Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»20 ноября 2007 г.Взгляд на рынок
Сегодня на фондовом рынке вероятно достаточно слабое движение вверх, причём, по нашим оценкам, это движение будет обусловлено «скачком ликвидности» (сегодня остатки на корреспондентских счетах в банках выросли на 21% по сравнению с уровнем пятницы). Выхода значимых новостей внутреннего характера не ожидается, а внешний новостной фон слабо позитивен: восходящая динамика наблюдается на американских фондовых площадках, выросли мировые цены на нефть.
По нашим оценкам, повышенная волатильность будет иметь место в бумагах ГМК «Норильский никель» в силу противоречивых заявлений представителей контролирующих акционеров относительно выделения энергетических активов.
Лучше рынка будут выглядеть акции российских банков.
Важнейшие события дня
- Пройдёт внеочередное собрание акционеров «Газпром нефть».
- Совет директоров «ГидроОГК» рассмотрит стратегию развития компании до 2020 года.
- Выход макроэкономических данных в США не запланирован.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
В последний рабочий день на российском рынке ценных бумаг наблюдалось снижение основных биржевых индикаторов. Сигналы извне придали медведям уверенности в себе. В глубоком минусе оказались азиатские торговые индексы; на европейских торговых площадках также отмечена отрицательная тенденция. Уверенно вверх двигались фьючерсы на американские индексы и нефтяные котировки. Однако фактор окончания недели, под воздействием которого инвесторы предпочитают зафиксировать прибыли перед выходными, возымел большее воздействие на участников торгов. В результате оба отечественных биржевых индикатора «просели» более, чем на процент — Индекс ММВБ опустился до уровня 1833,28 пункта (-1,22%), индекс РТС остановился на отметке в 2189,37 пункта (-1,29%). Объём торгов на ММВБ составил 3,06 млрд. долларов. Лидером покупок стали бумаги «МТС», взлетевшие на 3,35%, опираясь на блестящую финансовую отчётность за 9 месяцев 2007г по РСБУ, согласно которой размер чистой прибыли компании вырос на 51% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В затылок им дышали прив. акции «Сургутнефтегаза» (3,17%), поддерживаемые новыми рекомендациями от банка Deutsche Bank «покупать». Прирост стоимости бумаг наблюдался у «Ростелекома» (2,28%) и «Иркутскэнерго» (0,61%). Если вышеперечисленные бумаги уверенно росли, то остальные «голубые фишки» уверенно снижались. Наибольшие потери понесли металлургические компании «Норильский никель» (-3,93%), «Полюс Золото» (-3,41%), и «Северсталь» (-1,80%). Хуже рынка выглядели и итоги торгов бумаг углеводородного сектора: «Татнефти» (-2,78%), «Лукойла» (-2,24%), «Транснефти» прив. (-2,32%), «Газпром нефти» (-1,17%), «Роснефти» (-0,77%), «Сургутнефтегаза» (-0,49%). Котировки «Газпрома» опустились на 1,57%. Волна продаж накрыла банковский сектор: «Сбербанк» потерял 1,44% биржевых курсов, «ВТБ» — 0,97%. Вместе с рынком снижались бумаги телекоммуникационных компаний «Волгателекома» (-1,65%) и «Уралсвязьинформа» (-1,18%). Минимальное уменьшение рыночной капитализации отмечено у энергетических компаний — РАО потеряло 0,33%, «Мосэнего» — 0,09%.
Главные новости дня
«Норильский никель»
ГМК «Норильский никель», крупнейший в мире производитель никеля и палладия, продаёт 3,9% казначейских акций по цене $285, или 6 тыс. 982,5 рубля за штуку. Общая сумма сделки составит $2,137 млрд, что примерно на 5% ниже рыночной цены данного пакета. Размещение в форме срочной подписки началось в среду вечером. Книга заявок была закрыта в четверг. Речь идёт о продаже 7 млн 498 тыс. 950 казначейских акций «Норникеля», которые находятся на балансе компании после обратного выкупа (buy back). Сделка будет считаться закрытой после её одобрения советом директоров «Норникеля» 19 ноября. Акции продаются институциональным инвесторам. Мы расцениваем новость умеренно-позитивно. Продажа казначейских акций с дисконтом к рыночной цене порядка 5% существенно скорректировала котировки акций компании. В пятницу капитализация «Норильского никеля» снизилась на 3,93%. Вероятным покупателем большинства казначейских акций может быть один из мажоритарных акционеров — В.Потанин, который сможет догнать по доле акционерного капитала М.Прохорова, консолидировавшего 28,2% акций. У В.Потанина до настоящего момента было 25,3% акций. Несмотря на дисконт к рыночной цене, продажа казначейских акций позволит компании получить неплохую прибыль. Почти год назад, когда эти акции выкупались, их стоимость была в 2 раза ниже. Полученные средства в размере 2,137 млрд. долл., будут направлены на выплату части долга компании. Таким образом, существенно снизится долговая нагрузка «Норильского никеля». В долгосрочной перспективе это позитивно отразится на инвестиционной привлекательности компании. Наша рекомендация по акциям «Норильского никеля» — «покупать», целевая цена 8800 руб.
Использована информация: Интерфакс
«Мобильные Телесистемы»
Чистая прибыль ОАО «Мобильные Телесистемы» (МТС) по РСБУ за 9 месяцев 2007 года составила 32,907 млрд рублей, что на 51% больше показателя аналогичного периода прошлого года — 21,79 млрд рублей. Выручка возросла на 30,8%, до 106,244 млрд рублей. Расходы увеличились на 25,4%, составив 40,38 млрд рублей. Прибыль до налогообложения выросла на 49,5%, до 43,393 млрд рублей.
Мы расцениваем новость позитивно. «МТС» демонстрирует хорошую динамику роста выручки и прибыли, несмотря на насыщенность российского рынка сотовой связи. Основным драйвером роста выручки и прибыли компании является реализация услуг связи или увеличение числа абонентов. Так как наибольшая динамика в приросте абонентской базы компании наблюдается в странах ближнего зарубежья, то можно ожидать, что отчётность по МСФО также окажется для «МТС» удачной. Это в среднесрочной перспективе может позитивно отразиться на котировках акций сотовой компании. У нас нет официальной рекомендации по акциям компании «МТС».
Использована информация: Интерфакс
Мировой рынок сырья
Стоимость «чёрного золота» на мировом рынке сырья в пятницу увеличилась. Силы для роста нефтяные котировки получили из сообщений от глав членов ОПЕК, собравшихся на саммите, о том, что объёмы добычи нефти в ближайшее время увеличены не будут.
На мировом рынке металлов имела место смешанность. Разнонаправленную траекторию движения описывали драгоценные металлы. Аналогичная ситуация наблюдалась среди цветных металлов. Никель выбрал направление вниз, опустившись почти на 3%.
