодолеют вышеуказанные уровни, то индекс ММВБ на стопах достигнет диапазона 1740-1750 пунктов в рамках формирования более высокой вершины B, что составляет 50% по Фибоначчи по отношению к падению от 12 декабря 2007 года.
На данный момент мы по-прежнему придерживаемся мнения, что может начаться формирование, по крайней мере, пятой коррекционной волны с целями 1509-1484-1410 пунктов, но для этого «медведям» необходимо продавить индекс ММВБ ниже диапазона 1616-1636 пунктов, что составляет 50% и 61.8% по отношению к росту от 8 февраля.
Вчера, мы советовали откупать акции российских эмитентов с целью 1710-1720 пунктов, если сумеет выстоять часовой сигнал на продажу в районе 1668.41 пунктов. Сегодня, тем, кто вчера открыл длинные позиции вблизи данного рубежа, мы советуем на «гэпе» их прикрыть и временно понаблюдать за рынком со стороны. Ещё раз повторимся, если при тестировании верхняя граница бокового канала сумеет выстоять, то открываем короткие позиции, но со стопом в районе 1732 пунктов.
Главные новости дня
«Сбербанк России»
Вчера руководитель «Сбербанка России» Г. Греф заявил о том, что Наблюдательный совет банка рассмотрит вопрос о выплате дивидендов по итогам прошлого года в апреле.
По нашим оценкам, по итогам 2007 года дивидендная доходность обыкновенных и привилегированных акций крупнейшего банка страны окажется достаточно низкой, что, впрочем, традиционно для банковского сектора. Мы прогнозируем, что «Сбербанк России» выплатит в виде дивидендов 10% чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерского учёта. Прогнозируемый размер дивидендов в расчёте на 1 обыкновенную акцию составляет 0,51 руб. (дивидендная доходность по текущим ценам 0,6%), на 1 привилегированную акцию — 0,58 руб. (дивидендная доходность 1,1%).
Использована информация: данные компании.
РАО «ЕЭС России»
Комиссия по реформированию РАО «ЕЭС России» утвердило 6 июня датой финального закрытия реестра энергохолдинга. Ранее комиссия рассматривала в качестве этой даты 11 июня, однако по итогам обсуждения «решили заложить ещё неделю для работы регистраторов», сказал источник. В день закрытия реестра приостановятся биржевые торги бумагами энергохолдинга.
РАО хотело бы, чтобы торги остановились как можно ближе к 1 июля, когда холдинг прекратит своё существование. Но существует ряд ограничений: в частности, регистратору РАО потребуется не менее недели для раскрытия номинальных держателей и сопоставления результатов их голосования по вопросу.
Реорганизации (от этого зависит, сколько каких активов получит акционер), а регистраторам ОГК и ТГК — до 3 дней для обработки поступившей информации об акционерах.
При этом внебиржевые торги бумагами РАО «ЕЭС» остановлены быть не могут. Те, кто купит 1 акцию РАО на внебиржевом рынке после закрытия официальных торгов, получит только 2 акции ФСК (а не всех компаний, обособляющихся в ходе завершающего этапа реформирования холдинга).
После одобрения комиссией дата закрытия реестра будет вынесена на утверждение советом директоров РАО «ЕЭС».
Мы нейтрально оцениваем новость. На наш взгляд, дата 6 июня будет одобрена Советом директоров в качестве финальной даты закрытия реестра. Таким образом, для того чтобы получить вместо акций РАО «ЕЭС» акции выделяемых из энергохолдинга компаний, необходимо будет являться владельцем акций именно на эту дату. По нашим оценкам, акции РАО «ЕЭС» по-прежнему торгуются с существенным дисконтом по отношению к стоимости выделяемых компаний и вполне вероятно, что к маю он может существенно снизиться. Однако мы не исключаем, что ряд инвесторов не захочет дожидаться реорганизации РАО «ЕЭС» и выйдет из бумаг ещё в конце мая — начале июня. Это может негативно отразиться на акциях компании.
Напомним, что, поучавствовав в реорганизации, инвестор сразу получит лишь часть торгуемых бумаг. К примеру, «ФСК ЕЭС» выйдет на биржу лишь в конце августа — начале сентября. Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции компании. Наша целевая цена — 1,65 долл. за одну обыкновенную акцию и 1,51 за одну привилегированную акцию.
Использована информация: Газета, данные компании.
«Балтика»
Вчера пивоваренная компания «Балтика» обнародовала свои финансовые показатели по МСФО за 2007 год. Согласно им чистая прибыль компании составила 399,2 млн. евро, что на 20,7% больше аналогичного показателя 2006 года. Выручка от реализации «Балтики» выросла на 29,5% до 2,253 млрд. евро, валовая прибыль выросла на 25,9% до 1,173 млрд. евро. Показатель EBIT по итогам 2007 года увеличился на 25,9% до 537,5 млн. евро. Объём продаж продукции в натуральном выражении составил 44,3 млн. Гкл. (+19,3% к 2006 году). При этом продажи пива выросли на 19,5% до 43,7 млн. Гкл.
Данную новость мы оцениваем как умеренно-положительную. Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру на сырьевом рынке и увеличение тарифов на доставку продукции, в 2007 году компанией были достигнуты отличные финансовые результаты. «Балтика» продолжает расти быстрее рынка, и, невзирая на конкуренцию, наращивает свою долю. Тем не менее, отчётность компании оказалась ниже ожиданий аналитиков на фоне удачного полугодия 2007 года и общего роста рынка пива (на 15,7%).
Однако, несмотря на это, «Балтика» является привлекательной для инвестирования в среднесрочной перспективе. Мы рекомендуем «покупать» бумаги компании. Целевая цена — 53,34 долл. за акцию.
Использована информация: AK&M.
