Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»23 ноября 2007 г.Взгляд на рынок
Мы считаем, что сегодня динамика российского фондового рынка будет определяться преимущественно техническими факторами, и рассчитываем на умеренный рост котировок ценных бумаг в первой половине торговой сессии. Закрытие торгов будет зависеть от того, как после дневного перерыва откроются американские рынки.
При этом внешний фон в целом нейтрален: американские рынки вчера не торговались, на европейских биржах отмечается умеренный рост; мировые цены на нефть практически не изменились.
Из факторов внутреннего рынка можно отметить некоторое ухудшение ситуации с ликвидностью.
Сегодня лучше рынка могут выглядеть акции ряда генерирующих компаний (в частности «ОГК-6»).
Важнейшие события дня
- Федеральная служба по тарифам (ФСТ) определит размер тарифов для компаний фиксированной связи на 2008 год.
- Пройдёт внеочередное собрание акционеров «ОГК-1».
- Выход макроэкономических данных в США не запланирован.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
В четверг на российском рынке ценных бумаг вновь зафиксировано падение основных биржевых индикаторов. Негатив со стороны внешнего фона сразу развеял все иллюзии инвесторов относительно возможного роста, и фиксация продолжилась. В сильном минусе закрылись азиатские торговые площадки, за исключением японского; европейские биржевые индексы смогли удержаться на положительной территории за счёт корпоративных новостей ряда компаний. Нефтяные цены на мировом рынке остались на прежнем уровне, получив существенную поддержку в обнародованных накануне данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Итогом дня стало понижение индекса ММВБ на 0,48% до значения 1776,84 пункта. Индекс РТС опустился на 0,74%, зафиксировавшись на отметке 2235,93 пункта. Объём торгов на ММВБ составил 3,37 млрд. долларов. Среди фаворитов, показывающих положительную динамику, оказались «Северсталь» (1,89%), прив. акции «Сургутнефтегаза» (1,64%), «Ростелеком» (0,65%), «Газпром» (0,52%) и «Лукойл» (0,12%), главным образом поддерживаемые внутренними новостями. Бумаги остальных «голубых фишек» снижались. Потери зафиксированы среди компаний нефтяного сектора: «Транснефти» прив.(-2,60%), «Татнефти» (-1,95%), «Газпром нефти» (-1,52%), «Сургутнефтегаза» (-0,25%). В секторе телекоммуникации продолжились распродажи: «Волгателеком» (-2,91%), «МТС» (-1,80%), «Уралсвязьинформ» (-0,95%). Аналогичная ситуация просматривалась и у банков — «Сбербанк» (-1,95%), «ВТБ» (-0,09%). Фиксация не оставила без внимания и такие горно-металлургические компании как «Норильский никель» (-2,07%) и «Полюс золото» (-0,18%). Неохотно снижались и энергетические компании — «Иркутскэнерго» (-0,09%), РАО «ЕЭС» (-0,25%), «Мосэнерго» (-0,33%).
Главные новости дня
«Мосэнерго»
Стали известны итоги оферты, предложенной «Газпромом» акционерам «Мосэнерго» 10 сентября 2007 года. Напомним, что оферта действовала на протяжении 70 дней. Цена выкупа одной обыкновенной акции «Мосэнерго» составляла 6,5 рубля.
По словам представителя структур «Газпрома», М. Фроловой в общей сложности к выкупу было предъявлено около 3-4% акций на сумму порядка 9 млрд. рублей. Также М. Фролова сообщила о том, что «Газпром» не намерен предлагать новую оферту акционерам «Мосэнерго».
Мы расцениваем данную новость как крайне негативную для компании: фактически произошло значительное уменьшение количества акций «Мосэнерго» находящихся в свободном обращении. Если учесть, что у «Мосэнерго» в свободном обращении (по оценкам РТС) находилось около 5% акций, то выкуп сразу 3% акций с рынка позволяет предположить резкое снижение интереса к этой ценной бумаге со стороны инвесторов, которое будет сопровождаться снижением ликвидности этой бумаги.
Наша долгосрочная рекомендация по акциям «Мосэнерго» — «продавать».
Использована информация: AK&M.
«Волжская ТГК»
Судя по всему, в настоящий момент обостряется борьба за контроль над одной из крупнейших территориальных генерирующих компаний — «Волжской ТГК» — между двумя стратегическими инвесторами «Комплексными энергетическими системами» и «Газпромом».
Об этом свидетельствует тот факт, что на внеочередном собрании акционеров компании, которое должно было пройти 16 ноября вопрос о проведении дополнительной эмиссии акций «Волжской ТГК» так и не был решён, поэтому он будет обсуждаться 14 декабря 2007 года.
Сейчас «Комплексные энергетические системы» владеют блокирующим пакетом акций «Волжской ТГК» и намереваются получить контрольный пакет в компании. Однако «Газпром» также рассчитывает на получить контроль в «Волжской ТГК», купив всю дополнительную эмиссию акций компании и государственный пакет акций этой ТГК. Столкновение интересов двух стратегических инвесторов может спровоцировать спекулятивный интерес к бумагам «Волжской ТГК» и привести к росту её котировок.
У нас нет официальной рекомендации по акциям «Волжской ТГК».
Использована информация: данные компании, Интерфакс.
Мировой рынок сырья
На мировом рынке сырья нефтяные цены существенно не изменились. Это было связано с дезориентацией инвесторов относительно направления движения в связи с выходным днём в США. Однако данные по запасам нефти и нефтепродуктов продолжили поддерживать «чёрное золото».
У металлов наблюдались смешанные позиции. Драгоценные металлы продолжили наращивать свою стоимость, уверенные в дальнейшем падении американской валюты. А промышленные и цветные металлы продолжили снижаться. В четверг стоимость никеля упала на 0,76%.
