Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»21 ноября 2007 г.Взгляд на рынок
Коррекция, которую мы наблюдали на прошлой неделе, вчера завершилась, и на рынке возобладали «бычьи» настроения. Сегодня внешний фон способствует продолжению вчерашнего движения. Опубликованный во вторник отчёт ФРС, в котором был снижен прогноз экономического роста в США, поднял настроения спекулянтов, надеющихся на дальнейшее снижение учётной ставки. На волне позитивных ожиданий доллар показал минимум относительно евро и «задрал» цены на сырьевые товары, прежде всего, на нефть. Американские площадки показали хороший рост, неплохая динамика у ADR российских компаний. Единственным серьёзным негативным фактором, который сегодня может помешать открыться с гэпом вверх является невыразительный ход торгов на азиатских площадках, вызванный укреплением иены относительно доллара и, как следствие, падением котировок экспортных компаний. Сегодня в фаворе будут нефтяные компании, поддерживаемые высокими ценами на нефть. Днём будет опубликована важная макроэкономическая статистика в США, которая в случае плохой динамики может убедить инвесторов в дальнейшем снижении ставки ФРС и подстегнёт рынок к штурму новых максимумов.
Важнейшие события дня
- В США в 15:00 опубликуется индекс ипотечного кредитования за неделю.
- В США в 16:30 станет известно количество обращений за пособием по безработице за неделю и за месяц.
- В США в 18:00 выйдет в свет индекс опережающих индикаторов за октябрь и потребительское доверие от университета Мичиган за ноябрь.
- В США в 18:30 обнародуются данные по запасам нефти и нефтепродуктов.
- «НОВАТЭК» обнародует финансовую отчётность за 9 месяцев 2007 года по МСФО.
- Состоится внеочередное собрание акционеров «ТГК-13».
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
Во вторник на российском рынке ценных бумаг в течение дня наблюдалась ожесточённая борьба «быков», поддерживаемых внешним позитивом, и «медведей», в результате чего последним пришлось уступить. Сильный рост (более 1%) продемонстрировали азиатские торговые индикаторы, за исключением южно-корейского; аналогичная ситуация просматривалась и на европейских биржевых площадках. Основной путеводитель для участников рынка — фьючерсы на американские индексы были устремлены вверх, так же как и нефтяные цены на мировом рынке сырья. Итогом дня стало повышение индекса ММВБ на 0,56% до уровня 1816,00 пункта. Индекс РТС вырос на 0,66%, зафиксировавшись на значении 2180,22 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 3,05 млрд. долларов. Локомотивом роста торговой сессии стали бумаги «Норильского никеля», взлетевшие на 2,56%, вытянувшие за собой «Северсталь» (0,55%) и «Полюс золото» (0,48%). Уверенный рост показали котировки бумаг компаний нефтяного сектора «Татнефти» (2,04%) и «Лукойла» (1,51%). Стоимость акций «Газпром нефти» увеличилась на 0,79%, «Газпрома» — на 0,72%, «Транснефти» — на 0,47%, «Роснефти» и «Сургутнефтегаза» — на 0,28%. Среди компаний энергетического сектора на положительную территорию удалось выбраться лишь бумагам РАО «ЕЭС» (0,07%): «Мосэнерго» упало на 0,97%, «Иркутскэнерго» — на 0,81%. Неодинаковое направление движения выбрали компании связи — восходящее направление выбрали биржевые курсы «Волгателекома» (1,61%), «Уралсвязьинформа» (1,14%) и «Ростелекома» (0,24%), напротив нисходящее — «МТС» (-0,23%). Самые слабые позиции занял банковский сектор, которому так и не удалось развернуться вместе с рынком — «ВТБ» «просел» на 1,60%, «Сбербанк» — на 0,68%.
Главные новости дня
«МТС»
ОАО «МТС» опубликовала отчётность по US GAAP за III квартал 2007 года. Согласно опубликованным данным выручка компании за 9 месяцев 2007 года составила 2,216 млн. долл., что на 23,3% больше аналогичного показателя прошлого года и на 12,6% превышает показатель компании за полугодие. Ещё более впечатляющим был рост чистой прибыли, которая увеличилась до 654,7 млн. долл., превысив аналогичный показатель прошлого года на 34,6%. Мы расцениваем новость позитивно. Несмотря на насыщенность российского рынка сотовой связи: её уровень проникновения в России вырос в III квартале со 110% до 114%, компании удалось увеличить абонентскую базу на 3,3 миллиона человек. В России прирост абонентов составил 1,7 миллиона человек. Учитывая отток абонентов, абонентская база «МТС» на 31 октября составляет 79,1 млн. человек. Помимо роста числа абонентов, на выручку компании оказал серьёзное влияние рост среднего трафика одного абонента и выручка с одного абонента, которая выросла с 9,2 долл. до 10 долл. На наш взгляд, компания имеет неплохой потенциал роста основных показателей, связанный, прежде всего, с деятельностью в странах ближнего зарубежья, где уровень проникновения сотовой связи значительно меньше, чем в России. Хорошая отчётность окажет позитивное влияние на котировки «МТС» в краткосрочной перспективе. У нас нет официальной рекомендации по акциям компании «МТС». Использована информация: МТС
«Полюс Золото»
Холдинг «Интеррос», принадлежащий Владимиру Потанину, заблокировал вывод лицензий на геологоразведку из компании «Полюс Золото». Трое представителей «Интерроса» и один независимый директор не явились на заседание совета директоров. В холдинге объяснили, что не намерены голосовать за решения, в разработке которых не принимали участия. Передать лицензии стоимостью от 50 до 100 миллионов долларов дочерней компании золотодобытчика «Полюс Геологоразведка» пытался гендиректор «Полюс Золота» Евгений Иванов. Он возглавлял компанию до мая, а месяц назад, после того как группа «ОНЭКСИМ» Михаила Прохорова получила оперативное управление в компании, занял свой пост вновь. В случае, если бы схема с выводом лицензий была реализована, «Полюс Золото» пришлось бы владеть «Полюс Геологоразведкой» через компании-«внучки» и «правнучки», а напрямую ей бы принадлежало всего три процента акций. В результате для продажи нового владельца лицензий решения принимались бы не советом директоров «Полюс Золота», а главами этих компаний. Таким образом, лицензии могли быть проданы. Мы расцениваем новость нейтрально. Схема передачи лицензий «Полюс Золота» его дочерней компании «Полюс Геологоразведка» активно лоббируется лицами близкими к М.Прохорову. Подобное выделение, по мнению гендиректора «Полюс Геологоразведки» Е.Иванова вписывается в мировую практику и позволит золотодобывающей компании диверсифицировать бизнес. Предполагалось, что «Полюс Золото» передаст своей дочерней структуре лицензии на месторождения ранней степени изученности с неясным потенциалом. Мы считаем, что блокирование такой схемы в интересах «Полюс Золота», которое сохранит контроль над компанией «Полюс Геологоразведка». Однако, учитывая сложность отношений между основными акционерами «Полюс Золота» М.Прохорова и В.Потанина, подобное решение последнего может привести к обострению противостояния в вопросе разделения совместных активов. Наша рекомендация по акциям «Полюс Золота» — «покупать». Использована информация: Лента
Мировой рынок сырья
Во вторник мировые цены на нефть с самого утра устремились вверх, и по итогу торговой сессии показали значительный рост, обновив свои исторически максимальные уровни. Поддержку для роста нефтяные курсы нашли в резком падении американской валюты до нового абсолютного минимума против евро. Слабый доллар поддержал и металлы, но главным образом драгоценные. При этом платина вплотную приблизилась к своим максимальным значениям. Цветные и промышленные металлы не были столь удачливыми — стоимость никеля продолжила снижение, упав более чем на 3%.
